36618
Авторский канал экономиста Дмитрия Прокофьева и финансиста Никиты Демидова. Что происходит и как нам быть. Говорим по делу, чтобы песец не подкрался к деньгам. Все вопросы авторам @dpolarfox
На какие товары россияне тратят возросшие доходы.
Исследование Нильсен по розничным сетям и онлайн-магазинам, март 2023 – март 2024.
Россияне отъедаются лакомствами (или как говорят диетологи «пустыми калориями»).
Если посмотреть на лидеров продаж (причём эта статистика в штуках, т.е. в физическом потреблении), то покажется, что всё это бросились покупать дети и подростки, как у них появились деньги, и немного они что-то приобретают для родителей по их просьбе.
В лидерах по приросту продаж – вафли, драже в шоколаде, детский мармелад, жидкие молочные десерты.
Лишь где-то в середине списка из 35-ти позиций – охлаждённые мясные полуфабрикаты.
В списке нет свежих фруктов, ягод, овощей, рыбы, твёрдых сыров, морепродуктов.
Из непродовольственных лидеры – хозтовары, а также интимная смазка.
Чужие
Мой пересказ фильма «Частная жизнь» (1983), вызвал неожиданно много откликов читателей, самых разных, я еще думаю, как ответить на них
Но вот на какой комментарий в канале ув. коллег @immortaldrops я обратил внимание
Старость хороша как антипод смерти. Жить-поживать лучше, чем не жить. Но называть старость возрастом мудрости, «наградными» годами - это все же комплементарная метафора.
⚖️ Когда "не знаю" - это честный (правильный) ответ
По ключевым вопросам ЦБ было сложно сделать однозначный вывод, поэтому основной тезис в тексте звучит как «не знаю (что точно с экономикой и устойчивой инфляцией), но при отсутствии изменений ставку готов повышать».
📌 Сделать однозначный вывод и ближайших перспективах инфляции было сложно. В апреле-мае она ускорилась, но лишь из-за волатильных факторов. Более новый (чем резюме) комментарий ЦБ по инфляции о том же: инфляция растет, но после исключения буквально единичных факторов (транспорт, туризм) стабильна или даже чуть ниже.
📌 Эффекты урожая, укрепления рубля, (не)доступности импорта, бюджетной политики и, теперь, санкций на Мосбиржу – разнонаправленные и могут иметь или не иметь значимого влияния на траекторию инфляции до конца года и в 2025.
📌 Значительный разрыв выпуска есть, но точно оценить его динамику невозможно – в динамике спроса и кредита могут быть временные (в т.ч. високосный год) и постоянные факторы (платежеспособный спрос), их разделить сложно без данных за май-июнь.
📌 Ожидаемого замедления кредитования не происходит, а для успешной дезинфляции нужна более высокая норма сбережений. Но денежно-кредитные условия (ДКУ) ужесточились и продолжат эту динамику (с момента заседания ставки ОФЗ выросли, акции упали), а после завершения льготной ипотеки в июле чувствительность кредита к ставке возрастёт.
📌 Более медленное снижение ставок остальными ЦБ - фактор снижения жесткости ДКУ в РФ, но здесь ожидания также быстро меняются вслед за данными
🔴 Инфляционные риски ЦБ расположит в следующем порядке – рынок труда, сохранение высокой доли льготного кредита, внешние условия/цены на экспорт и геополитика, высокие инфляционные ожидания (ИО), вторичные проинфляционные эффекты от бюджета.
📊 С последнего заседания ЦБ имеем следующее:
📌 ИО населения в июне выросли с 11.7% до февральских 11.9% из-за их роста в группе со сбережениями (средний класс) - обсуждали выше
📌 Инфляция за май резко ускорилась с 5.8% до 10.6% с.к.г (% м/м сез.-скорр. за год), вкл. базовую инфляцию (с 9.1% до 11.6%), но в них сидят несколько разовых факторов, без которых рост заметно меньше (рост медианы с 5.8% до 5.9% с.к.г), июньские цифры страдают тем же, т.е. базовый инфляционный импульс остается ~6-8% с.к.г. – это вдвое выше целевых 4% и 5-6% в начале года, но никак не объясняет комментариев «всё пропало».
📌 ИО бизнеса в июне выросли по балансовым метрикам (с 19.68 до 21.52) и ожидаемому росту цен на 3 месяца (с 4.88% с.к.г. до 5.44%), но на итоговый результат мог повлиять резкий рост ценовых ожиданий в сфере ЖКХ (перед июльским повышением тарифов) и с/хоз-ве (эффекты засухи), в производстве потребтоваров, рознице и сфере услуг рост балансовых показателей не такой сильный, а в ожидаемой 3-мес. инфляции даже снижение к мартовским уровням.
