45335
Авторский канал экономиста Дмитрия Прокофьева и финансиста Никиты Демидова. Что происходит и как нам быть. Говорим по делу, чтобы песец не подкрался к деньгам. Все вопросы авторам @dpolarfox
Очень интересный факт
Казалось бы что авиакомпании Delta, Southwest, American и United — это компании, которые зарабатывают деньги, перевозя людей из одного места в другое.
А вот и нет. Вы ошибаетесь — эти компании теряют деньги на перевозке пассажиров и зарабатывают на лояльности, бонусных баллах и милях.
В последние годы программы для часто летающих пассажиров в Америке стали еще более масштабными и прибыльными. Насколько они могут вырасти? Модель проста: авиакомпании продают мили эмитентам карт, держатели карт зарабатывают мили, тратя деньги, а эти мили в конечном итоге обмениваются на путешествия. Каждая сторона выигрывает. Банки и другие финансовые компании получают лояльных клиентов, путешественники наслаждаются полетами и привилегиями, а авиакомпании обеспечивают себе стабильный поток прибыли.
В квартале с апреля по июнь American Express, гигант в сфере кредитных карт, выписал Delta чек на сумму около 2,1 млрд долларов, что соответствует общей операционной прибыли авиакомпании. Банк Citigroup выплатил American около 1,4 млрд долларов, а JPMorgan Chase, другой кредитор, передал United около 800 млн долларов. Такие переводы, в свою очередь, позволяют авиакомпаниям снижать цены на билеты.
#транспорт
Дайджест важных событий в региональной политике и пространственном развитии
(№14, вторая половина июля 2025), подготовленный @totalepc и @moneyandpolarfox
✅ Правительство списало долги по бюджетным кредитам на 47,3 млрд руб. 8 регионам, которые реализуют инфраструктурные проекты. В числе таких регионов — Калмыкия, Карелия, а также Воронежская, Кемеровская, Кировская, Московская, Смоленская и Тверская области.
Объём списанных средств соответствует размеру вложений этих регионов в проекты модернизации ЖКХ, переселения граждан из аварийного жилья, обновления общественного транспорта, развития опорных населённых пунктов, реализации новых инвестиционных проектов, а также докапитализации фондов развития промышленности, гарантийных и микрофинансовых организаций и поддержки компаний, осуществляющих управление территориями с преференциальными налоговыми режимами.
✅ На работы по берегоукреплению и последующему устройству набережной Волгоградского водохранилища в Саратове будет дополнительно выделен 1 млрд руб. предполагается, что до конца 2025 года будут полностью завершены работы II этапа берегоукрепления участка от первого причала до солярия «Затон», и также 70% работ III этапа. Таким образом, ввод объекта в эксплуатацию станет возможным уже в сентябре 2026 года. Создание полноценного берегоукрепительного пояса позволит использовать обустроенную на нём набережную как новый общественный и культурный центр для жителей Саратова.
✅ 4 млрд руб. поддержки предоставят предприятиям, работающим в моногородах и особых экономических зонах. Речь идёт о запуске программы льготного кредитования бизнеса и предоставления предприятиям банковских гарантий по контрактам, что позволит предпринимателям получить гарантированный рынок сбыта. Финансовую поддержку получат малые и средние компании, не аффилированные с градообразующими предприятиями.
Приоритетными получателями такой поддержки станут предприятия из 19 моногородов — например, Берёзовского и Полысаево в Кемеровской области, Черногорска в Хакасии.
Никаких пересмотров бюджета, никакой смены приоритетов правительства
Почему я не согласен с оценкой ув. Кирилла @kirillrodionov Родионова о возможности пересмотра бюджетных параметров и приоритетов
Во-первых, нет никаких признаков, что текущий дефицит бюджета как-то мешает правительству выполнять приоритетные задачи. Проблема РФ-экономики заключается не в деньгах – а в ресурсах, поэтому надо помнить, что каждое закрытое «частное» предприятие, каждый уволенный сотрудник – из «потребительского сектора» - это высвобожденный ресурс для «производства, финансируемого правительством».
Во вторых, в рамках проведения своей долгосрочной политики, у правительства вообще нет потолка расходов, великий Гвиччардини еще пятьсот лет назад объяснял, что «кто хочет во время кампании тратить меньше, тот тратит больше; ничто не требует таких денег и такой безудержной их траты, как кампания; чем обильнее запасы, тем скорее кончаются походы; кто не считается с этим ради сбережения денег, тот затягивает дело и тратит несравненно больше». Правительство не может предсказать -на что именно следовало бы сократить расходы,и с какими неожиданными издержками будет сталкиваться экономика в целом
Наглядный пример – в последние недели ряд РФ-аэропортов был закрыт на несколько часов или даже дней, что, само собой обернулось значительными издержками – как для авиакомпаний, так и для пассажиров. Каким-то образом эти издержки будут компенсированы экономикой (допустим за счет роста цен, и сокращения потребления пассажирами, истратившими в результате задержек сумму большую, чем они рассчитывали) – но - сокращение бюджетных расходов никак не застрахует от таких нестандартных ситуаций.
Само по себе сокращение бюджетных расходов не поможет компенсировать и дополнительные издержки, которые постоянно несет экономика вследствие необходимости обхода внешних ограничений, перехода на российское ПО и китайское оборудование, поиска новых логистических маршрутов, и так далее. Если правительство сократит свои расходы – что, вырастут продажи автомобилей?
Поэтому можно говорить не о сокращении расходов бюджета, а разве что о методах финансирования бюджетного дефицита, ну а тут все довольно очевидно:
А) увеличение налогообложения (рост сборов, штрафов – те же налоги)
Б) перераспределение расходов между бюджетными статьями
В) займы (у банков, населения, бизнеса, зарубежных инвесторов)
Г) ну и денежная эмиссия (с последствиями в виде инфляции)
Плюс - в РФ еще велики резервы для роста нагрузки на труд – через дальнейшее сокращение потребления/снижения качества потребляемых товаров и услуг, и каких-то вариантов нормирования этого потребления – ограничения часов работы определенных магазинов, запрет покупки определенных товаров, контроль расходов через «цифровые рубли» и т.п.
О чем рассказал нам Минфин РФ оценивая исполнение бюджета
1. Доходы:
🔹 Общая картина:
•20.3 трлн руб. (+2.8% г/г) – формально в рамках плана, но с диспропорцией:
o Ненефтегазовые доходы: 14.8 трлн (+14% г/г) – рост за счет НДС и оборотных налогов.
o Нефтегазовые доходы: 5.5 трлн (-18.5% г/г) – обвал из-за падения цен на нефть.
• Базовая цена нефти в бюджетном правиле ($55/барр.) уже близка к текущим рыночным показателям. Дальнейшее снижение цен - риск дефицита.
________________________________________
2. Расходы:
🔹 Рекордные 25,2 трлн руб. (+20.8% г/г), но с оговорками:
•Январский скачок (+64.1% г/г): Искусственный эффект от авансирования контрактов.
•Февраль-июль: Рост всего на 14.9% – бюджет вошел в плановую траекторию.
🔹 Где деньги?
• Ключевая ставка 18-19%: Увеличивает нагрузку на обслуживание госдолга.
