36618
Авторский канал экономиста Дмитрия Прокофьева и финансиста Никиты Демидова. Что происходит и как нам быть. Говорим по делу, чтобы песец не подкрался к деньгам. Все вопросы авторам @dpolarfox
Рекорды дефицитов бюджетов регионов были поставлены уже при верстании бюджета на 2023 год. Сразу после первого квартала кассовый разрыв начал расти, поскольку на программы и подпрограммы, в том числе связанных с импортозамещением, начали сразу и много раздавать денег.
Следует подождать конца третьего квартала, чтобы делать выводы о финансовом самочувствии регионов. Пока что реальные проблемы наблюдаются у субъектов угольных бассейнов: Кузбасс и Хакасия. Они с 2022 года не могут толком вывезти уголь, который является объемной статьей пополнения бюджета.
/channel/rusbrief/236138
Что важнее?
Как всегда отличный вопрос уважаемого читателя - «почему вы ставите производство выше потребления, ведь значение для экономики имеет реальное производство, а не потребление услуг?»
В том то и дело, что для экономики важнее потребление людей, а не то сколько будет выплавлено «чугуна и стали». Точнее будет сказать так - и выплавка чугуна, и добыча нефти, и суперкомпьютеры, и станки с программным управлением и весь этот «реальный сектор» нужен только для того, чтобы люди летним вечером могли вечером сидеть на террасе ресторана и пить кофе, глядя на закат. «Производство» работает для людей. Не наоборот.
Ув. коллеги @producttoday обратили внимание - как за год изменились цены на недорогое импортное пиво
Одна фотография сделана в начале июня 2023 года, другая - на том же месте и в том же магазине - в начале июня 2024 го.
С рынком рабочей силы вот какая история - дело в том, что расширение «сектора задач» оплачиваемого правительством», сокращает предложение рабочей силы в экономике в прогрессии.
Как это работает.
Представьте себя правителем, у которого есть сто единиц рабочей силы. Каждая из этих единиц занята в производительном секторе экономки, или, проще говоря, «кормит себя своим трудом»
Допустим, вы взяли одну такую единицу, и поручили ей «выполнение задач»
ОК, вы сократили преложение на рынке труда и увеличили нагрузку на оставшиеся 99 единиц. Но в какой пропорции?
Вашу «единицу, выполняющую задачу», нужно кормить, одевать, куда-то поселить, и снабдить техникой.
Сама первая единица больше ничего не производит, а только потребляет ресурсы, в том числе и трудовые ресурсы оставшихся 99.
Примем - для простоты - что на «единицу, выполняющую задачи», будет работать ещё 4 единицы - одна кормит, другая одевает, третья строит для первой дом, четвёртая - производит технику. То есть, изъяв «для выполнения задач» одну трудовую единицу, мы, фактически сократили предложение труда в производительной экономке на 1+4=5 единиц.
У вас осталось 95 единиц, и вы решили поручить «задачи» ещё одной единице. Соответсвенно, вы изъяли из производительной экономики ещё 1+4 единицы, в дополнение к предыдущим пяти. И у вас на рынке труда осталось уже 90. Ещё одна единица в строю - и ещё 4 долой с производства. Осталось уже 85 - с сокращением выпуска.
Вы скажете - ну и что, те 15 все равно заняты «реальным делом»?
А то, что для экономики имеет значение не абстрактное «производство чего-то там», а конечное потребление людей - если оно сокращается или деградирует - значит, реального роста экономики нет, какие бы цифры вы не рисовали.
«Чёрная стрела», роман Стивенсона о войнах Алой и Белой розы в XV веке начинается с эпизода, когда рыцарь отправятся в поход и приказывает собрать отряд пехоты в вассальной деревне.
Но он не просто заставляет крестьян взять в руки пики - «кто пойдёт с сэром Дэниелом, получит шесть пенсов в день, а лучники - по двенадцать», говорит вербовщик.
Что здесь интересно - а почему именно шесть пенсов? В своих исторических романах Стивенсон скрупулезно точен в деталях - так вот, подёнщик в XV веке нанимался за два пенса в день - и сэр Дэниел предлагает кондотьерам втрое. А почему так дорого стоит лучник? - а потому что стрельба из большого лука в то время требовала длительных тяжелых тренировок, которых просто не мог себе позволить бедный крестьянин, озабоченный выживанием (да и лук и стрелы стоили денег) - так что английский лучник в то время - это человек с собственным домом и хозяйством, которого ни двумя, ни шестью пенсами не напугаешь - вот за 12 пенсов, может быть и можно согласиться натянуть лук.
И все равно - крестьяне недовольны - «когда лорд идёт в поход, простым людям придётся есть траву и коренья», замечает крестьянин вербовщику - правильно - сокращение производительной рабочей силы - приведёт к сокращению «производства продуктов» - да, растёт плата за труд, но будут расти и цены, поэтому еды может не хватать. Так что отряды средневековых рыцарей не могли быть большими - примитивное хозяйство и простые технологии не позволяли произвести достаточно продукта чтобы кормить и тех, кто ходил за плугом, и тех, кто бросил плуг и взял пику ради «шести пенсов в день».
Разумеется, технологии с тех пор развернулись, но принцип остался прежним - в случае перевода труда из «производительного» в «непроизводительный сектор» - нагрузка на оставшихся растёт в прогрессии.
Увеличение рентной нагрузки не ограничится производством удобрений и добычей железной руды. Минфин продолжает изучать рентные секторы экономики и видит потенциал для повышения налоговой нагрузки не только на эти отрасли.