📌 Индикатор бизнес климата (ИБК) остаётся на повышенных уровнях, но в июне продолжил снижение (с 11.19 до 10.43), а в ряде ключевых для инфляции секторов (в потреб. обработке и рознице) видим более значимый откат назад - экономика медленно, но уверенно тормозит
📌 В части ДКУ – рубль крепче, но чрезвычайно волатилен и может не иметь значимого влияния на инфляцию, а рынки (ОФЗ, корп. бонды, ЗО, акции) устойчиво ниже с повышенной волатильностью. Это говорит о значимом ужесточении ДКУ.
Действительно, логично и наглядно
Курсом рубля, значит, теперь у нас управляет правительство – регулируя объемы продажи валютной выручки. Стал падать - продавай валюту дотла, стал расти - не продавай
А центральный банк – двигает ставку и регулирует движение капитала
Вроде бы все правильно, трилемма Манделла выполняется (из трех элементов – управление курсом, управление ставкой, управление движением капитала – центральный банк может выбрать два, вот ЦБ РФ свое и выбрал – ставка и капитал)
"По форме верно, а по сути – издевательство" ©, все понимают, что происходит. «Сильный рубль», с точки зрения правительства, в данной конкретной ситуации не есть хорошо, ослабим. А импортеры – поглядев, как летает рубль вверх и вниз, будут закладывать цены по максимуму. А там и местной производитель подтянется. И правительство/финансовый регулятор в две руки дергают сразу за все три рычага денежной политики
Правительство смягчило требование об обязательной продаже валютной выручки экспортерами
Для крупнейших российских экспортеров смягчены требования об обязательной репатриации валютной выручки. Ранее они были обязаны зачислять на свои счета в уполномоченных банках не менее 80% иностранной валюты, полученной по внешнеторговым контрактам. Теперь этот порог снижен до 60%.
Решение принято с учетом стабилизации курса национальной валюты и достижения достаточного уровня валютной ликвидности.
Требование об обязательной репатриации было введено указом Президента в 2023 году для обеспечения стабильности валютного курса и устойчивости российского финансового рынка. Оно касается экспортеров, работающих:
• в топливно-энергетическом комплексе,
• отраслях черной и цветной металлургии,
• химической и лесной промышленности,
• зернового хозяйства.
Указанная мера действует до 30 апреля 2025 года.
В комментариях к постам подняли вопрос о структуре депозитов.
Если значимая доля вкладов приходится на крупные суммы (2-5 млн. руб.), которые при снижении ставок усилят спрос на недвижимость. По-сути индикатор накопления отложенного спроса.
По наводке канала «Котлованъ» заглянул в отчет АСВ, и вот вам результат: 96,2% депозитов приходится на суммы до 1 млн рублей. Конечно, учитываем, что наши тертые вкладчики приучились разбивать крупные суммы по разным банкам, но вряд ли это делают все и так системно, что вкладов больше 1 млн. руб. ничтожно мало.
В общем рассчитывать на возврат депозитов на рынок недвижимости как фактор поддержки, как это было в сентябре 2023 года, совсем не стоит.
Деньги отложены на несколько платежей по ипотеке, на значимые покупки и на черный день. Но не на массовую покупку недвижимости.
А еще значимый прирост депозитов обеспечен за счет того что люди вместо досрочного погашения ипотеки деньги идут на депозиты. Логично. Льготная ставка 5-8%, вторичку брали по 9-14%. А депозиты 16-20%.
@yeltsovm
20 июня 1934 года, 90 лет назад, родился поэт Юрий Визбор
Горит лампада под иконой,
Спешит философ на экзамен.
Плывут по Охте полусонной
Трамваи с желтыми глазами.
И заняты обычным делом
Четыре ветра над верстами
По городам заледенелым,
По белым ставням.
Поземка бьет в стальные двери,
Приказы свернуты петлею,
Турбины "Ту" ревут как звери,
И мы прощаемся с землею.
На целый час сплошного неба,
На шестьдесят веков горячих.
И под крылом земные недра
Открыты зрячим.
Вот пехотинец роет снова
Окопы маленькой лопатой.
На черных просеках сосновых
Лежат немецкие гранаты.
Лежат, разложены по нишам,
Под голубой звездою Вегой,
По черным ящикам, прогнившим
Под талым снегом.
Лежат на сопках отдаленных
Во тьме лихие командиры,
Лежат работники района
В своих протопленных квартирах.
Лежит провинция глухая,
Встают строительные роты,
И долго песня затихает
За поворотом.
Лежат заботы на мужчинах,
На их плечах тяжелым небом.