• Скрытая инфляция: Рост цен на госконтракты съедает номинальный прирост расходов.
________________________________________
3. Дефицит: -4, 9 трлн руб. есть проблемы или нет?
Почему это может быть хуже, чем кажется:
• Сравнение с 2024 г.: Дефицит углубился на 3,8 трлн руб. за тот же период.
• Структурный дисбаланс: Ненефтегазовые доходы растут, но не покрывают падения нефтяных.
🔹 Что дальше?
•Вариант "стабильности": Если нефть не упадет ниже $50, ФНБ компенсирует нехватку доходов.
•Вариант "кризиса": Цена нефти на уровне $40–45 потребует секвестра расходов (не вариант для правительства) или новых заимствований/расширения кредита (что может стать проинфляционным фактором).
Женщины поколения зет – чего они ждут от мужчин? (спойлер-многого)
Мужчина по-прежнему «должен» (принять на себя обязательства обеспечить семье полный материальный достаток), но никакого «главенства в семье», все "делим поровну" – такой вывод можно сделать из исследования социолога Александры Звонаревой и экономиста Екатерины Рычихиной из Ивановского государственного университета (см. «Распределение семейных обязанностей будущих супругов, или «Договоримся на берегу»//Вопросы управления. 2025. Т. 19, No 2)
Договариваться на самом деле, там особо не о чем – позиции сторон, что называется, определены. Хотя большинство женщин «поколения X» (1965-1980 г.р.) считали, что главным «добытчиком» в семье должен быть мужчина, а «зумерки» (1997 2007 г.р.) допускают равноправное внесение финансов, но современные женщины в любом случае изначально рассчитывают, что материальный фундамент будущей семейной жизни должен заложить партнер.
Скорректировались разве что требования к размерам этого фундамента.
Если 79% «женщин поколения Х» ожидало что их партнер должен жить в «достатке», а 21% требовали «полного достатка», то поколение женщин-зет, в этом смысле более радикально 54% ожидают от супруга «полного достатка», и только 46% согласны на просто «достаток».
Наличие у партнера квартиры/машины было принципиальным для 30% поколения женщин Х, а сейчас то же материальное требование принципиально для 50% «женщин зет». (Да, кстати - «женщины-зет» - это дочери «женщин Х»)
Собственно, на этом можно было закончить, но массив данных, собранных исследователями из Иваново, позволяет создать условный портрет желанного мужчины для женщин «поколения зет»
1. Финансовая состоятельность – "Полный достаток" (не просто стабильность, а успех)
Что значит "полный достаток" в 2025 году?
• Недвижимость: Собственная квартира (не ипотечная) или дом в пригодном для жизни районе. В Москве/СПБ это означает 12+ млн руб. (для сравнения: средняя зарплата мужчины 30 лет в Ивановской области – ~80 тыс. руб./мес.).
• Автомобиль (от 2 млн руб.).
• доход «для полного достатка» - сколько это может быть? Минимум 250 тыс. руб./мес. (в Москве – от 400 тыс.).
2. Совпадение ценностей – "Он должен думать, как я"
Какие ценности критичны?
• Отношение к браку:
o 79% зумерок хотят равноправный брак
o 61% "мужчин X" считали, что "муж главеный", но среди зумеров таких только 30% – и это всё равно не совпадает с женскими ожиданиями.
o Готовность к совместному воспитанию детей (не "помогать", а делить обязанности 50/50).
Почему требования женщин к мужчинам выросли?
Здесь скорее всего работает сочетание двух факторов – первый - «женщины-зет» видели негативный опыт брака своих матерей и, второй - женщины прислушиваются к своим матерям на тему – каким должен быть мужчина (на этот счет есть исследование «Нормативные представления о мизандрии у женщин двух поколений //Мониторинг общественного мнения: экономические и социальные перемены. 2020. № 2, , писал о нем здесь . «Женщины-зет» - это дочери «женщин Х»
Женские требования к мужчинам – на самом деле важный фактор экономики (и в этом женщины – верные помощники правительства, ожидающего от мужчин не просто высокой, а устойчиво растущей производительности труда) – хочешь соответствовать требованиями «женщин зет» - работай больше, работай эффективнее, иди туда, где много платят, не считаясь ни с какими обстоятельствами.
Кстати, и выбор у женщин есть – никакого «гендерного перекоса» статистика не показывает, в Иваново, «городе невест», численность женщин в возрасте от 15 до 49 лет соответствует численности мужчин в фертильном возрасте. Никаких «десять девчонок на девять ребят»
Женщины свои приоритеты обозначили, а кто не будет им соответствовать и не будет способен обеспечить "материальных сверхгарантий" – ну, значит, проиграл естественный отбор.
(Более подробный разбор исследования «Распределение семейных обязанностей будущих супругов, или «Договоримся на берегу» сделан (там серия постов в канале ув. Павла Пряникова @tolk_tolk, за что я ему очень признателен)
Что сказал ЦБ РФ в комментариях к среднесрочному прогнозу (июль 2025 года)
1. Ключевые изменения
ЦБ существенно скорректировал свои оценки, отражая как текущие макроэкономические тенденции, так и пересмотр внешних условий.
• Ключевая ставка:
o 2025 год: диапазон снижен до 18,8–19,6% (с 19,5–21,5% в апреле).
o 2026 год: снижение на 1 п.п., до 12,0–13,0%.
o 2027–2028: ожидается возврат к нейтральному уровню (7,5–8,5%).
Причина: более быстрое снижение инфляции и укрепление рубля.
•Инфляция:
oПрогноз на конец 2025 года понижен до 6,0–7,0% (с 7,0–8,0%).
o В 2026 году ЦБ ожидает выход на целевой уровень 4%.
Факторы: жесткая денежно-кредитная политика, снижение ценового давления, эффект крепкого рубля.
• ВВП:
o Общий рост на 2025 год сохранен в диапазоне 1,0–2,0%, но с перераспределением вклада компонентов:
Валовое накопление: снижение прогноза на 1 п.п. (до 0,5–2,5%) из-за отрицательного вклада запасов.
Инвестиции (валовое накопление основного капитала): рост +1,5 п.п. (до 1,5–3,5%) благодаря господдержке и активности бизнеса.
Экспорт: улучшение прогноза на 2026 год (+0,5 п.п., до 0,5–2,5%) из-за оптимизма по мировой экономике.
Импорт: снижение на 2025 год (-0,5 п.п., до -1,5–0,5%) из-за сокращения ввоза товаров.
• Нефть и платежный баланс ⬆️:
oЦена на нефть для налогообложения снижена с $60 до $55/барр. в 2025–2026 гг.
o Профицит счета текущих операций уменьшен: $33 млрд в 2025 году (против апрельских ожиданий).
____________________________________
2. Внешние условия: глобальные риски и ограничения
• Мировая экономика:
o Рост ниже доковидного уровня (3,1% в 2025 г. против 3,8% в 2000–2019 гг.).
o Протекционизм США: тарифы стабилизируются на более высоком уровне, чем ожидалось, но их влияние на ВВП оказалось слабее из-за отсрочек и исключений.
oИнфляция в развитых странах:
В США – 3,3% (2025), в еврозоне – 2,0%.