Зов большого города
Крупные города и их пригороды — явные бенефициары миграционного перетока населения в РФ в2010-е годы, пишет географ Никита Мкртчян (Институт демографии НИУ ВШЭ) в статье «Стягивание населения России в крупные города и их пригороды» (Журнал Новой экономической ассоциации. No 2 (63) 2024)
Если же посмотреть на притягивающую роль центров со стороны периферийных террито- рий, их потери распределяются достаточно равномерно. Разумеется, отток из пери- ферии вМосковскую агломерацию больше, чем в агломерацию Санкт-Петербурга, но и численность населения этих центров различается в три раза — 19,6 млн человек в среднем за 2011–2020 гг. против 6,4 млн человек соответственно. Корректно учесть эти различия позволяет показатель интенсивности миграционного прироста центров разного размера
Получается, что приток изпериферийных территорий наименее интенсивен в города с населением от 100 до 250 тыс. жителей и их пригороды, за ними следует Москва, далее — агломерации миллионников иподмиллионников. Самый интенсивный миграционный прирост спериферийными территориями имели агломерации Санкт-Петербурга, а также городов с населением от 250 до 750 тыс. жителей. Именно таков диапазон размера рядовых столиц регионов, которые являются наиболее явными бенефициарами внутрирегионального перетока населения, но в межрегиональной миграции, в отличие от более крупных центров, они мало что могут получить.
Сами они при этом являются миграционными донорами крупнейших городских агломераций
Чем крупнее центр и шире его пригороды, тем с большей вероятностью и силой он будет стягивать население из более мелких центров ипериферийных территорий.
Исключения из этого правила есть, но они никак не меняют общего правила.
Тезис о том, что Москва (Московская агломерация) оголяет российскую глубинку, высасывая из нее население, верен, но лишь отчасти.
Как показали расчеты, именно в Москву периферийное население перебирается менее интенсивно, чем в центры меньших размеров.
Однако Москва, как иСанкт-Петербург, активно прирастают мигрантами из других крупных центров.
Размер Москвы настолько велик, что даже при притоке не такой высокой интенсивности делает ее миграционный прирост, действительно, впечатляющим.
Несмотря на сильную конкуренцию центров разного размера между собой, все они почти в равной мере привлекательны для мигрантов из периферийных территорий.
Но действует правило: переезд целесообразен (эффективен), в том случае если он позволяет существенно расширить возможности и изменить условия жизни человека.
Это достигается посредством переезда в намного больший по размеру город.
Миграция может иметь ступенчатый характер: жители крупных городов часто переезжают вболее крупные, но это шаг через несколько степеней.
Эффект будет иметь переезд, если размер центра больше на порядок, переезжать из города с числом жителей в 70 тыс. человек в город с 125 тыс. жителей зачастую смысла не имеет — выигрыш на рынке труда или в большей обеспеченности социальными услугами будет невелик или его не будет совсем.
Равно так же неэффективен переезд, скажем, из Великого Новгорода в Тверь, а переезд в Москву или в Санкт-Петербург способен привести крезкому скачку потенциальных возможностей.
Но верно и обратное: высокая конкуренция при переезде в крупнейшие центры, издержки, связанные с этим (прежде всего с высокими ценами на рынке жилья) дают больше шансов жителям крупных городов, чем небольших сел.
Пригороды крупных городов могут в какой-то мере демпфировать высокие издержки переезда вцентры за счет сравнительно низких барьеров на рынке жилья, возможно, большего сходства ритма жизни у жителя периферии в сравнении с городским центром. Кроме того, сами крупные города во многом исчерпали возможности для роста, поэтому в будущем пригороды продолжат опережающее развитие.
(Цит. по Мкртчян Н. В. (2024). Стягивание населения России в крупные города и их пригороды // Журнал Новой экономической ассоциации. No 2 (63))
Мысль, высказанная ув. коллегами @proeconomics,
Мощности существующих предприятий загружены, свободные кадры выбраны, и для дальнейшего роста нужны новые предприятия или резкий рост производительности труда на существующих – т.е. интенсивный рост вместо прежнего экстенсивного
«Биология экономики» (продолжение) (начало здесь )
В 1900 году экономист Сергей Шарапов в статье «Что такое истинный протекционизм? Был-ли он когда-нибудь у нас?» писал:
«За последние годы в Россию ввозится множество велосипедов. За этот поистине глупый и безполезный предмет, способствующий только общественному одичанию, Россия переплатила за границу за последние годы, без преувеличения, десятки миллионов рублей.
Отчего бы эту дрянь, раз уже публика её требует, не делать дома?
Хорошо. Наложим солидную пошлину, дадим русскому производителю все преимущества перед иностранным фабрикантом. Тот довольствуется 10%, наш пусть наживает рубль на рубль, т.е. 100%.
Но вот протекционная пошлина наложена, а русских велосипедов нет, как нет. Цена на них в России стоит чуть не вдвое выше, чем в Америке, а между тем русских фабрик не открывается, и потребитель только несёт налог без всякой пользы для «отечественной промышленности».
В чём же дело? Отчего цель не достигнута? Да именно от того, что пошлина ещё не есть протекционизм. Чтобы велосипеды стали выделывать в России, и не какие-нибудь, а хорошие, способные вполне заменить заграничные, нужно много условий, среди которых пошлина далеко не главное.
Чтобы делать велосипеды хорошо и дёшево, нужно все их части делать не вручную, а машинами.
Машины эти специальные и страшно дороги. Значит, нужен очень большой основной капитал.
Затем, нужен дорогой специальный материал, который надо выписывать из-за границы и платить за него высокую пошлину.