Пылает ножик перочинный,
Очнувшись рядом с черствым хлебом.
Лежит поэт на красных нарах,
И над его стоят постелью
Заиндевелые гитары
Поморских елей.
Лежат торжественные думы,
На облаках найдя спасенье.
Вот набираем высоту мы
По тыще метров за мгновенье.
Летим как Божие созданье -
Неповторимое, слепое -
На невозможное свиданье
С самим собою.
Юрий Визбор. Рейс Ленинград-Москва (1968)
Иллюстрация: Бела Сабо «Путешествие на Ту-104» (1959)
Экономика - такая штука - она делает не то, что вы «говорите», а то что вы хотите.
Например в нашем случае правительство ведь не говорит, что хочет любой ценой увеличить выпуск определённых видов промышленной продукции, и чтобы инфляция сожгла сбережения людей и правительственные обязательства. Нет, правительство говорит про сбережение и развитие.
А экономика «знает», чего на самом деле хочет от неё правительство, и исполняет желания - вот вам рост выпуска там, вот вам инфляция тут.
Все как хотите, можете не благодарить.
О том, чего нет
С подачи ув. Павла Пряникова и я начал читать Мониторинг «Как живешь, Россия? - 54 этап социологического мониторинга», апрель 2024, подготовленный Институтом социологии РАН.
И вот что бросилось в глаза – на графике, отражающем «Распределение мнений респондентов о понятиях, которые могли бы лечь в основу политики возрождения России (что бы это не значило) нет «взаимопомощи»
Нет этого понятия как «основы возрождения» (точнее есть, но с ничтожным процентом, график его не отражает.
В первый раз «взаимопомощь» появляется в опросных листах в 2012 году, набирает 6% ответов, и это рекорд, сейчас на взаимопомощь уповают 4%)
Нет, кстати, и «частной собственности» - на нее надеялись 14% в 1995 году, а спустя 30 лет – только 3%. Впрочем, у конкуренции и интернационализма показатели еще меньше. И не только у них.
Можете проверить
Да, именно как на фотографиях Тарасевича - так в Ленинграде сейчас. Только небо посветлее.
Читать полностью…
Сейчас рестораны приобретают филе сёмги по цене 3,2 тысячи рублей за кг, но к концу года цена может достигнуть 4,8 тыс. рублей, пишет Shopper’s
Трансмиссия не работает?
Много сообщений в последние время о том, что высокая ставка не помогает охладить кредитование и экономику. Смотрите, мол, ставка уже давно 16%, а кредит продолжает расти как не в себя.
И вообще чем выше ставки, тем больше кредита, ММТ по-русски и все дела.
На самом деле, нет. Просто ставка — это инструмент рыночный. И эффективно работает в рыночных условиях.
Возьмем, например, ипотеку — уберем из нее все льготное и посмотрим, что произошло за год. Напомню rule of thumb: изменение ставки на 1 пп. меняет спрос на ипотечные кредиты на ~10%, при прочих равных.
• В 1П 2023 г. средняя ставка по рыночной ипотеке была 11%, а банки выдали рыночных ипотечных кредитов на 1,2 трлн руб.
• В 1П 2024 г. средняя ставка подскочила до 17% (+ 6пп.). Что произошло с выдачами? Они упали до 0,5 трлн руб. (-60%).
Так что хорошо все с трансмиссией: рыночный инструмент влияет на рыночные сегменты, как и должен.
А то, что в экономике много нерыночного и всякого прочего бюджетного, ну тут уж извините. Это вопрос не к процентным ставкам.
@helicoptermacro
Тему востребованности политических (экономических и прочих) think-tanks комментирует статский советник Александр Грибоедов
Репетилов
У князь-Григория теперь народу тьма,
Увидишь, человек нас сорок,
Фу! сколько, братец, там ума!
Скалозуб
Избавь. Ученостью меня не обморочишь,
Скликай других, а если хочешь,
Я князь-Григорию и вам
Фельдфебеля в Волтеры дам,
Он в три шеренги вас построит,
А пикните, так мигом успокоит.
Репетилов
Все служба на уме! Mon cher, гляди сюда:
И я в чины бы лез, да неудачи встретил,
Как, может быть, никто и никогда;
Александр Грибоедов «Горе от ума»
Образовательный вопрос
Кстати, а что вдруг начальство озаботилось дисбалансами в высшем образовании? Не хватает специалистов? Так эта проблема – для начала – может решаться деньгами – плати инженеру тысяч от пятисот – и открывай соответствующие ВУЗы (да уже и платят, на самом деле, и в реально топовые ВУЗы, вроде МФТИ, не пробиться).