Ставки ФРС/ЕЦБ: постепенное снижение, но траектория повышена из-за инфляции.
• Товарные рынки:
o Давление на цены нефти из-за роста добычи ОПЕК+ и протекционизма.
o Российская нефть: прогноз снижен до $55/барр. в 2025–2026 гг. (в апреле – $60).
________________________________________
3. Внутренние условия: денежно-кредитная политика и экономика
• Кредитование и ликвидность:
o Рост кредитования в 2025 году замедляется: 7–10% (в т.ч. корпоративный сектор - 9–12%, население - 1–4%).
o Денежная масса (М2): рост 6–9% в 2025 г., 5–10% в 2026 г.
o Ликвидность: переход к структурному дефициту (1,1–1,9 трлн руб. к концу 2025 г.).
• Инфляционные риски:
o В 3к25 возможен всплеск до 8,5% (из-за индексации тарифов ЖКХ), но к концу года – замедление до 4% (с.к.г.).
o Базовый сценарий: 4% в 2026–2028 гг.
________________________________________
4. Выводы и риски
1. Смягчение денежно-кредитной политики начнется раньше, чем ожидалось (снижение ставки в 2025–2026 гг.), но остается осторожным.
2. Инфляция снижается быстрее прогноза, но риски связаны с:
o Тарифами ЖКХ (июльская индексация).
o Курсом рубля (зависимость от нефти и платежного баланса).
3. Рост ВВП остается вялым (1,0–2,0% в 2025 г., 0,5–1,5% в 2026 г.), что отражает:
o Сдерживание потребления (жесткая ДКП).
o Слабость инвестиций (кроме госсектора).
4. Внешние угрозы:
o Нефтяные цены ($55 – критически низкий уровень для бюджета).
(Важная оговорка – в своем прогнозе ЦБ РФ исходят из предположения о неизменности политических условий для РФ-экономки, и сохранении действующих ограничений на экспорт, импорт, инвестиционное и технологическое сотрудничество. Как мы писали раньше, нет никаких признаков корректировки правительственной политики, поскольку структурная трансформация РФ-экономики идет в соответствии с ожиданиями правительства и регулятора)
Суперзвезды
традиционно прогнозирую всех активов у боярина на $100 млн
Одна торговая точка — одна лицензия.
С начала сентября в России изменится порядок выдачи лицензий на розничную продажу алкогольной продукции.
Раньше стоимость лицензии составляла 65 000 рублей в год — независимо от количества торговых точек, принадлежащих одной организации в регионе.
Теперь для каждой точки, где продаётся алкоголь, потребуется отдельная лицензия той же стоимости (65 000 рублей). Но есть нюанс.
Что изменится?
Независимым магазинам новые правила не страшны, а вот сетевикам придётся заплатить больше. Раньше сеть из 500 магазинов могла платить за 5–10 лицензий (по одной на регион), а теперь — за каждую точку отдельно.
Важные детали:
⁃ Повышенные тарифы начнут действовать только после истечения срока текущих лицензий, поэтому переход займёт около года.
⁃ Раньше приостановка лицензии блокировала всю сеть в регионе, даже если нарушение было в одном магазине. Теперь наказывать будут только конкретную точку.
Цифры:
⁃ На конец 2024 года в России было около 250 000 точек с правом продажи алкоголя (данные ЕГАИС): алкомаркеты, супермаркеты, кафе, бары и т. д.
⁃ С сентября им предстоит переоформить 250 000 лицензий — по одной на объект.
⁃ Крупнейшие ритейлеры («X5», «Магнит», «Красное & Белое», «Лента», «ВкусВилл») имеют более 80 000 точек с алкогольной лицензией. Только они заплатят свыше 5 млрд рублей по новым правилам.
Примечание: для сельской местности лицензия дешевле — 20 000 рублей.
🛢Международные прогнозы цен на нефть
1. Краткосрочные прогнозы (2025–2026 гг.)
1.1 Прогноз EIA (Energy Information Administration, США)
Цена Brent во II половине 2025 г.: $66/барр.
🛢Средняя цена в 2025 г.: $69/барр.
🛢Средняя цена в 2026 г.: $58/барр.
Фактор влияния - рост запасов нефти:
+1,2 млн барр./сут. (I половина 2025 г.)
+0,9 млн барр./сут. (конец 2025 г.)
+1,1 млн барр./сут. (2026 г.)
В июне 2025 г. цена выросла до $71/барр. (впервые за 5 месяцев).
1.2 Прогноз ОПЕК
🛢Средняя цена Urals (2025 г.): $58,26/барр.
🛢Средняя цена WTI (2025 г.): $67,73/барр.
Рост спроса (2025–2026 гг.): +1,3 млн барр./сут.
ОЭСР: +0,1 млн барр./сут.
Не-ОЭСР: +1,2 млн барр./сут. (Индия: +0,5, Китай: +0,4).
2. Долгосрочные прогнозы (до 2050 г.)
2.1 Основные тренды (ОПЕК)
📈Рост спроса в не-ОЭСР: +22,4 млн барр./сут. (2024–2050 гг.)
🇮🇳Индия: +8,2 млн барр./сут.
🇨🇳Китай: +1,8 млн барр./сут. (замедление из-за перехода на электромобили/СПГ).
📉Снижение спроса в ОЭСР.
Драйверы роста добычи:
До 2030 г.: 🇺🇸США (+1,4 млн барр./сут.), 🇧🇷Бразилия (+1,1), 🇨🇦Канада/Катар (+0,5).
После 2030 г.: 🇨🇦Канада, 🇧🇷Бразилия,🇦🇷 Аргентина.
2.2 Влияние климатической политики
Выход США из Парижского соглашения (январь 2025 г.) → рост спроса на нефть/газ.
3. Прогнозы регуляторов
3.1 Банк России (апрель–июнь 2025 г.)
🛢Средняя цена Urals в 2025 г.: $60/барр. (снижение с $65).
🛢Прогноз на 2026–2027 гг.: $60/барр.
3.2 МВФ
🛢2025 г.: $66,94/барр.
🛢2026 г.: $62,38/барр.
Выводы:
Краткосрочно: Цены останутся в диапазоне $58–71/барр. (Brent) с высокой волатильностью
Долгосрочно: Рост спроса в Азии (+🇮🇳Индия/🇨🇳Китай) компенсирует снижение в ОЭСР.
(График: Галеева Е.А. (ИЭП), Нефтяной рынок во II квартале 2025 года.)
В первом полугодии 2025 г. поставки китайских товаров на российский рынок составили 47,2 млрд долл. (-8,7%, или -4,5 млрд долл.) ⬆️). Общее снижение объясняется резким сокращением поставок автомобилей – на 4,6 млрд долл. (-61%) до 2,9 млрд долл. Поставки прочих категорий машин и оборудования сократились незначительно (-3,6%), тогда как импорт прочих товаров продемонстрировал умеренный рост (+4,8%).