Затем производство должно быть массовое, товару должно быть налицо столько, чтобы не было ни малейшей задержки в требованиях.
Значит, нужен огромный оборотный капитал, дешёвый и очень широкий кредит, иначе изготовленный товар сам себя съест процентами.
Далее, нужна педантическая аккуратность при приёмке и браковке товара. Небольшая партия плохо исполненного заказа может подорвать безповоротно доверие к фирме, которая ради создания и поддержания своей репутации должна быть готова на большие убытки и затраты.
А реклама? У нас даже понятия не имеют о тех баснословных суммах, какие затрачиваются в Западной Европе и особенно Америке на рекламу.
Когда вы всё это сообразите, когда вдумаетесь в эту сумму неблагоприятных для нашей промышленности условий, вы себе легко объясните, почему, несмотря на возможность нажить более, чем рубль на рубль, охотников заводить велосипедные фабрики у нас нет и быть не может.
И сколько вы пошлину не возвышайте, это делу не поможет.
Пошлина эта будет только налог и ничего, кроме непомерного вздорожания данного товара, не вызовет».
Это то же самое., о чем рассуждали персонажи Станислава Лема:«Никакие организмы не могут существовать вне определённого биотопа, то есть доминирующего комплекса, который образует среда и все существующие в ней виды живого. …. Жизнь либо создаёт громадное разнообразие форм, либо не возникает вообще»
У вас не может быть развития «производства товаров для людей», если у вас не будет «гарантий собственности», «низких рисков», «доступного кредита» и еще множества элементов образующих, так сказать, «экономический биотоп».
Нет «производства для потребления» - значит, нет и «экономического биотопа».
Отсутствие индустрии потребительских товаров – это симптом.
Точно так же, как столетняя неспособность производить высокого качества собственные легковые автомобили – это симптом отсутствия инфраструктуры свободного перемещения людей, причем как «технической инфраструктуры», так и социальной.
Если в вашей экономике чего-то нет – значит, есть какой-то фактор, который не дает этому чему-то появиться.
На первой странице Эллочка остановилась. Сверкающая фотография изображала дочь американского миллиардера Вандербильда в вечернем платье.
Там были меха и перья, шелк и жемчуг, легкость покроя необыкновенная и умопомрачительная прическа.
Это решило все.
– Ого! – сказала Эллочка самой себе.
Это значило: или я, или она.
Утро другого дня застало Эллочку в парикмахерской.
Здесь Эллочка потеряла прекрасную черную косу и перекрасила волосы в рыжий цвет.
Затем удалось подняться еще на одну ступень у той лестницы, которая приближала Эллочку к сияющему раю, где прогуливаются дочки миллиардеров, не годящиеся домашней хозяйке Щукиной даже в подметки: по рабкредиту была куплена собачья шкура, изображавшая выхухоль.
Она была употреблена на отделку вечернего туалета.
... Платье, отороченное собакой, нанесло заносчивой Вандербильдихе первый меткий удар.
Потом гордой американке были нанесены три удара подряд.
Эллочка приобрела … шиншилловый палантин (русский заяц, умерщвленный в Тульской губернии), завела себе голубиную шляпу из аргентинского фетра и перешила новый пиджак мужа в модный дамский жилет.
Миллиардерша покачнулась, но ее, как видно, спас папа Вандербильд.
Очередной номер журнала мод заключал в себе портреты проклятой соперницы в четырех видах:
1) в черно-бурых лисах, 2) с бриллиантовой звездой на лбу,
3) в авиационном костюме – высокие лаковые сапожки, тончайшая зеленая куртка и перчатки, раструбы которых были инкрустированы изумрудами средней величины, и
4) в бальном туалете – каскады драгоценностей и немножко шелку.
Щукин взял ссуду в кассе взаимопомощи. Больше тридцати рублей ему не дали.
Новое мощное усилие в корне подрезало хозяйство.
Недавно были получены фотографии мисс в ее новом замке во Флориде. Пришлось и Эллочке обзавестись новой мебелью.
Эллочка купила на аукционе два мягких стула (Никак нельзя было пропустить!)
Не спросясь мужа, Эллочка взяла деньги из обеденных сумм. До 15го оставалось десять дней и четыре рубля
Цитата: Ильф и Петров «Двенадцать стульев»
Иллюстрация: Vogue, 1926
По поводу «ВВП по ППС» (паритету покупательной способности)
В первых, что это значит.
Это когда «маленькая» (в абсолютных деньгах) экономика говорит «большой» - смотри, я конечно меньше, но товары у меня стоят дешевле, поэтому я – совсем как ты.
У тебя люди ездят на машинах за двадцать тысяч долларов, а у меня – на машинах за десять тысяч, но ведь ездят же (и машина – те же четыре колеса, и руль есть, что не так?)
И зубы у тебя люди лечат за пятьсот долларов, а у меня за двести, но ведь лечат же (и, кстати, могут лечить хорошо).
Так какая между нами разница, спросит маленькая экономика большую?
Действительно
На самом деле, могла бы ответить «большая» экономика «маленькой», если у тебя «все то же самое», что и у меня, стоит дешево, то и жизнь человеческая в маленькой экономике должна стоить сильно дешевле
А во вторых, оценку «ВВП по ППС» первой придумала «Эллочка -людоедка» из «12 стульев» - помните, когда она соревновалась с дочкой миллионера Вандербильта – та обставляла мебелью особняк во Флориде, Эллочка на последние деньги покупала подержанные стулья – и чувствовала себя победительницей в соревновании
Совершенно справедливое мнение ув. @pauldemidovich
В квазигосударственном бизнесе руководители, пропавшие под новое налоговое бремя, себя тоже не обидят и найдут возможность поднять свои зарплатыЧитать полностью…
Тренды за ужесточение ДКУ?