Можно бы и со школы начать – в старших классах я учился в 1980е, так у нас уроки алгебры/геометрии и физики были каждый день. Обычная школа, не математическая. Кто мешает сейчас ввести по шесть часов физики, шесть часов математики и шесть часов информатики в неделю. Если так нужны технари?
Есть и еще хороший способ – отдать начальственных детей не в инвестиционные фонды, и не в министерства, а в науку и технику. Нужны в свое время Советскому Союзу ракеты – и Сергей Берия и Сергей Хрущев стали конструкторами ракет – так, что все понимали – вот куда смотрят вожди, вот где можно отличиться!
Но начальство ведь недовольно не только тем, что нет технарей, а тем, что слишком много стало гуманитариев. А что вдруг? На карьерный эскалатор все равно ставят или тех, кому положено, или тех, кто прошел в правильный ВУЗ, и смог вписаться в правильную тусовку. Никакой обладатель диплома «чего-то-там» на реально ключевые места «в Системе» не претендует, конкуренции правильным людям не составляет. Скребется себе по жизни со своим гуманитарным дипломом, с другой работы на третью. Чем он начальству помешал?
Нет, тут что-то другое. Гуманитарии не угодили.
Об искусстве выражения мыслей
«В текущем виде система как высшего, так и среднего профессионального образования (далее – ВПО и СПО соответственно) полностью не готова к эффективному ответу на имеющиеся и перспективные вызовы. Это прежде всего проявляется в наличии мощнейших структурных дисбалансов между спросом и предложением специалистов как по уровням системы образования, так и по группам профессий и специальностей. Чтобы соответствовать требованиям обеспечения успешного социально-экономического развития страны, необходим глубокий структурный маневр, связанный с радикальным изменением пропорций в структуре выпуска специалистов.
…
Ощутимые дисбалансы проявляются уже по уровням системы образования. С точки зрения перспективных потребностей экономики следует констатировать заметный избыток специалистов с высшим профобразованием (ВПО) – при нехватке специалистов со средним профессиональным образованием (СПО).
Согласно расчетам, избыток оценивается примерно в 2,7 млн чел до 2035 г. (220 тыс. в год в среднем за период или 27% от числа выпущенных специалистов в 2023 г.). Нехватка специалистов с СПО оценивается в 3,6 млн чел. (300 тыс. в год или 42% от выпускников СПО, не поступивших в ВУЗы).
...
В значительной мере это обусловлено бурным, гипертрофированным, развитием системы ВПО после распада СССР – быстро росло как число высших учебных заведений (особенно негосударственных), так и их филиалов. Так, если в 1991 г. в России было 514 государственных высших учебных заведений, в которых обучалось порядка 2,8 млн чел., то в 2000 г. почти 880 учебных заведений (302 частных и 578 государственных), в которых обучалось свыше 4,7 млн чел, а на пике – в 2005-2010 гг. число студентов превысило 7 млн чел. Такой рост не соответствовал потребностям экономики. В результате значительная часть выпускников работала не по специальности, а диплом о высшем образовании до некоторой степени, в определенных сферах становился своего рода хорошим тоном, как нечто само собой разумеющееся при оценке соискателя.
…
Одновременно, выделяется весьма представительная группа специальностей с контр-тенденцией: усилением разбалансированности спроса и предложения. Преимущественно это проявляется в заметном росте числа выпускников, где и без того прогнозируется избыток специалистов. В наибольшей степени такая контр-тенденция проявилась в следующих – исключительно гуманитарных – специальностях: политические науки и регионоведение, средства массовой информации и информационно-библиотечное дело, искусствознание, языкознание и литературоведение (График 4). По данным специальностям прирост выпускников в период 2019-2023 гг. варьирует в пределах 15-30% при том, что ожидаемый спрос на таких специалистов – кратно меньше числа выпускников …"
(Центр Макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования. Обеспеченность экономики кадрами: о важнейших структурных дисбалансах»)
Михаил Евграфивич Салтыков Щедрин, великий, в таких случаях выражал начальственную мысль проще
«Науки-де, бесспорно, полезны, но лишь тогда, когда они благовременны. Жили-де наши дедушки без наук, и мы без них проживем...»
Сбербанк ведет переговоры с несколькими банками о возможности объединения данных — так называемом открытом банкинге, рассказал первый зампред Сбера Кирилл Царев в интервью Frank Media. Однако названия потенциальных партнеров пока не разглашаются.
Сбер уже реализует пилотный проект по объединению данных с Т-Банком. На данный момент обсуждается передача информации только по карточным счетам — так, чтобы она отображалась в приложениях обоих банков, но только с согласия клиента.
