36618
Авторский канал экономиста Дмитрия Прокофьева и финансиста Никиты Демидова. Что происходит и как нам быть. Говорим по делу, чтобы песец не подкрался к деньгам. Все вопросы авторам @dpolarfox
Почитываю в соседнем канале материалы про деятельность на рынках ценных бумаг России до революции. Интересно сравнивать с современностью.
Вот, скажем, "биржевой король" 1910-х Жданов. Чем он занимался? На современном языке, дискаунт-брокер для высокомаржинальных игроков. А на свой эккаунт вел совершенно классический памп-энд-дамп. Распространял через каптивные СМИ ложную информацию о компаниях, манипулировал объемами "в стакане" и так далее. Классическая история - "Лензолото" (где был пресловутый "Ленский расстрел"), который он запампил в 6 раз.
Ну а что изменилось? Что в 1910-м это было ненаказуемо. Жданов открыто хвастался, как зарабатывает, в стиле "лох не мамонт, скоро не вымрет", "не грех обуть лоха, грех не обуть лоха" и проч.
Но что интересно - что тогда это было легально всюду. Государства считали, что мошенничество на фондовом рынке - личное дело игроков, caveat emptor, сам повелся, сам и виноват. И только после краха 1929 года сперва в США, и постепенно всюду решили, что ущерб от махинаторов наносит слишком серьезный урон законным целям фондового рынка - привлечению и реаллокации капитала.
Сейчас открытые пампы еще разве что в крипте живы, которую толком пока не регулируют. А Жданов в наши дни, попробуй он откровенно рассказать, откуда у него состояние, сел бы (ну конечно, если б была политическая воля его посадить) лет на 10.
/channel/moneyandpolarfox/7687
PS Жданова потом регуляторы все же прищучили, но не за пампы, а за то, что в РИ уже тогда действовало разделение кредитного и фондового бизнеса, на нарушении которого Жданова и поймали. Подозревали, что он лазил в средства клиентов (как SBF) но в итоге это осталось не доказанным.
https://www.hist.msu.ru/Banks/papers/lizunovzhdanov.htm
Последний раз он развернулся в НЭП, но тогда это была уже обычная спекуляция драгоценностями, отмывка украденного госкоррупционерами и прочие шалости в духе ильфопетровского Корейко.
Хорошее наблюдение /channel/dtravin61/589 ув. @dtravin61, кстати…
(там люди еще Шекспиром интересуются, если что)
Пятый, заключительный, пост из цикла про плакаты British Airways
Imperial Airways, основанная в 1924 году, была первой британской коммерческой авиакомпанией, выполняющей полеты на длинные расстояния. Основными направлениями для Imperial Airways были Южная Африка, Индия и Юго-Восточная Азия - это видно и по картам полетов, изображенных на первых в подборке плакатах.
Главными пассажирами Imperial Airways были хорошо одетые люди британские колониальные администраторы, бизнесмены и другие представители привилегированного класса . Так, среди пассажиров на третьем плакате можно заметить известного российского адвоката Александра Добровинского.
Увы, как бы сейчас сказали, бизнес-модель Imperial Airways оказалась не самой удачной. Авиакомпания оказалась не готовой к быстрому техническому прогрессу гражданской авиации, и в 1939 году она была поглощена British Overseas Airways Corporation.
1 - Плакаты с самолетом Concorde
2 - Плакаты с логотипом Speedbird
3 - Плакаты с животными Fly by BOAC
4 - Плакаты BEA
Хотели как лучше, а получилось…
Ув. коллеги @russian_stockbrocker сделали серию постов, посвящённых истории «биржевой горячки» 1857-59 гг, обернувшейся, в итоге биржевым крахом
/channel/russian_stockbrocker/65
/channel/russian_stockbrocker/64
/channel/russian_stockbrocker/63
Эта история интересна еще и потому, что рассказывает – чем обернулась в середине 19 века попытка компенсации бюджетных проблем за счет создания искусственного «фондового рынка» (если кратко – правительство, не имея возможности выплачивать проценты по вкладам в государственных банках, фактически «предложило» вкладчикам «проинвестировать» в акции)
О действительных мотивах императорского правительства рассказано в известной статье историка Стивена Хока «Банковский кризис, крестьянская реформа и выкупная операция в России 1857—1861» (1991г)
«Одним из негативных свойств отсталых обществ является тенденция полностью заимствовать неприложимые для данных условий политику, идеи и учреждения, вместо того чтобы надлежащим образом реформировать существующие институты.