Департамент исследований и прогнозирования ЦБ опубликовал очередные о чем говорят тренды.
Два тезиса из обзора, которые хотелось бы подсветить:
• Если текущие темпы роста цен и инфляционные ожидания не возобновят снижение, то для восстановления ценовой стабильности может потребоваться дополнительное ужесточение ДКУ.
• Уверенно говорить об углублении и устойчивости дезинфляционных процессов позволит переход от быстрого роста спроса к умеренному, отраженный в статистике и оперативных данных. На это нужно время. Сократить этот срок способно ужесточение ДКУ и нормализация бюджетной политики.
На самом деле дополнительное ужесточение ДКУ за последнюю неделю (после комментариев А. Заботкина) уже произошло автономно – доходности ОФЗ выросли на 30-80 б.п. по всей кривой. Причем вряд ли это движение было вызвано ростом инфляционных ожиданий (иначе можно было бы сказать, что это никакое не ужесточение ДКУ).
Короче, при прочих равных, 7-го числа можно подвердить настрой рынка более жесткой риторикой, но при этом саму ключевую ставку не менять.
@helicoptermacro
Почему правительство схватилось за налоговую реформу именно сейчас?
Чтобы иметь возможность проводить свою политику, правительству нужны деньги.
Получить оно их может двумя способами – либо собрать налоги, либо взять в долг. Два года назад, правительство, как ему казалось, нашло волшебный ключик, для финансирования растущих расходов экономики – пусть бюджет увеличивает расходы только на то, что критически важно («выполнение задач»), а вся остальная «гражданская часть» экономической деятельности финансируется за счет расширения банковского кредита (печатания денег, если хотите).
Это очень важный момент – здесь не правительство напрямую прибегает к займам для финасирования своей деятельности, а именно люди и предприятия «берут в долг», чтобы иметь возможность
а) компенсировать издержки от правительственной политики
б) воспользоваться возможностями, которые эта политика предоставила
Отсюда и цифры экономического роста, которыми правительство гордится.
Но в чем проблема «увеличения объемов выпуска» (то, что у нас называют «рост ВВП»), через «накачку экономики деньгами»? («Увеличение совокупного спроса» – то, что люди, не читавшие Кейнса, называют «кейнсианством»)
«Увеличение совокупного спроса» через расширение денежного предложения – это допинг для «роста выпуска», который имеет много побочных последствий для экономики.
А) Возможности для быстрого увеличения выпуска всегда (всегда!) ограничены существующей структурой экономики (отсюда, кстати, заявление о необходимости «структурной трансформации» которые были озвучены финансовым регулятором в апреле 2022 года).
В случае увеличения спроса, уже существующие предприятия могут увеличить выпуск:
а1) загрузив «свободные» производственные мощности и
а2) наняв дополнительных работников
Но когда текущие возможности использования труда и капитала исчерпаны – производство замедляется, а рост цен начинает ускоряться.
И тогда нужны инвестиции.
Но потенциальный инвестор, в этой ситуации начинает смотреть – а можно ли вкладывать деньги в экономику, с высокой степенью нестабильности, определяемой ростом цен?
В чем тут проблема – при высокой инфляции не просчитать, куда имеет смысл вкладываться и какие отрасли будут рентабельными «послезавтра».
Черт знает, чем будут запасаться потребители в ситуации роста реальных (да-да, реальных) зарплат? Может быть, это будут телевизоры, а может быть - квартиры или автомобили? (пример условный)
В) в свою очередь, правительству в этой ситуации становится труднее балансировать бюджет – налоги повышать оно не хочет, а брать в долг становится трудно – чтобы остановить инфляцию, финансовый регулятор повышает ключевую ставку – и привлекать новые деньги под свои финансовые обязательства для правительства становится сложнее и дороже.
Поэтому правительство делает логичный (с его точки зрения) шаг – повышает налоги –
а) в первую очередь для потребительского сектора экономики (кто не выживет, ну и бог с ним, значит плохой предприниматель, для «экономического прорыва» не годишься) и
б) подсказывает предпринимателям в какие отрасли им следует инвестировать ( через обещание вычетов для «инвестирующих компаний»)
Это не очень хорошо для потребительского сектора экономики, и может тормознуть рост реальных зарплат?
Да, это именно то, что хочет правительство.
С его точки зрения, сильно сократить потребление людей за счет налогообложения все равно не получится (брать-то особо нечего), «нормировать потребление» напрямую – тоже не хочется.
Поэтому налоговая реформа правительства с точки зрения стоящих перед ним задач – совершенно логична.
Дело не столько в увеличении сборов в бюджет, и тем более не в «справедливости», а в последовательном развитии «промышленного комплекса, обеспечивающего «выполнение задач», для которого нужны и «деньги», и «ресурсы».
Деньги даст правительство (как соберет налоги).
А ресурсы, спрос на которые со стороны потребительской экономики должен будет снизиться – «производственный комплекс» сможет купить «со скидкой»
ВТБ увеличил минимальные ставки по рыночной ипотеке до 17,5%
Рост составил 1 процентный пункт. ВТБ стал первым среди российских банков, кто пошел на увеличение ставок. Однако, судя по словам экономиста Андрея Бархоты, далеко не последним. Эксперт подчеркивает, что если еще в первом квартале все рассчитывали, что ключевая ставка дошла до пика и в дальнейшем можно ожидать уже её снижения, то теперь все, напротив, уверены в неизбежности её повышения. Как минимум, на эту мысль наталкивают темпы инфляции, которые падают не так быстро, как ожидали эксперты и регулятор.