Доля российского рынка в общем объеме китайского экспорта снизилась до 2,6% (-0,43 п.п.), вернувшись к уровням второй половины 2022 г. Примечательно, что экспорт китайских товаров на рынки других стран ЕАЭС увеличился до 28,2 млрд долл. (+8,8%, или +2,3 млрд долл.). Таким образом, снижение поставок в Россию обусловлено исключительно уменьшением внутреннего спроса, в том числе в результате повышения утилизационного сбора
Неожиданное решение пенсионного вопроса
Правительства будут сдвигать пенсионный возраст все дальше и дальше, но большинство избирателей сами - будущие пенсионеры - и потому будут голосовать только за тех политиков, которые заблокируют повышение пенсионного возраста. …В конце концов, либо все доходы государства придется потратить не на развитие страны, а на то, что называется словом "дожитие", либо пенсионная система в ее нынешнем виде перестанет существовать. Простого решения тут нет – так декан экономфака МГУ Александр Аузан ответил на вопрос «Российской газеты» - Продолжительность жизни растет, в итоге на одного работающего придется по несколько безработных стариков. Выдержит ли пенсионная система? см. «Почему пенсионная система рухнет и что делает одни страны богаче других?» 5 августа 2025.
Ну, насчет «голосовать» я бы поспорил. Пенсионеры (и пенсионерки) полностью поддерживают своими голосами курс РФ-правительства, которое как раз и повысило пенсионный возраст под предлогом «денег нет». Правда, как только правительство поставило перед собой другие задачи, деньги нашлись, и оказалось, что возможно увеличить и бюджетные расходы, и правительственные заимствования.
Но интересно другое - какое именно решение (в смысле стариков) предлагает Аузан
С моей точки зрения, надо поискать неожиданное решение. В конкуренции XXI века победит та нация, которая придумает немаргинальное применение старшего поколения в экономике, особенно женщин 80-90 лет. Такое уже было в Риме почти три тысячи лет назад, когда впервые семья стала состоять из трех поколений…50-летних стариков … с большим по меркам того времени жизненным опытом, посадили в сенат - управлять. … саму идею римлянам подали греки, а именно Платон. И римляне с большим успехом реализовали ее на практике. Оказалось, что старики, используя свои коллективные знания, способны определять внутреннюю и внешнюю политику государства так эффективно, что Рим стал процветать.
Это не сгоряча сказано. Ровно десять лет назад, в интервью той же РГ «Александр Аузан: В России население в целом богаче бизнеса и властей» декан экономфака МГУ сказал - Две тысячи лет назад сформировалась семья из трех поколений, когда люди в Древней Греции и Риме стали жить дольше - до 45-50 лет. … философ Платон написал, что старики могут управлять государством. …римляне пошли по этому пути и сделали сенат. И это оказалось эффективным! Мы сейчас стоим перед тем же вызовом, что и античные цивилизации. У нас уже сформировалась семья из четырех поколений, так как средняя продолжительной жизни в стране - около 70 лет. Поэтому если мы придумаем правильный, не маргинальный род занятий, особенно для женщин в возрасте от 60 до 80 лет, то мы будем лидерами мировой цивилизации, как в свое время римляне»
(Правда, в римском Сенате заседало порядка 300 человек (когда больше, когда меньше), вряд ли это были все старики Рима, да и не одних стариков туда брали. Но идея, что страной будут править женщины 70-80 лет – и это принесет ей процветание и успех на мировом уровне - идея примечательная, и видимо, продуманная, иначе бы не повторял ее Александр Аузан слово в слово с разницей в 10 лет.)
Кстати, кто такая женщина 60 лет в России в 2015 году и 70 лет в 2025 году? Она родилась в 1955 году, была пионеркой и комсомолкой, получила образование и пошла работать в "70е", потом «слушала Кашпировского» (все слушали), «заряжала воду» по телевизору, смотрела трансляции «съезда депутатов», и мексиканские сериалы, ей было 35 лет в начале «90х» (голосовала, наверное, за Ельцина, многие голосовали тогда за Ельцина), ну а 10 лет спустя всей душой поддержала новое правительство и его курс, и в начале «2010х» получила право на заслуженный отдых. Придумайте сами ее взгляды, жизненный опыт, и представления о прекрасном. И, что-то мне подсказывает, что Аузан, человек безусловно, информированный и к власти близкий, немножко проговаривается – правительство, если и не управляется женщинами 70-80 лет, то к этой когорте прислушивается. Ловит вайбы.
Главное об урбанистике и том, что с ней связано - обзор @dnlvrnn — выпуск №9 (22 июля — 4 августа 2025 года)
🗿 В Москве полностью демонтировали скульптуру Урса Фишера «Большая глина №4», которая находилась на Болотной набережной с 2021 года. Работы по разборке алюминиевой композиции начались 28 июля. По данным ДК «ГЭС-2», на месте арт-объекта будет установлено новое художественное произведение.
🎤 С 1 августа по 14 сентября в Москве проходит масштабный форум-фестиваль "Территория будущего. Москва 2030" на 11 ключевых площадках Москвы. Особые зоны посвящены экономике, цифровым технологиям, градостроительству и карьерным возможностям в столице. Фестиваль объединяет более 30 направлений — от вейкбординга до симфонических концертов — демонстрируя многогранное развитие Москвы.
🚲 2 августа в Москве состоялся рекордный ночной велофестиваль — более 55 тысяч участников проехали по впервые перекрытому Садовому кольцу. 16-километровый маршрут украсили световые инсталляции, музыкальные выступления и диско-автобус. Организаторы подчеркнули, что мероприятие демонстрирует растущую популярность велодвижения в городе. Фестиваль завершился после полуночи экстрим-шоу и премьерой фильма о городских велосипедистах.
🏕 Правительство составило предварительный список из около 170 госкомпаний, которые могут переехать из Москвы в регионы, в первую очередь — корпорации с численностью от 2000 сотрудников. Переезд должен затронуть Урал, Сибирь и Дальний Восток, а для некоторых компаний возможен частичный перенос функций с сохранением части штата в столице.
🏛 Банк ДОМ.РФ выдал первый кредит по федеральной программе восстановления культурного наследия — 645,62 млн рублей по льготной ставке 9% на реставрацию исторических мельниц Башкирова и Дегтярева в Нижнем Новгороде. Эти объекты станут частью нового жилого комплекса после реконструкции. Программа предусматривает восстановление 1000 памятников к 2030 году при участии всех регионов страны. ДОМ.РФ выступает оператором этой масштабной инициативы.
@dnlvrnn совместно с @moneyandpolarfox
Последний трамвай
Не раз цитировал экономиста Леонида Григорьева, который много и ярко пишет о приватизации 90х, ее действительных причинах и долгосрочных политических и социальных последствиях. Григорьев "изнутри" знает, о чем говорит – он занимал высокие посты и в правительстве реформаторов, и в корпорациях, работал в высшей школе и в международных финансовых организациях. Плюс - у Григорьева, пожалуй, единственного из отставных «реформаторов» (не говоря уж об олигархах и чиновниках) в текстах присутствует какая-то химически чистая, безжалостная откровенность в оценках происходящего.
В 2012 году Григорьев опубликовал статью с характерным названием «Спрос элит на право: «эффект трамвая» (Вопросы экономики. 2012. № 6), в которой сравнил постсоветских элитариев с пассажирами, долго ждавшими трамвая на остановке, наконец, вломившимися в трамвай – и теперь пытающихся отъехать на этом трамвае к светлому будущему – оставив на остановке всех неудачников (то есть всех, кто не попал в новую/старую элиту).