В конце 50-х годов ХIХ в. Россия стремилась создать новые финансовые учреждения и орудия кредита, чтобы приступить к решению назревших проблем.
Но в середине века Россия имела неразвитый рынок капитала. Идеи, заимствованные из опыта западноевропейского финансового капитализма, были практически неприменимы, так как общество не было готово эффективно их использовать.
В отличие от принятой в конце столетия политики государственного вмешательства в экономику, в конце 1850-х годов российское самодержавие, хотя и стесненное недостатком национального капитала и развитых финансовых рынков, стремилось опереться не на государственные, а на частные ресурсы. Идя по этому пути, правительство спровоцировало финансовый кризис — следствие избытка акций частного. транспорта. В конечном счете попытка самодержавия обеспечить капитал противоречила его цели — создать свободных крестьян-собственников.
…
Вследствие финансового кризиса в большинстве стран Европы в 1857 г. первые русские акции за границей не были полностью проданы. Чтобы привлечь капитал к покупке акций внутри страны, 20 июля 1857 г. правительство объявило о понижении процентов по вкладам в государственных кредитных учреждениях. Процент по вкладам частных лиц был сокращен с 4 до 3%, а по займам — с 5 до 4%.
Однако за этим актом правительства стояли и другие мотивы. В результате войны тяжелым бременем стало погашение задолженности. Сокращая выплату по государственным займам на 1%, казна сохранила бы более 5 млн руб. в год. К тому же, если бы из банков можно было вывести мертвый капитал, правительство сохранило бы еще от 6 до 7 млн руб.
Таким образом, цель понижения процента заключалась в перемещении излишков капитала из государственных кредитных учреждений, направлении этих денег в акционерные компании и сокращении государственных расходов…»
Ну, а чем обернулась эта идея в итоге, рассказали ув. @russian_stockbrocker
Работодатели уронили спрос на людей?
Да, но нет. Недавно коллеги из @moneyandpolarfox поделились графиком и гипотезами ЦМАКП. Если кратко, то видно резкое снижение совокупного спроса на рабочие места, см. слайд 18
ЦМАКП предлагает три гипотезы: ситуационный сбой, начало тенденции оптимизации занятости, признак рецессии.
В то же время мартовский бюллетень Центробанка «О чем говорят тренды» пишет об историческом максимуме дефицита на персонал по опросам промышленных компаний и что по данным Росстата потребность в работниках в январе выросла на 2,2%. А данные сервиса hh статистика фиксируют рост +31% год к году и +14% февраль к январю.
✅Поэтому полагаем, что решительно считать что спрос на персонал падает – нельзя. Нужно наблюдать хотя бы 2-3 месяца. Дефицит кадров уже который месяц сфокусирован в ключевых проф.областях (свыше 60% опубликованных на hh вакансий – это продажи, рабочий персонал, производство, стройка, транспорт) и острота сохраняется.
При этом объем вакансий – важный, но не исчерпывающий показатель роста/падения спроса. Грубо говоря, если публиковать 10 вариаций вакансии электромонтажника при потребности в 1 специалисте, то это неэффективный процесс рекрутинга. Конкуренцию за персонал не выиграть мультипостингом. И даже высокие зарплаты не гарантируют много откликов кандидатов. HR становится задачей со звездочкой, когда необходимо тюнинговать и оптимизировать все точки касания и CJM – от того конкурентна ли вакансия (по каждой вакансии на hh доступна такая мгновенная аналитика), в рынке ли зарплата, какой имидж у компании, далеко ли офис, есть ли доп.опции и вплоть до понравился/не понравился опыт общения с рекрутером и непосредственным руководителем.