Поэтому решение об очередном повышении ключевой ставки может быть принято уже на ближайшем заседании ЦБ. При этом на рынке сложится немного иная ситуация: одни банки, с низкой эффективностью бизнеса, что не могут себе позволить выдавать ипотеку на прежних условиях, поступят аналогично ВТБ уже в ближайшее время. Другие — затаятся, ожидая приток клиентов от конкурентов и повышения ключевой ставки ЦБ.
Главное о ритейле и том, что с ним связано - обзор @producttoday - выпуск 15 (27 мая — 2 июня 2024 года)
🥛 Очередное исследование качества молока в Петербурге показало, что фальсификат с полок магазинов никуда не делся. К тому же фальсифицированное молоко обнаружили даже у очень известного и крупного производителя.
🍓 Земляника в этом году резко подорожает — майские морозы уничтожили почти весь урожай. 90% ягод погибло в центральных регионах России, где налажено промышленное производство, — в Курской, Липецкой, Брянской областях и на севере Ростовской.
🐈 «Лента» частично возобновила поставки кормов для животных американской компании Mars, закупать которые прекратила в апреле, не договорившись с поставщиком о ценах. Теперь на полки сети вернули часть продукции, по которым «смогут обеспечить стабильные цены».
💬 Мнения производителей молочной продукции после ухода с российского рынка крупнейшего поставщика заквасок Chr. Hansen (обеспечивал потребности 45% рынка) очень сильно разнятся. Кто-то утверждает, что ничего страшного не произошло и альтернативы есть, кто-то призывает готовиться к худшему.
🍎 X5 Group («Пятерочка», «Перекресток», «Чижик») начинает готовиться к нехватке овощей и фруктов российского производства. Она может случиться из-за майских заморозков, которые случились в ряде регионов страны и привели к гибели значительных объемов урожая.
🍷 Сооснователь и вице-президент одного из крупнейших поставщиков вина Simple Group Анатолий Корнеев уверен, что повысив пошлины на импорт вина можно сразу закрывать все рестораны. Он отметил, что не разделяет оптимистичных оценок коллег по отрасли по поводу роста категории вина.
🐓 «Петухи есть, а рук нет»: глава X5 Group объяснила подорожание яиц. Прошлогоднее подорожание яиц произошло по нескольким причинам, уверена президент Х5 Екатерина Лобачёва. Первое — птичий грипп, второе — увеличение издержек, третье — нехватка рабочей силы на птицефабриках.
🍦 В мороженом двух брендов эксперты Роскачества обнаружили кишечную палочку, еще в нескольких — замену молочного жира на растительный, а в продукции некоторых марок нашли дрожжи и плесень.
🍴 «Перекрёсток» выделит кафе в отдельное подразделение и сделает для него отдельное название.
❄️ Вызванный майскими заморозками неурожай яблок планируют компенсировать поставками из других стран: Азербайджана, Турции, Армении, Белоруссии, Сербии и Приднестровья. С начала 2024 года в РФ поставили из-за рубежа 178,3 тысяч тонн яблок. Главными импортерами оказались Сербия, Азербайджан и Китай.
Все новости ритейла от Продукт Медиа (совместно с @moneyandpolarfox)
С начала 2024 года цены на пиво петербургских производителей выросли, по разным оценкам, на 5-15%. Рост цен они объясняют традиционным аргументом: возросшими издержками примерно на всё. Более того, по их словам, по этой же причине в ближайшие месяцы стоимость пива увеличится еще на 5-10%.
Наши источники тоже это подтверждают. Более того, они рассказывают, что теперь есть большие проблемы с оборудованием. Например, для розлива напитка в алюминиевую банку — раньше линии розлива заказывали в Европе, теперь таких возможностей нет (или ценник заоблачный), а оборудование от российских производителей многократно уступает по качеству и характеристикам.
@producttoday
«Всегда свои»
У экономиста Олега Григорьева в книге «Хронология реформ», посвященной «девяностым» есть хороший пассаж про развитие экономического кризиса
«… как проходит кризис в азиатской стране? Ведь там клановая система: один двоюродный брат в министерстве безопасности, второй двоюродный брат — в министерстве иностранных дел, он паспорта выписывает, третий — в Центральном банке, четвертый — в бизнесе.
Когда тот брат, который в Центральном банке, чувствует, что что-то неладное происходит с национальной валютой, он говорит своему брату-бизнесмену, что пора «уносить ноги». Тот продает национальную валюту, у брата из Центрального банка покупает доллары и с помощью брата, который выписывает паспорта, и брата, который прикрывает отъезд на вокзал, уезжает из страны с валютой.
Так организован и действует каждый клан — у нас подобные отношения основаны на дружбе и интересах, а не на родстве.
В течение нескольких дней из страны вывозится капитал, и тогда иностранцы, работающие в стране, начинают замечать, что происходит вокруг.
Вот это конец.
Обычно во всем обвиняют иностранцев, но начинают всегда свои, всегда инсайдеры.»
Григорьев писал свою книгу в 2006 году, а рассказывал в ней о кризисе 1998 года. К чему я об этом вспомнил.
А вот к этому.
Минфин «отказался от проведения 29 мая 2024 года аукционов по размещению облигаций федерального займа (ОФЗ) в связи с возросшей волатильностью на финансовых рынках и в целях содействия стабилизации рыночной ситуации». Как подсказывают комментаторы "тенденция к заметному падению котировок ОФЗ сформировалась на рынке внутреннего госдолга еще две недели назад, после того, как было опубликовано резюме апрельского заседания Банка России по ставке"
(В последний раз Минфин воздерживался от проведения первичных аукционов по размещению нового госдолга по аналогичной причине 16 августа 2023 года)
Вместо этого Минфин объявил о планах по повышению налогов.