Глубокое различие в интересах одних и тех же субъектов в зависимости от того, где они находятся — вне или внутри трамвая, представляется возможной моделью оценки своего положения группами интересов, в том числе новой элитой, а также спроса элит на право
•установить и соблюдать норму для улицы и для всех, кто потом будет в «трамвае»;
•достичь консенсуса среди его пассажиров;
•действительно «закрыть двери» и блокировать попытки оставшихся втиснуться в него;
•пожертвовать (отцепить) частью вагонов, чтобы «трамвай» наконец двинулся с места;
•«на улице» должны сознавать, что:
а) «трамвай» ушел;
б) больше нет возможности сесть в него;
в) существуют только общие правила вертикальной мобильности;
•убедиться, что основные влиятельные акторы приняли данную завершающую реформу затянувшегося процесса трансформации собственности (проблема внешней легитимности).
Во-первых, это непрерывное давление со стороны различных «своих» субэлит, гипоэлит, которые пытаются продлить период «открытого сезона перераспределения активов», чтобы успеть в «трамвай» (прицепить еще вагон), пока его двери не закрылись. Они и ряд пассажиров «трамвая» время от времени полагают возможным поделить часть активов того или иного пассажира или группы вовне для создания своих крупных состояний.
Во-вторых, сложные взаимоотношения между финансовой и политической элитами, которые еще не решили вопрос о характере и композиции правящей элиты.
В-третьих, не завершенная борьба кланов в связи с обсуждением программных вопросов совмещения двух целей — характера развития страны и одновременного сохранения контроля.
В-четвертых, нерешенность проблемы легитимации собственности и безопасности, т. е. предоставления обществом и элитами взаимных гарантий господства закона (по сути, амнистии за прошлые нарушения при захвате активов).
В частности, пассажирам «элитного трамвая» нужна уверенность, что эти позитивные с точки зрения развития страны изменения институтов надежны и сохранятся надолго, но и неожиданные дальнейшие перемены не затронут ядро таких пассажиров. Обычно правящие элиты не готовы принять идею потери контроля в обмен на беспристрастность и даже ренту (своего рода элитную пенсию)
Если ничего не покупать, то цены нормальные, – продолжает утверждать Минфин.
Читать полностью…
Банки и пустота. Как цифровизация может задушить малый бизнес.
Было дело, цитировал я старый рассказ О.Генри «Друзья из Сан-Розарио», в котором один банкир объясняет другому, почему он выдал из кассы 20 тысяч долларов (огромные деньги в начале ХХ века) под «простую расписку, без всякого обеспечения», то есть под клочок бумаги с подписью, какому-то Джиму Фишеру на покупку партии скота – «потому что Джим Фишер золотой парень и не подведет – ты помнишь Джима Фишера, это он тогда застрелил банкомета в Эль-Пасо». Да, еще бы я не помнил Джима Фишера, соглашается второй банкир.
Цитата эта была к комментарию ув. Сергея Егиева, объяснявшего, почему
…условные 5 банков-гигантов никогда не будут знать так хорошо локальный бизнес-рынок в каком-то районе, как местный банкир. Отсюда недофинансированность локальных проектов и инициатив. ЦБ РФ удобна модель с несколькими крупными банками. Но информационно она идет не без потерь, и потери эти важны…
Расходная часть
К дискуссии о перспективах бюджетных ограничений подключаются Боярская дума государя Михаила Федоровича, историк Томас Маколей, и экономист Роберт Солоу
«Государь царь и святейший патриарх велели вам, гостям, об этом объявить да вам же велели объявить: ведомо вам всем, что по грехам в Московском государстве от …} во всем скудость и государевой казны нет нисколько: кроме таможенных пошлин и кабацких денег, государевым деньгам сбору нет, а городам разоренным дана льгота; что собиралось казны с вас, гостей и торговых людей, пятинной и запросной деньги, то все государь для вашей легости отставил, а служивых людей, козаков и стрельцов в городах прибыло, жалованье им дают ежегодно, докуки государю и челобитье от служивых людей, от дворян и детей боярских большие, а пожаловать нечем.
Если по грехам будет который недруг, то казны готовой нет и вперед завести неоткуда…»
… на жалобу посла Мерика, что новые деньги делаются легче весом, бояре отвечали:
…После царя Феодора Ивановича в Московском государстве учинилась смута, многое разоренье и земли запустение, царская казна разграблена, а служивых людей умножилось, и жалованья дать нечего; государи христианские пограничные помощи не подали; так поневоле деньги стали делать легче, чтоб государство было чем построить и служивых людей пожаловать, да и не новое то дело: во многих государствах то бывало в [… время, не только золотые или деньги бывали дороже или легче прежнего, во многих государствах торговали медными или кожаными деньгами, и теперь медными деньгами торгуют мало не везде: а как скоро которое государство поисправится, то опять и деньги поправляются, а укоризны в том нет никакой…
...На каждом этапе роста этого долга страна поднимала один и тот же вопль страдания и отчаяния. На каждом этапе роста этого долга уважаемые люди всерьёз утверждали, что банкротство и гибель неизбежны. Тем не менее, долг продолжал расти — и всё же банкротство и гибель оставались столь же далеки, как и прежде.
…
Пророки бедствий впадали в двойное заблуждение. Они ошибочно полагали, что существует точное сходство между случаем, когда один человек должен другому, и случаем, когда общество должно части самого себя. Они не учитывали эффект, производимый непрерывным прогрессом всех прикладных наук и постоянными усилиями каждого человека добиться успеха в жизни. Они видели, что долг растёт — и забывали, что вместе с долгом растут и другие вещи…
… удовлетворяет стремление населения к накоплениям, создавая дефицит и продавая населению облигации, а вырученные средства не использует для строительства новых дорог или чего-либо еще нового, но тратит их на красивые фейерверки, замечательные концерты, на ежегодные драматические фестивали, как у древних афинян… Такая ситуация может продолжаться вечно..
🇨🇳 Доля Китая в товарообороте стран Центральной Азии достигла 24%
В 2024 году объём взаимной торговли товарами между Китаем и странами Центральной Азии составил $66,2 млрд, что в 2,8 раза больше, чем в 2020 году, следует из данных Евразийского Банка Развития.
Импорт товаров из Китая занимает 60% общего товарооборота стран Центральной Азии.
Главные торговые партнёры Китая в регионе (процентов от общего объёма торговли КНР со странами Центральной Азии):
🇰🇿 Казахстан – $30,1 млрд (46%)
🇺🇿 Узбекистан – $18 млрд (27%),
🇹🇲 Туркменистан – $10,6 млрд (16%).
Эксперты отмечают, что за последние пять лет доля Китая в общем товарообороте стран Центральной Азии выросла с 17,7% до 24,1%.
Logistan.info | Логистика | Экономика
Бюджет: пересмотр неизбежен
✔️ Дефицит федерального бюджета достиг 4,9 трлн руб. по итогам первых семи месяцев 2025 г., заметно превысив остаток ликвидных средств в Фонде национального благосостояния (чуть менее 4 трлн руб.). Для сравнения: за аналогичный период 2024 г. дефицит составил 1,1 трлн руб.