Банк России с 2020 года стремится побудить банки к обмену данными о клиентах. Однако Царев считает, что это станет испытанием для более слабых банков, «у кого мало сервисов или недостаточно развитое мобильное приложение». Это новый уровень конкуренции, уверен Царев, теперь — на уровне клиентского опыта.
Он также коснулся вопроса введения единого платежного QR-кода и подчеркнул, что при этом необходимо нужно соблюсти интересы всех сторон – продавцов, пользователей и банков, а также сохранить пространство для инновационных решений.
🔮 Какие выводы и текущие мысли?
📌 В статистике вновь аргументы и для «ястребов» (за повышение ставки), и для «(квази)голубей» (за паузу с текущей ставкой).
📌 Текущий инфляционный импульс (~6-8% с.к.г.) и риски сохранения этих уровней в июне-июле потребуют от ЦБ повышения ставки до 17-18%.
📌 До июльского заседания будет много статистики, в июле завершится льготная ипотека и кредит может резко замедлится при растущей сберегательной активности.
Нормализация инфляции/спроса оставляют пространство для сохранения 16% ставки, её повышение до 17-18% не видится мне неизбежным. Поэтому отказываться от своего базового прогноза «неизменность ставки 16%» пока не готов, или, как пишет ЦБ:
«…нет (не было) решающих аргументов, чтобы отказаться от базового сценария».
📄 Публикуем Резюме обсуждения ключевой ставки по итогам заседания 7 июня
Материал отражает основные моменты дискуссии о ситуации в экономике, инфляции, денежно-кредитных и внешних условиях, вариантах решения по ключевой ставке.
Значимая часть дискуссии развернулась вокруг будущей динамики инфляции. Участники обсуждения согласились, что вероятность реализации проинфляционного сценария возросла, однако для полноты картины необходимо получить больше данных по экономике, текущей инфляции, кредитованию.
Дискуссионным моментом также стала оценка жесткости денежно-кредитных условий и ее достаточность для снижения инфляции к цели. По итогам обсуждения было решено дать сигнал о возможности повышения ключевой ставки уже на следующем заседании Совета директоров и подтвердить намерение поддерживать жесткие денежно-кредитные условия продолжительное время.
Даты будущих публикаций Резюме обсуждения ключевой ставки и Комментария к среднесрочному прогнозу отражены в Календаре решений по ключевой ставке.
Полная сумма
В конце июня 2024 года рынок живет подсчетами, что будет со спросом во второй половине года. Интригу поддерживает и правительство, которое за 10 дней до отмены льготной ипотеки, продолжает согласовывать новые «адресные условия льготных программ
Итоги недели. Дисбаланс и сплошные аномалии.
На вторичном рынке Петербурга тот же тренд что и в столице: объем предложения начал сокращаться. За неделю в спальных районах (плюс Мурино/Кудрово) - минус 0,7%, с начала месяца предложение снизилось на 0,2%. И это не связано с периодом отпусков. Рынок нащупал очередную ступеньку «поддержки». Звонков и авансов стало явно больше, чем в мае, активность покупателей выше. Сделки по-прежнему проходят по нижней ценовой границе, для вхождения в сделку надо по-прежнему надо быть готовым к дисконту. Хотя и не к такому существенному, как в Москве: там торг в 5-7% и более к и так минимальной цене – норма. (Команда к этому только привыкает).
На рынке новостроек спрос максимальный с начала года (на фоне новых версий об ограничении льготных программ). Ипотека под 8% закончится в июне, семейная ипотека будет доступна не всем, появилась версия об отмене IT-ипотеки для Москвы и Петербурга.
По данным Дом РФ на 13 июня в целом по стране в июне уже выдано льготных кредитов на 218 млрд рублей – темпы заметно выше майских. (За май выдали 422 млрд. руб.). Партнеры – застройщики говорят, что спрос хороший или очень высокий. Записаться на сделки стало сложнее, банковские сотрудники загружены. Итоги июня будут лучшими за весь год. Часть сделок «переползет» на июль, а вот с августа начнется новая реальность с сокращенной льготной ипотекой.
На рынке коммерческой недвижимости активно идут сделки с торговой и индустриальной недвижимостью. Инвесторов вполне устраивает окупаемость в 12-13 лет по помещениям с бюджетами в пределах 50-80 млн руб. Найти качественные индустриальные объекты или участки под «промку» становится все сложнее, в некоторых локациях они не то чтобы существенно подорожали, их просто нет в продаже или аренде.
В целом, куда ни ткни, везде странности и аномалии.
Люди скупают «первичку», при том, что быстро продать ее можно будет только с дисконтом в 20-25%.
Собственники сдают квартиры с доходом 3-5% годовых, хотя депозиты достигают уже 20%.