Нет, в данном случае не совпадение.
И в правительстве, и в ЦБ РФ вполне себе представляют реальное положение дел – и с правительственными расходами, и с валютной выручкой, и с общим состоянием экономики и ее возможностями. Это ни в коем случае не значит, что с экономикой «все плохо», и не значит, что «все хорошо». Нет, это другое.
Это значит, что по какой-то причине, членам правительства известной, правительство не хочет в текущей ситуации вешать на себя новые долговые обязательства перед теми, кто может купить ОФЗ, и кому в случае чего не скажешь – «нет денег». Наши министры-капиталисты – они же все друг другу «браты», родственники, свойственники, или «ходили в одну школу». Там нет чужих, посторонних, они никого не представляют, кроме самих себя и своих кланов, ни перед кем, кроме своих семей и партнеров-олигархов не отвечают и не отчитываются. Только свои, никого кроме своих, и свои своих не подведут. Тем более, на деньги.
Поэтому налоги, вместо долгов.
В ходе переписки с читателями о «налоговой реформе» прислали мне такой вопрос - «а почему не вводят минимум, не облагаемый НДФЛ (ну, типа «зачем же брать налоги с МРОТ?»)
Ну здесь довольно очевидная логика - введи минимум, необлагаемый НДФЛ и завтра масса народу будет получать на рубль меньше этого минимума.
Но так ведь и МРОТ в РФ был задуман не как «гарантия минимально приемлемого уровня жизни» и «страховка от падения рынка труда», а как чисто фискальная история - вот МРОТ - 10 рублей, вот с него налог рубль тридцать, умножим на число официально трудоустроенных - вот вам гарантированная часть регионального бюджета, примерно так.
А экономически «Настоящий» МРОТ» - это сумма, на которую нанимают работника без квалификации вообще. И если у вас «квалифицированный» работник оплачивается на уровне «неквалифицированного», то у вас серьёзные проблемы с балансировкой рынка труда и с эксплуатацией трудового ресурса.
Темная сторона политики
Как известно институты существуют для того, чтобы люди могли жить в рамках понятных для всех правил.
Иначе говоря, институты воспроизводят все основные условия для существования комфортной жизни людей.
Давно уже ни для кого не секрет, что правила эти бывают как официальные, закреплённые в разного рода документах, так и неоформальные, то есть, те, которые устанавливаются непосредственно между людьми. (традиции, кодексы, «понятия»)
Чем непосредственно отличаются и как соотносятся формальные и неформальные институты и практики?
Например, можно рассмотреть этот вопрос сравнивая формальные институты и неформальные институциональные практики на основе оценки их транзакционных издержек.
Другими словами, необходимо сравнить возникающие издержки и выгоды при использовании формальных институтов и неформальных практик из чего можно заключить следующее:
Отличительная черта неформальных взаимодействий прежде всего состоит в том, что не существует никакой необходимости в постороннем регуляторе или посреднике для того, чтобы перейти непосредственно к совершению действия. Все соглашения устанавливаются напрямую между людьми.
Гарантом сохранности и эффективности таких неформальных связей выступает доверие и взаимопонимание между игроками, которое неминуемо уменьшается при усложнении взаимодействия участников и увеличения их количества.
Из этого следует что к неформальным взаимодействиям склонны прибегать преимущественно малые группы, например, группы давления (скрытые организованные объединения лоббистов), а также немногочисленне территориальные, этнические, религиозные или профессиональные сообщества. (клики)
Можно дополнить, что такого рода малочисленные группы, в отличие от больших сообществ гораздо быстрее и эффективнее самоорганизовываются, а также получают значительную выгоду даже от небольших изменений, которые им удалось добиться.
Взаимодействие больших групп, наоборот, в виду фундаментальных сложностей с самоорганизацией/ коллективным действием намного эффективнее осуществляется в рамках формальных институтов, поскольку те предполагают собой универсальные, понятные правила, не требуют наличие особого доверия к конкретным лицам, только к институту в целом.
Официальные/неформальные институты и практики можно представить как две стороны одной медали. Изучение в полной мере только обеих сторон может дать более менее адекватное представление о политических процессах, позволяя не упустить из внимания важные детали.
Подписаться на Заметки на полях
Разработка стратегии бизнеса — каким предпринимателям и в каких случаях она нужна?
Ответ короткий - нужна всем.
Но «стратегия» работает в тех случаях, когда предприниматели
А) относятся к разработке стратегии не как к «формальности» («чтобы было»), а как к инструменту управления
Б) разрабатывают ее с учетом реальных возможностей своих компаний.
Но как разрабатывать стратегии?
Уже на следующей неделе школа бизнеса Ninox предпринимателя Дмитрия Волошина проводит бесплатный вебинар "Основные этапы разработки стратегии для бизнеса".
Что обсудят на эфире:
🔹Цели создания стратегии;
🔹Три основных этапа разработки эффективной стратегии;
🔹Основные ошибки внедрения стратегии, которые могут свести все усилия к "0".
Запись получат все, кто зарегистрируется, но задать вопросы смогут только те, кто придут на прямой эфир.
Когда будет проходить вебинар?
📆 4 июня в 14:00 МСК.
👉 Регистрируйтесь
Динамика российской промышленности закрепляется на плато.