▪️ Расходы федерального бюджета за январь-июль 2025 г. выросли на 4,3 трлн руб. в сравнении с аналогичным периодом 2024 г. и достигли 25,2 трлн руб., из них почти 6,1 трлн руб. приходилось на «госзакупки».
▪️ Ненефтегазовые доходы увеличились на 1,8 трлн руб. (до 14,8 трлн руб.), тогда как нефтегазовые – сократились на 1,3 трлн руб. (до 5,5 трлн руб.).
✔️ На конец года традиционно приходится пик расходов и изъятие ликвидных средств ФНБ: в декабре 2023 г. из ФНБ было изъято 2,9 трлн руб. а в декабре 2024 г. – 1,3 трлн руб.
▪️ В нынешнем году объем изъятий может оказаться выше, с учетом снижения цен Urals, которые до конца 2025 г. не превысят $55 за баррель (в среднемесячном измерении), притом что в бюджет заложена цена в $69,7 за баррель.
▪️ Вдобавок, у Минфина растут расходы на обслуживание госдолга: за январь-июль 2025 г. их размер составил 1,7 трлн руб. против 1,2 трлн руб. за семь месяцев 2024 г.
✔️ Поэтому в 2026 г. правительству придется пересматривать бюджетные приоритеты.
▪️ Вопрос лишь в том, будет ли этот пересмотр заложен в проект бюджета, который будет внесен в Думу ближайшей осенью, или он будет осуществляться в виде поправок уже после принятия документа.
Родионов
Количество кредитов продолжает расти, но как говорится, не без нюансов
В июле банки выдали кредитов наличными на 345 млрд рублей. Цифра солидная и даже на 23% превышает показатели прошлого месяца. Однако экономисты не без оснований советуют повременить с выводами.
Нынешняя ситуация с темпами роста не сигнализирует о начале нового кредитного цикла. Рынок просто отыгрывает прошлогоднее падение, а объемы все еще остаются на позициях ниже средних значений.
В комментарии ЦБ интересный момент – прогноз по валовому накоплению.
Почему это важно?
Валовое накопление – это общий объем инвестиций в экономику, включающий:
• Валовое накопление основного капитала (инвестиции в здания, оборудование, инфраструктуру).
• Изменение запасов (товарно-материальные резервы предприятий).
В структуре ВВП это важный компонент, отражающий инвестиционную активность и циклы деловой активности.
ЦБ РФ понизил оценку роста валового накопления на 1 п.п. для 2025 года (до 0,5–2,5%). Основные причины:
(1) Отрицательный вклад изменения запасов
• В 1к25 произошло резкое сокращение запасов (максимальное с 2009 года), т.к.
o Компании активно распродавали накопленные запасы (из-за высоких процентных ставок и снижения спроса).
o Замедление импорта (влияние ограничений).
• Эффект для ВВП: сокращение запасов дало отрицательный вклад в рост экономики.
(2) Произошла коррекция инвестиционного цикла
• Несмотря на рост валового накопления основного капитала (ускорение до 1,5–3,5%), общий показатель снижен из-за запасов.
• Госинвестиции (инфраструктурные проекты) поддерживают динамику, но частный сектор ведет себя осторожно
(3) Сказалось влияние денежно-кредитной политики
•Высокие ставки (18,8–19,6% в 2025 г.) сдерживают кредитование.
3. Что будет дальше?
• 2025 год: запасы продолжат сокращаться и тянуть вниз динамику ВВП
• в 2026 году: возможен небольшой положительный вклад запасов (восстановление после распродаж).
• 2027–2028 гг.: произойдет возврат к устойчивому росту (1,0–3,0%), т.к.:
o Ставки снизятся до нейтрального уровня (7,5–8,5%).
o Инфляция стабилизируется (~4%).
o Бизнес адаптируется к новым условиям.
Сокращение запасов говорит о слабом спросе и осторожности бизнеса, это несет риски замедления ВВП: если инвестиции не восстановятся, рост экономики останется вялым. Снижение валового накопления связанно с циклом распродажи запасов и жесткой ДКП. В среднесрочной перспективе восстановление возможно, но зависит от динамики ставок и внешних условий, предупреждает ЦБ
Много и с разных точек зрения обсуждался у нас вопрос о взяточничестве, всосавшемся в нашу плоть и кровь. Тысячи причин, и очень основательных, приводятся в объяснение, почему оно явилось и чем поддерживается; но рассуждая об этой проказе, не обращают, кажется, должного внимания на очень любопытный факт, что большинство отъявленных взяточников и казнокрадов -- лучшие отцы семейств, образцовые супруги, истинные благодетели своих родственников, верные и надежные друзья, вообще люди добрые и благотворительные.
Что же это показывает?
Очевидно, все их хорошие стороны сосредоточены только в домашнем, семейном быту; только интересы семейные и домашние составляют для них серьезное дело; все, что вне этого круга -- государство и общество, -- являются в их глазах чем-то посторонним, внешним, чужим, до которого им нет дела, до этого рода интересов они еще не поднялись; другими словами, в их сознании и ежедневных привычках не выработалась рядом с домашним бытом среда государства и общества, менее непосредственная, более духовная, связующая людей и определяющая их деятельность невидимым, но оттого не менее реальным началом общественной пользы и блага...
Цитата: Константин Кавелин «Мысли и заметки о русской истории»
Иллюстрация: Сергей Иванов. «В приказе московских времен»
Это к вопросу о том, как правительство "по копеечке" соберет деньги для компенсации "выпавших нефтегазовых доходов"
Читать полностью…
Почему снижение нефтегазовых доходов не беспокоит правительство?
787 млрд рублей нефтегазовых доходов в июле 2025 года — это на четверть меньше, чем год назад. За три месяца собрали 1,8 трлн (-31,2% г/г), значительно меньше, чем в 2021 году (2,26 трлн). (Во время карантинного кризиса было еще меньше – 0,78 трлн, но тогда и нефть стоила $20).
Впрочем, дело не только в ценах – Urals торгуется с дисконтом 17,5% к Brent ($56 против $67,8), рубль продается по 79,4 за $1, а физические объемы поставок сокращаются. Если в 2024-м с каждого рубля цены нефти в бюджет поступало 50 копеек, сейчас — на 10-12% (пять копеек) меньше. Сейчас Urals «в рублях» стоит около 5 400 за баррель (для сравнения: в 2022-м было больше 7 200).
А сколько уже собрали? За 7 месяцев 2025 года НГД составили 5,52 трлн против 6,78 трлн за 7 месяцев 2024 года (- 18,5% г/г)
Считая по месяцам нефтегазовые сборы составили
1. Без учета НДД (который выплачивается только в марте, апреле, июле и октябре):
o Май: 509,7 млрд рублей
o Июнь: 494,7 млрд рублей
o Июль: 485,1 млрд рублей
o Среднее за период: ~497 млрд рублей/месяц
2.Основные составляющие:
o НДПИ + таможенные пошлины: 5,78 трлн (-22,1% г/г)
o НДД: 1,28 трлн (-16,8% г/г)
Вычеты нефтяникам: 1,54 трлн (на 29% меньше, чем в 2024-м, но почти 20% от сборов).