Планируем и реализуем проекты с приличной (казалось бы) доходностью в 10-15% на капитал, заведомо проигрывая тем же депозитам…
И это же не временные странности. Они стали нормой…
@yeltsovm
В дополнение к истории об экономике, исполняющей настоящие желания
Тут ведь ещё есть какой момент - это настоящая и мнимая мотивация.
То есть и министры-капиталисты, и управляющие «экономическими субъектами», на самом деле знают - за что с них спросят по понятиям, а за что не спросят
Например, за «выпуск определённых видов» - спросят, конечно же. Мы можем этого и не знать - но те, кому положено - те знают.
А вот за всякий там «рост цен» - конечно же, спрашивать не будут. Ну, дорого, дело такое. Лучше дорого, но есть, чем недорого, но нет, лучше инфляция, чем дефицит. Кому «положено» - тому заплатят выше инфляции, кому «не положено» - значит, и не надо.
То, что большому начальству нужно по настоящему - то начальство маленькое знает, и выполняет.
Помните, сколько было причитаний начальства - денег нет, ни на то нет и на это. Когда «понадобилось» - деньги нашлись в пять минут. Все наверное слышали эту песню - чтобы отремонтировать школу надо объявлять национальный проект, чтобы купить лекарство ребёнку - ну, тут уже или собирать всем миром, или принимать новый бюджет, потому что «денег нет» - а вы слышали когда нибудь, чтобы денег не хватало на нефтяной терминал «под экспорт»?
На что «надо» - находятся и ресурсы и деньги, а вот если на что-то ни ресурсов, ни денег не находится - значит «не надо» это начальству, что бы оно там кому не говорило.
«Людское», или …
ЦБ РФ предупреждает
В мае 2024 г. потребительские цены выросли на 0,74% (в апреле – на 0,50%).
С поправкой
на сезонность в годовом выражении (далее – с.к.г.) месячный прирост цен увеличился
до 10,6%.
Текущий рост общего ИПЦ в мае приблизился к темпам III квартала 2023 г. и был
заметно выше наблюдавшегося в январе – апреле текущего года.
• Годовая инфляция возросла и составила 8,30% (в апреле – 7,84%), текущие темпы роста
цен значительно опережали прошлогодние.
• Рост цен на устойчивые компоненты инфляции в мае ускорился по сравнению
с апрелем, по некоторым показателям превысив темпы IV квартала 2023 года. Основной
проинфляционный фактор – высокий внутренний спрос, который продолжает опережать
возможности расширения предложения
(Комментарий «Динамика потребительских цен 1 No 5 (101) • май 2024 года»)
На момент июньского решения по ключевой ставке не было решающих аргументов, чтобы отвергнуть базовый сценарий в пользу альтернативного и повысить ключевую ставку. Однако если будут получены убедительные свидетельства реализации альтернативного сценария в статистических данных, на июльском заседании может быть принято решение о повышении ключевой ставки, причем существенном", - указал ЦБ РФ
Альтернативный сценарий предполагает дальнейшее нарастание напряженности на рынке труда, продолжение или ускорение роста потребительской, инвестиционной и кредитной активности (ТАСС)
Ну, а как вы хотели-то? Происходит нормальная реакция «человеческого/потребительского» сектора экономики в ответ на накачку «правительственного/производственного» сектора - «производственный» поглощает ресурсы, «потребительский» требует все бОльших объёмов кредита на сокращающемся рынке, а производственный тоже отвечает расширением кредита. Больше денег, меньше потребительских товаров - выше цены (а тут ещё и с импортом могут быть проблемы)
Чем дальше, тем меньше у финансового регулятора возможностей «давить инфляцию» - он пугает, а заемщикам не страшно.
Вы решите, чего вам больше хочется - роста ВВП или повышения объёмов и качества потребления.
Если роста ВВП - никаких проблем, вот он. Если качества потребления - то структурную трансформацию нужно разворачивать в другую сторону.
Частная жизнь
Лет сорок назад был такой фильм –«Частная жизнь», с Михаилом Ульяновым в главной роли.
Сюжет. Директор большого предприятия, с телефоном правительственной связи в кабинете, «организатор производства», фронтовик, (коробку с орденами не удержать в руке), (а надо понимать, Ульянов в то время – единственный исполнитель роли маршала Жукова. Вот он и играет такого «маршала Жукова», только "производственного")
Но ему под шестьдесят, возраст поджимает. И когда он выходит в правительство с проектом объединения двух больших предприятий в одно огромное, ему говорят – «да!» - но начальником в этом новом проекте назначают другого человека, по мнению директора - совершенно недостойного. И директору придется работать под его руководством
И тогда он идет ва-банк, - ах так, вот мое заявление об уходе.