ЦМАКП: Согласно данным Росстата, в апреле произошло незначительное снижение выпуска – на 0,2% относительно марта. Поэтому, характеризуя ситуацию на качественном уровне, следует говорить о паузе в начавшей было просматриваться тенденции к росту выпуска.
Оценки ЦМАКП свидетельствуют о достижении примерно того же, что и у Росстата, уровня выпуска в апреле, но по более плавной траектории. При этом в апреле мы фиксируем слабое увеличение выпуска (+0,4%). По оценке НИУ ВШЭ, тенденции роста в последние месяцы не просматривается, а в апреле фиксируется ощутимое снижение выпуска.
(Мощности существующих предприятий загружены, свободные кадры выбраны, и для дальнейшего роста нужны новые предприятия или резкий рост производительности труда на существующих – т.е. интенсивный рост вместо прежнего экстенсивного)
«Биология экономики» (начало)
Был такой роман у великого Станислава Лема – «Непобедимый».
Там в чем пружина сюжета – космический крейсер «Непобедимый» прибывает на далекую планету, экипаж начинает ее исследовать. Планета вполне пригодна для жизни, кислород, хороший климат, океан и пустынная суша.
Но на суше, в пустыне нет ничего живого. Вообще. А в океане есть жизнь, довольно активная – рыбы, моллюски, ракообразные, планктон. Почти как на Земле. Значит, и на суще логично предположить существование каких-то форм жизни сходных с земными, рассуждают исследователи. Но их нет.
И дальше между главным биологом и командиром крейсера происходит примерно такой разговор
Тут что-то не так. Вы видите, что берег абсолютно безжизнен?
А что, это имеет такое значение?
Да. Решающее. Жизнь возникает прежде всего на прибрежном мелководье и лишь потом спускается в глубины океана. Тут не могло быть иначе. Что-то её спихнуло вглубь. И до сих пор закрывает доступ на сушу.
Почему?
Если бы не закрывало – какие-то обитатели океана обязательно пытались бы выходить на сушу. Даже если бы мы их не увидели, то нашли бы какие-то следы этого. Точнее, следы есть, но очень давние. Даже если бы тут произошла какая то катастрофа… с тех пор жизнь бы вернулась из моря на сушу… но она не вернулась. Тут что-то не так.
Может быть жизнь здесь возможна только в океане?
Нет. Никакие организмы не могут существовать вне определённого биотопа, то есть доминирующего комплекса, который образует среда и все существующие в ней виды живого. …. Жизнь либо создаёт громадное разнообразие форм, либо не возникает вообще. Здесь мы не видим ничего, что мешало бы жизни развиваться так, как она должна была бы развиваться. Но она не развивается. Значит, тут есть что-то, чего мы пока не заметили, или чего мы пока не понимаем.
(и дальше они начинают разбираться – что же не дает жизни выйти на сушу)
Что здесь интересно с точки зрения экономики?
«Экономика» - как «жизнь». Никакие «субъекты экономики», «проекты» не могут существовать «вне определённого биотопа».
Пример.
В конце 1930х Анастас Микоян, сталинский нарком внешней торговли, привез из Штатов технологию производства гамбургеров (Микоян много чего привез тогда из США – «докторская колбаса», «самый вкусный пломбир», «шоколадные плитки» - это же все были американские технологии массового изготовления продуктов».) Гамбургеры Микояну страшно понравились, и по столице поставили киоски с «московскими котлетами в булочке» (так это называлось).
Не пошлО. Точнее, были и котлеты, и булочки, но сильно не такие, как Микоян пробовал в Америке. Стали разбираться -нет, не получается. Мяса нет. Есть, но «не то». Тощие коровы. И не хватает их. И на мясокомбинатах нарушают технологию (воруют это мясо, и хоть ты расстреливай за «экономическую контрреволюцию» - ничего не получается). Микоян уперся, и с «московскими котлетами в булочке» возились до лета 1941 года, когда стало уже не до гамбургеров.
Ближе к нашему времени.
В России – отличные «сети» торговли потребительскими товарами. Вот серьезно, совершенно на мировом уровне. А в чем-то и повыше
А в Советском Союзе таких сетей не было и близко.
Потому что нечем было в них торговать (советская экономика НЕ производила достаточного количества потребительских товаров)
Почему торговые сети появились в «конце девяностых»?
А потому, что пошел потребительский импорт в больших масштабах.
Стало чем торговать.
А как же свое «производство потребительских товаров»?
Никак. Нет условий, которые способствовали бы массовому их производству.
И их, кстати, не было на рубеже XXI века, так и на рубеже ХХ века их не было. (продолжение )
Реальный рост реальной экономии
РОМИР подсказывает что прогноз роста «еженедельного чека» потребительских расходов семьи на неделе с 20 по 26 мая оказался неверен - граждане потратили в магазинах в среднем не 8160, а всего 7494 рубля (по сравнению с прошлогодней неделей расходы выросли на 29,5%)
Впрочем, причина тут не в замедлении темпов инфляции, уточняет РОМИР
Дело не только в снижении среднего чека, но и в сокращении числа походов по магазинам. Россияне перешли в режим реальной экономии, сократив интенсивность покупок
Первый шаг в карьере определяет гораздо больше, чем принято думать. Старт карьеры в большом бизнесе — это не только строка в резюме, опыт и знания, но и нетворкинг, которого не будет у множества конкурентов в будущем. Особенно, когда мы говорим про карьеру в инвестбанкинге.
Одна из возможностей попасть в эту сферу — работа в ВТБ. Они входят в топ-3, у них большой объем проектов и крупные клиенты — это серьезное место для старта.