Динамика нефтегазовых доходов по годам
2021: 9,1 трлн
2022: 11,6 трлн
2023: 8,82 трлн
2024: 11,1 трлн
2025 (прогноз) 8,5-8,7 трлн рублей
Это будет примерно, как в 2014 году (по номиналу, тогда НГД составили 7,43 трлн, но и рубль был другой, и цены другие, и ассортимент потребления), и тогда нефтегазовые доходы покрывали половину расходов бюджета (51,4%), сейчас – менее одной пятой, при том что сам бюджет вырос в 3,1 раза.
При этом РФ-промышленность успешно наращивает выпуск в приоритетных для правительства отраслях, так же, как и нет признаков готовности к сокращению бюджетных расходов и корректировке правительственной политики.
Как так получается?
Это говорит о том, что правительство успешно осуществляет структурную трансформацию, замещая «нефть» (эквивалент капитала в российских условиях) ростом нагрузки на «труд» (притока капитала-то нет, производительность не выросла, объемы потребления в реальном выражении не выросли). В свое время в СССР приток нефтедолларов позволил снизить нагрузку именно на труд, добыча нефти капиталоемка, но не трудоемка, нефтяные доходы позволили высвободить не «капитал» (с которым в СССР было плохо), а именно «труд», то же самое произошло и в РФ – но сейчас рост спроса на «синие воротнички», на труд в тяжелых условиях, в «производстве» - это как раз оборотная сторона снижения «нефтяных доходов».
Ужесточение налогового администрирования, планомерное закрытие возможности для заработков «мимо налоговой» - это всё оборотная сторона «слезания с нефтяной иглы». Каждую копейку недополученных нефтяных доходов правительство соберет с людей, не сомневайтесь.
(да, и не забудьте, массовое кредитование 2022-23 года – люди приняли на себя кредитные обязательства, этот они оплатили краткосрочный «бум потребления», и вспышку «импортозамещения», кстати, правительство еще и поэтому не хочет идти на девальвацию – зачем, когда люди сейчас выплачивают «твердым рублем» проценты по кредитам, взятым в 2022-23 гг. Люди думали, что возьмут кредиты – а потом рассчитаются подешевевшими «легкими рублями» - нет, сказал финансовый регулятор, будете платить «тяжелыми рублями», сокращая свое текущее потребление, и высвобождая ресурсы для «производства»).
Люди приветствуют «возрождение производства» и полностью поддерживают политику правительства – так потому, что умное правительство «нажало на труд» не через снижение номинальных зарплат и рост прямых налоговых изъятий, а через изменение уровня цен и изменение ассортимента товаров и услуг. На макроуровне это то же самое ограничение доходов/потребления в реальном выражении (работаем больше – а покупаем меньше/ниже качеством). (А надо будет – «инструментом нормирования потребления и контроля над расходами станет цифровой рубль»).
Вместо нефти…
Нефтегазовые доходы (НГД) бюджета РФ в июле 2025 г. составили 787,3 млрд руб., снизившись на 27%, сообщил Минфин
фундаментальных предпосылок для роста нефтегазовых доходов нет: на рынке складываются условия для долгосрочной стабилизации цен Brent, для которых уровень в $60 за баррель может стать базовым в 2026
Две неподвижные идеи не могут вместе существовать в нравственной природе, так же, как два тела не могут в физическом мире занимать одно и то же место. Тройка, семерка, туз — скоро заслонили в воображении Германна образ мертвой старухи. Тройка, семерка, туз — не выходили из его головы и шевелились на его губах. …. Тройка, семерка, туз — преследовали его во сне, принимая все возможные виды... Все мысли его слились в одну, — воспользоваться тайной, которая дорого ему стоила. Он стал думать об отставке и о путешествии. Он хотел в открытых игрецких домах Парижа вынудить клад у очарованной фортуны. Случай избавил его от хлопот.
В Москве составилось общество богатых игроков, под председательством славного Чекалинского, проведшего весь век за картами и нажившего некогда миллионы, выигрывая векселя и проигрывая чистые деньги. ... Нарумов привез к нему Германна.
[...]
— Позвольте поставить карту, — сказал Германн, ... Чекалинский улыбнулся и поклонился, молча, в знак покорного согласия...
— Сколько-с? — спросил, прищуриваясь, банкомет
— Сорок семь тысяч, — отвечал Германн.
При этих словах, все головы обратились мгновенно, и все глаза устремились на Германна..
— Позвольте заметить вам, — сказал Чекалинский …, что игра ваша сильна...
— Что ж? — возразил Германн: — бьете вы мою карту или нет?
Чекалинский поклонился с видом того же смиренного согласия.
— Я хотел только вам доложить, — сказал он, — что, будучи удостоен доверенности товарищей, я не могу метать иначе, как на чистые деньги. С моей стороны я конечно уверен, что довольно вашего слова, но для порядка игры и счетов, прошу вас поставить деньги на карту.
Германн вынул из кармана банковый билет, и подал его Чекалинскому, который, бегло посмотрев его, положил на Германнову карту.
Он стал метать. Направо легла девятка, налево тройка.
— Выиграла! — сказал Германн, показывая свою карту.
Между игроками поднялся шёпот. Чекалинский нахмурился, но улыбка тотчас возвратилась на его лицо.
— Изволите получить? — спросил он Германна.
... Германн принял свои деньги и отошел от стола. …
На другой день вечером, он опять явился у Чекалинского.
[…]
Германн дождался новой тальи, поставил карту, положив на нее свои сорок семь тысяч и вчерашний выигрыш.
Чекалинский стал метать. Валет выпал направо, семерка налево.
Германн открыл семерку.
Все ахнули. Чекалинский видимо смутился. Он отсчитал девяноста четыре тысячи и передал Германну. Германн принял их с хладнокровием, и в ту же минуту удалился.
В следующий вечер Германн явился опять у стола. Все его ожидали. Генералы и тайные советники оставили свой вист, чтоб видеть игру столь необыкновенную. Молодые офицеры соскочили с диванов; все официанты собрались в гостиной. Все обступили Германна. Прочие игроки не поставили своих карт, с нетерпением ожидая, чем он кончит. Германн стоял у стола, готовясь один понтировать противу бледного, но всё улыбающегося, Чекалинского. Каждый распечатал колоду карт. Чекалинский стасовал. Германн снял, и поставил свою карту, покрыв ее кипой банковых билетов. Это похоже было на поединок. Глубокое молчание царствовало кругом.
Чекалинский стал метать, руки его тряслись. Направо легла дама, налево туз.
— Туз выиграл! — сказал Германн, и открыл свою карту.
— Дама ваша убита, — сказал ласково Чекалинский.
Германн вздрогнул: в самом деле, вместо туза у него стояла пиковая дама. Он не верил своим глазам, не понимая, как мог он обдернуться.
В эту минуту ему показалось, что пиковая дама прищурилась и усмехнулась. Необыкновенное сходство поразило его…
— Старуха! — закричал он в ужасе.
Чекалинский потянул к себе проигранные билеты. Германн стоял неподвижно. Когда отошел он от стола, поднялся шумный говор. — Славно спонтировал! говорили игроки. — Чекалинский снова стасовал карты: игра пошла своим чередом.