Ну что же, говорят старшие товарищи, хорошо. Давай дорогу молодым кадрам. Заявление принято, вы свободны. Что-то еще?
Нет, это еще не пенсия. Пока- не пенсия. Но это подвешенное, бессмысленное состояние, без статуса, без понимания – что дальше.
Без будущего.
И это - катастрофа.
Катастрофа, потому что теперь ему надо идти к большой семье, которую он всегда кормил, содержал, обеспечивал. И надо сказать им, что теперь их отец больше никто, что они не могут вызывать его служебную «Волгу», чтобы «съездить на рынок», что он теперь не сможет одним звонком решать все их вопросы.
Нет, конечно, у него будет персональная пенсия, останется огромная квартира в центре Москвы, формальные знаки уважения, но… власти не будет. И возможностей – тоже не будет. И начальники цехов не будут стоять по стойке смирно, когда он проходит мимо них к своему кабинету. И личный водитель, разбитной хам, не будет стелиться перед «шефом».
И это страшно
Потому что семья, которую он много лет обеспечивал, и так же много лет безжалостно тиранил, понимает, что отныне их отец в системе советского государства – пустое место. И детям надо начинать жизнь заново, потому что выросши за отцовской спиной – они тоже никто. И его жена (большая, страшная роль Ии Савиной), «советская дама», которая еще вчера была женой большого человека (в свое время она увела его из первой семьи) – а сегодня она жена неудачника, на старости лет провалившего карьеру.
И они начинают мстить. Начинается все с мелких и злобных оскорблений, а потом – чем дальше, тем больше.
И поначалу директор пытается сопротивляться. Пытается что-то доказывать. И чем больше он пытается – тем больше озлобляет семейство.
А там еще такой момент –директор совершенно неприспособлен к жизни – когда он пытается проехать на троллейбусе (всегда была персональная «Волга»), он не знает, как взять билет – и над ним потешается весь троллейбус.
И он опускается – и с каждым днем все быстрее превращается в забитого никчемного деда.
Единственным человеком в доме, который не издевается над бывшим директором, оказывается подруга его младшего сына, приехавшая в Москву чтобы «выйти замуж за жилплощадь». Она даже пытается поговорить со своим парнем – может не надо так старика то давить? Знала бы ты, чего мы от него натерпелись, отвечает сынок.
И вот бывший директор в отчаянии идет в министерство – в кабинет, в который раньше открыл бы дверь ногой. И, сидя на краешке стула, осведомляется – не подскажете, как там мой вопрос…
Жди, внезапно отвечает начальственное рыло. Вопрос решается. Тебе сообщат
И он идет домой, и пытается сказать, что еще не все кончено.
И видит оскаленные зубы близких.
А потом жена ведет его в театр. И в тот момент, когда он стоит на пороге одетый кое как, опустившийся, ничтожный – звонит телефон
Алло, брезгливо бросает в трубку жена. И меняется в лице.
И трясущейся рукой протягивает трубку мужу.
И это звонок – оттуда. Его возвращают к вершинам.
И в эту секунду Ульянов преображается – и мы видим маршала Жукова
Он - снова в обойме. Он – снова во власти. Сейчас за ним придет машина, и он поедет за новым назначением.
И родственники сползают по стенке – он же ничего не простит, не забудет
Частная жизнь – закончилась.
Вечерний и дождливый Ленинград в объективе Всеволода Тарасевича, 1960-е
Читать полностью…
Хорошая иллюстрация к тезису о «двух экономиках» в РФ - одна живет в рыночных условиях, другая нет, и они конкурируют за одни и те же ресурсы, вопрос в том, какая из двух в этой конкуренции имеет преимущество…
Читать полностью…
Дополнение к истории об экспертизе, подсказанное ув. читателем
Экспертиза в богатых коммерческих структурах востребована, есть очень сильная экспертиза там, где есть деньги. Но проблемы есть с публичностью, что сильно влияет на качество экспертизы
Вот это замечание о публичности экспертизы представляется очень важным, потому что публичность - это ответственность
(Не)нужное (не)экспертное мнение
Ув. коллеги @tolk_tolk @sstarovoytov @politicanimalis в нескольких постах подняли тему востребованности научной экспертизы в РФ, добавлю и я свои пять копеек.