Сейчас ВТБ ведет набор на программу РОСТ. Что предлагают кандидатам:
— зарплату 100 000 рублей уже на старте программы и трудоустройство по ТК;
— гибридный формат работы, ДМС со стоматологией, скидки от партнеров и спорт;
— личный план развития, а также поддержка со стороны наставника в течение всей программы;
— разные направления на выбор: работа с продажами на рынке акций Equities, Sales, управление прямых инвестиций и специальных проектов (PESS), Infrastructure Capital and Project Finance и другие.
Зарегистрироваться можно тут: https://u.to/GvG1IA
Банк России опубликовал статистику по ипотеке за апрель 2024
Значимых изменений в выдаче ипотечных кредитов не зафиксировано. На рынке строящегося жилья число выданных кредитов остается на уровне 2021, 2023 гг. Заметного оживления накануне предполагаемой отмены «льготной ипотеки» пока не наблюдается. Судя по всему, динамика выдач под залог ДДУ будет близка к показателям 2021, когда тоже «отменяли» льготную ипотеку. Но в этот раз быстрое восстановление к концу года никто не гарантирует.
Число выданных кредитов на рынке готового жилья остается невысоким – на уровне 2018 года. Специфика статистики ЦБ РФ в том, что в эту группу попадают в том числе сданные новостройки от застройщиков, на которые распространяются льготные кредиты. Поэтому реальные показатели вторичного рынка заметно ниже уровня 2018. Позитивных перемен в этом сегменте в ближайшее время не будет. Банк России намекает на возможное повышение ставки через неделю, а отдельные банки уже поднимают ставки по рыночным программам.
@REBURG
Поправки в Бюджетный кодекс предусматривают, что дополнительные налоги и «налог на прибыль» пойдут в федеральный бюджет, а не в региональные (как было раньше).
НДФЛ был единственным крупным налогом, который полностью шел в региональные бюджеты. Но с 2020 года, когда правительство стало облагать по ставке 15% зарплаты свыше 5 млн рублей в год, эти деньги (в то время порядка 60 млрд рублей в год) пошли в федеральный бюджет. Теперь туда пойдут и запланированные от повышения 530 млрд
Раньше из 20%ного «налога на прибыль» регионы получали 17%, а федеральный бюджет — 3%. Теперь федеральный бюджет будет забирать 8%, а в регионах так и останется 17%.
Таким образом в федеральный бюджет пойдет дополнительно 1,6 трлн «как бы бывших региональных налогов
Странного в таком решении ничего нет – нечего регионам получать сверхпрофиты от «роста выпуска», который обеспечивает политика правительства.
Но тут другой момент интересен. Видно, что правительство не хочет увеличивать дефицит федерального бюджета (а вот прямо принципиально хочет балансировать доходы с расходами), и – не хочет занимать деньги. Не хочет брать в долг. Лучше поднять налоги.
Почему? Сумма в триллион рублей, и даже в два – для бюджета не такая уж критичная. Но не хотят. Видимо о своей способности обслуживать долги правительство знает больше, чем мы.
Коллеги, друзья!
Сегодня к Вам обращается с просьбой о поддержке приют для животных «Кошкин дом» (ну а как ещё он может называться) В это воскресенье туда необходимо отвезти (а перед этим приобрести).
лекарственные препараты для животных, пеленки, лечебные корма (Royal Canin, Farmina, Proplan) и лежанки.) Кошки будут рады и благодарны Вашей поддержке
Помощь можно перевести:
https://www.tinkoff.ru/cf/Hg2lAQFvPF
Чтобы не было никаких сомнений - мое видео ⬆️https://telesco.pe/moneyandpolarfox/8463
ЦБ:
⁃ Цены (на недвижимость) в 1 квартале продолжили расти несмотря на сокращение объема продаж.
⁃ Доля проданного жилья в построенных проектах 79% (на 3,6% выше чем в 4 квартале 2023);
⁃ рынке рост цен несколько замедлился, но оставался на достаточно высоком уровне (+2,5% против +4,7% в 4 квартале 2023), опережая вторичный рынок (+1,6%).
Последний пункт заслуживает особого внимания. ЦБ считает что цены вторичного рынка продолжали расти. Очевидно вывод сделан на основе динамики цен в рекламе. В Петербурге, например Цены реальных сделок точно снижались. Процентов на 3-5% (по типовому жилью). Через какое-то время станет очевидно что рекламные цены пошли вслед за реальными. И тогда внезапно станет понятно что разница в ценах первички и вторички стала еще больше. А значит риски увеличиваются и надо принимать дополнительные меры.
Вот бы на опережение сыграть. Год-полтора назад. А то действия как-то запаздывают, да и рынок не всегда предсказуемо реагирует. Бегут покупать пока не ввели ограничения.
Ну и на всякий случай напомню: цена актива это не стоимость покупки, а цена по которой его можно продать. А это как никогда разные цифры.
@yeltsovm
В 1 кв. 2024 года девелоперы продолжали активно наращивать кредитный портфель и увеличивать объем строительства. Ожидаемая отмена льготной ипотеки и высокие ставки по проектному финансированию (на старте реализации) пока не пугают застройщиков. Одни объясняет это высокой инертностью рынка, другие - паталогическим оптимизмом девелоперского бизнеса.
Тем временем, около 10% девелоперского долга уже обслуживается по ставке выше 16%.
Ранее мы уже указывали на то, что хорошие стартовые продажи - важная задача текущего рыночного этапа. Поэтому скидки на котловане, о которых мы уже начали забывать, должны вернуться в рыночную практику.
⬇️Данные из отчета «О проектном финансировании строительства в 1 кв. 2024».
@REBURG