[…]
Германн сошел с ума. Он сидит в Обуховской больнице в 17 нумере, не отвечает ни на какие вопросы, и бормочет необыкновенно скоро: — Тройка, семерка, туз! Тройка, семерка, дама!..
Цитата: Александр Пушкин «Пиковая дама»
Иллюстрация Алексея Кравченко
Повторение пройденного
В новой книге уважаемого Дмитрия Травина @dtravin61 «Пути России от Ельцина до Батыя: история наоборот» меня зацепила такая фраза (в главе "О том, как Александр Николаевич превзошел Николая Павловича")
И дворяне, и крестьяне считали землю своей, поэтому при ее разделе неизбежно появлялись проигравшие. А поскольку оптимального варианта раздела, минимизирующего риск возмущения той или иной стороны, не было найдено, император Николай I ничего не предпринимал
Разнонаправленность двух векторов интересов элит — реализация позитивной программы и сохранение своего доминирующего положения — может проявиться если не в прямом конфликте, то в его угрозе в будущем. Как следствие, возникают задержки при проведении реформ из--за попыток кланов просчитать или скорректировать обсуждаемые меры или законы, чтобы минимизировать или снять будущие угрозы. Затягивание решений в области реформирования институтов может создать дополнительные проблемы для институциональной системы и снизить потенциал развития страны.
[…]
Колоссальные выгоды захвата собственности перевешивают как моральные нормы, так и интересы развития. Совпадение интересов элит и экономического развития на ранних стадиях трансформации надо доказывать отдельно, причем на каждой стадии заново. Дело в том, что это не длительный исторический процесс формирования отношений собственности и распределения — теперь агенты хорошо информированы, понимают свои цели, а главное, ограниченность периода «открытых активов», т. е. широких возможностей для их захвата
Даже несмотря на острый дефицит работников в розничной торговле, зарплата для специалистов в этой сфере остается ниже, чем в целом по России более чем на 20 тысяч рублей или на 35% — такие данные приводит hh. ru. Потребность в кадрах в рознице по-прежнему высокая, но в этом году работодатели вынуждены оптимизировать свои затраты в силу экономической обстановки и высокой ключевой ставки. То есть, сотрудников на местах всё меньше, автоматизации всё больше (с переменным успехом).
Но примечательно другое: объём вакансий в розничной торговле за год уменьшился почти на 20%. То есть, ритейл как-то приспособился обходиться без людей или действительно автоматизировал какие-то задачи. Если такая тенденция сохранится, то года через 2-3 о дефиците персонала в сетях можно будет забыть, а отрасль получит возможность и дальше не особо радовать своих сотрудников высокими зарплатами. Проще говоря, поднимать их будут крайне редко и не сильно.
@producttoday
Главное о петербургской урбанистике и том, что с ней связано - обзор @dnlvrnn — выпуск №9 (22 июля — 4 августа 2025 года)
💸 С 8 августа в Петербурге тарифы на проезд в общественном транспорте вырастут на 6,5%: поездка в метро подорожает с 81 до 86 руб., в наземном транспорте — с 75 до 80 руб. Единый тариф по картам «Подорожник» и «Единой карте петербуржца» составит 60 руб. за любую поездку. В последний раз цены повышали в январе 2025 года, тогда рост составил 15%. Стоимость проезда в Петербурге остается одной из самых высоких в России — например, в Москве метро стоит 67 руб., а в Екатеринбурге — 33 руб.
🚇 В Петербурге подвели итоги конкурса на проект вестибюля станции метро «Лиговский проспект — 2»: победила работа «Студии 17», вызвавшая споры из-за эклектичного дизайна, напоминающего архитектуру 2000-х. Второе место заняло бюро SLOI Architects с современным метамодернистским решением, третье — «А.Лен». Эксперты раскритиковали победивший проект за «карикатурное» сочетание классики и современных элементов, а общественность потребовала пересмотра результатов.
🗾 На Петровской косе представлен проект масштабной реконструкции яхт-клуба, включающий снос части зданий и строительство новых многофункциональных корпусов для яхтсменов, учебных и административных помещений. Исторические постройки сохранят, но зимние стоянки и саморемонт яхт станут невозможны — для них планируют найти новое место. Проект вызвал вопросы у яхтенного сообщества, предлагающего альтернативную концепцию поэтапного обновления клуба.
🛴 В Мурино обсуждают новые правила парковки средств индивидуальной мобильности (СИМ). Среди предложений — ввести зоны, свободные от парковки СИМ: 100 и 200 метров вокруг станции метро «Девяткино». Запрет также обсуждают в Кудрово.
🚉 Петербург мог бы перенять опыт Москвы и европейских городов, создав систему городских электричек по типу МЦД или S-Bahn. Это решило бы проблему неудобного расписания и улучшило транспортную доступность пригородов и отдалённых районов вроде Колпино или Всеволожска. Хотя первые шаги уже сделаны (например, добавление электричек на карту метро), для полноценной интеграции потребуется модернизация инфраструктуры и строительство дополнительных путей. Главное препятствие — не технические сложности, а отсутствие системного подхода и политической воли, как это было в Москве.
Петербургская урбанистика @dnlvrnn совместно с @eveningleningrad
Исследовательское агентство InfraNews @infranewsme публикует второй выпуск «Индекса уверенности железнодорожного рынка», отражающий эмоциональные настроения в отрасли и ожидания ее участников.
По результатам опроса участников рынка грузовых железнодорожных перевозок, проведенного InfraNews в конце июля – начале августа 2025 года, значение композитного «Индекса уверенности железнодорожного рынка» составило минус 11,11 пункта.
Это на пять пунктов выше, чем в июне 2025 года (месяц назад индекс составлял минус 14,81 пункта), однако то, что индекс продолжает находиться в отрицательной зоне говорит о том, что в отрасли продолжает преобладать пессимизм. Более того, исследование показало, что незначительное улучшение оценок текущей ситуации связано с продолжающимся снижением погрузки, благодаря чему у РЖД освободились ресурсы, но ожидания участников рынка стали менее оптимистичными, чем месяц назад: прогнозируемый рост погрузки в августе-сентябре, связанный, в первую очередь, с сезонными факторами, неминуемо приведет к ухудшению эксплуатационной обстановки на сети, считают большинство респондентов
Главное о ритейле и том, что с ним связано - обзор @producttoday - выпуск 73 (28 июля – 3 августа 2025 года)
🥛 Российские производители молочных продуктов не хотят пускать обратно западные компании и считают, что отрасль чувствует себя хорошо. В случае же возвращения западных игроков, торговые сети могут предпочесть именно их продукцию, опасаются отечественные молочники.
🥃 Экспорт грузинского виски в Россию вырос за последние два года более чем в 100 раз (!), следует из информации Национальной службы статистики Грузии.
✍️ Правительство отказалось поддержать законопроект, которым предлагается наносить предупреждающие обозначения на продукты с большим количеством калорий, насыщенных жиров, сахара и натрия.
😱 Производители продолжают заниматься уменьшением количества продукции в упаковках. Очередная новинка — детский коктейль 0,17 литра вместо привычных 0,2 литра. Причём коробку оставили того же размера.
Не исключено, что уменьшение количества содержимого при одновременном сохранении размера тары/упаковки — «просьба» от торговых сетей.