Научная экспертиза актуальна для разнообразного начальства там, где
а) начальство несет политическую ответственность за свои действия
б) начальство в принципе готово признать ограниченность своих познаний
в) начальство действительно по каким-то своим причинам хочет знать, как оно устроено и что происходит на самом деле
г) в стране есть свободные деньги, и есть желание тратить их на «экспертизу»
При этом желание начальства «знать как оно устроено» имеет свои ограничения. Пример – ядерная физика в СССР. Товарищу Сталину нужна была Бомба – и был момент, когда «физиков» стали слушать, и звать в высокие кабинеты.
А вот кибернетика с ее формальной логикой диалектику товарищу Сталину не понравилась – и кибернетиков в его время слушать не стали.
С политической ответственностью тут все понятно – там, где начальник может лишиться власти из-за не слишком удачных решений – там у него есть мотивация посоветоваться с умными людьми – даже не обязательно чтобы следовать их советам, а скорее, чтобы объясняться потом со сторонниками – вот, мол, это не я сам сглупил, это я умных людей послушал. Там же где начальство само себе «и академик, и герой, и мореплаватель, и плотник» ©, там советоваться с экспертами некому, не о чем, да и не за чем, по большому- то счету
Что касается развития экспертизы в Китае, о которой упоминает @sstarovoytov, то здесь я могу предположить, что китайское начальство готово слушать с умных людей, потому что
а) есть традиция уважительного отношения ко всяким грамотеям,
б) китайский начальник – это, как правило, сам человек с очень хорошим образованием, который может говорить с экспертами на одном языке
в) к китайскому начальнику нет требования самому быть корифеем всех наук, наоборот, есть ожидание, что прежде, чем что -то решать, начальник с кем то посоветуется.
(Понятно, был Мао с красным цитатником, содержавшим ответы на все вопросы, но Мао в этом смысле был скорее исключением, чем правилом.)
И еще – экспертиза «работает» (и востребована) там, где у «экспертов» есть субъектность, там, где начальство приходит и уходит, а «эксперты» остаются (и деньги у экспертов остаются), и думают эксперты вдолгую – а не о том, как угадать умонастроение начальства
Как говаривал государь Павел Петрович, в России аристократ том, с кем я разговариваю, и только в то время, пока я с ним разговариваю. То же самое можно сказать и про современную РФ – эксперт здесь то, с кем начальство разговаривает, и только в то время, пока оно с ним разговаривает. Так зачем, собственно, начальству такие эксперты со своей экспертизой?
Тем не менее дело просвещения все-таки не было покинуто. Ястребята и соколята продолжали ходить в гимназии; академия де сиянс принялась издавать словарь; …. Но снегирь притаился. С первого же дня он почуял, что всей этой просветительной сутолоке последует скорый и немилостивый конец, и предчувствия его имели довольно верное основание.
Дело в том, что сокол и сова, принявшие на себя руководительство в просветительном деле, допустили большую ошибку, они задумали обучить грамоте самого орла. … Но еще бо́льшая ошибка заключалась в том, что, подобно всем вообще педагогам, ни сова, ни сокол не давали орлу ни отдыха, ни срока. Каждоминутно следовала сова по его пятам, выкрикивая: «Бб... зз..», а сокол внушал, что без первых четырех правил арифметики награбленную добычу разделить нельзя.
И вот однажды на зорьке, едва орел глаза продрал, сова, по обыкновению, подкралась сзади и зажужжала ему в уши: «Вв... зз... рр..»
— Уйди, постылая! — кротко огрызнулся орел.
— Извольте, ваше степенство, повторить: бб... кк...
— Второй раз говорю: уйди!
— Пп... хх... шш...
В один миг повернулся орел к сове и разорвал ее надвое.
А через час, воротился с утренней охоты сокол.
— Вот тебе задача, — сказал он, — награблено нынче за ночь два пуда дичины; ежели на две равные части эту добычу разделить, одну — тебе, другую — всем прочим челядинцам, — сколько на твою долю достанется?
— Всё, — отвечал орел.
— Ты говори дело, — возразил сокол. — Ежели бы «всё», я бы и спрашивать тебя не стал!
Не впервые такие задачи сокол задавал; но на этот раз тон, принятый им, показался орлу невыносимым.
Вся кровь в нем вскипела при мысли, что он говорит «всё», а холоп осмеливается возражать: «Не всё». А известно, что когда у орлов кровь закипает, то они педагогические приемы от крамолы отличать не умеют.
Так он и поступил.
Но, покончивши с соколом, орел, однако, оговорился:
— А де сиянс академии оставаться по-прежнему
Цит: М.Е. Салтыков-Щедрин. «Орел-меценат»
Илл: А. Радаков «Знание разорвет цепи рабства» (1920 год)
Вот это прямо важное и выдающееся достижение ув коллег @politicanimalis. Наши поздравления! И рекомендуем ознакомиться со сделанной ими подборкой каналов!
Читать полностью…