📌Однако, важным, на наш взгляд, прозвучал акцент на производительности труда и большом запасе неэффективных рабочих мест в ряде отраслей (строительство, с/х, охранная деятельность и тп). По нашим опросам 55% работодателей, кто планирует растить ПТ, делают это из-за дефицита кадров. Такое вот "подталкивание" к эффективности
И тут прокомментируем еще один пост коллег с графиком опроса Банка России «Что будет главным фактором производительности на вашем предприятии в 2024 году?» На наш взгляд, вполне логично, что респонденты отметили "повышение квалификации сотрудников" на последнем месте. Но на практике, если 45% указывают главным фактором «оптимизацию производственных и бизнес-процессов» и 27% «ввод нового оборудования», то доп.обучение воспоследует.
В общем, спасибо коллегам за интересные данные для размышлений. Респектуем
HR Перезагрузка
Итоги развития строительной отрасли за последние 10 лет неоднозначны, пишут авторы доклада ЦМАКП «Ключевые результаты и перспективы развития строительного сектора: взгляд с макроуровня», март 2024.
С одной стороны:
• по наиболее общим валовым показателям фиксируется положительная динамика, особенно в последние годы (рост ввода жилья, объема строительных работ, инвестиций в основной капитал, улучшение отдельных финансовых показателей предприятий отрасли)
С другой стороны:
• по отдельным валовым показателям наблюдается стагнация (ввод инженерных сетей, ввод автодорог);
• не фиксируется значимого улучшения показателей эффективности работы сектора (прежде всего, отсутствие роста производительности труда);
• показатели «общественной результативности» работы сектора не улучшились, либо даже несколько ухудшились (снижение доступности приобретения жилья, уменьшение среднего размера квартиры во вводимом многоквартирном жилье, увеличение обеспеченности коммунальными удобствами за счет увеличения плотности застройки)
Иллюстрация: Плакат В. Иванова «Строить быстро, дешево, хорошо!» 1950 г.
В дополнение к репосту о ключевой ставке и ее значении для рынка жилья – по нашей просьбе ув. Михаил Хорьков @REBURG сделал комментарий о соотношении цен на вторичном и первичном рынке:
По мнению главы Банка России, разрыв в ценах между первичным и вторичным рынком должен снижаться.
Но как?
Чем дольше ключевая ставка будет находится на высоком уровне, тем меньше сценариев для развития ситуации на «вторичке».
На протяжении последних 3 месяцев вторичный рынок работал в фоновом режиме. Сделки шли за счет обменных цепочек, покупателей с наличкой и тех, кто решался на дорогую ипотеку при небольшой доплате.
Живучесть вторички не вызывает сомнений, этот рынок подстроится под любые условия, которые ему предложат. Но заметные перемены происходят, когда есть существенное превосходство покупателей или продавцов. В начале текущего года на вторичном рынке не было большого числа покупателей, но и продавцы на него не стремились.
Процесс переоценки начинается только сейчас. Откладывать продажу могут далеко не все, с наступлением весны борьба за покупателей обостряется. Рост объема предложения - первый и опережающий индикатор того, что этот сектор может перейти к ценовой коррекции.
Впрочем, цены сделок в этом году уже не растут, возможности для торга выросли. Растущий ассортимент в ближайшие месяцы может привести к видимой ценовой коррекции на отдельных рынках. С учетом того, что многие продавцы принимают запоздалые решения, это приведет лишь к дальнейшему росту предложения и обострению конкуренции.
Первичный рынок остается в привилегированном положении, поэтому условий для сокращения ценового разрыва пока не создано.
Еще одна работа Цукмана – «Недостающая прибыль наций» оценивает перемещение прибыли многонациональными компаниями. Для этого он сравнивает отношение корпоративной прибыли к фонду зарплаты иностранных филиалов и отечественных фирм. Оказывается, что филиалы в налоговых убежищах в 8–16 раз прибыльнее, чем отечественные фирмы (в последних это соотношение меньше 1). Приписывая излишек перемещению прибыли, Цукман и его соавторы подсчитали, что 36% прибыли транснациональных корпораций во всем мире перемещается в низконалоговые юрисдикции. Чемпионы – транснациональные корпорации из США, которые перемещают половину (!) прибыли, компании других стран – около четверти. Подходы Цукмана к тому, как правильно оценивать неравенство, изложены в статьях, написанных со звездными соавторами Саэсом и Пикетти, «Рост неравенства доходов и богатства в Америке: данные макроэкономических счетов распределения» (JEP, 2020) и «Распределительные национальные счета: методы и оценки для Соединенных Штатов (QJE, 2018). До работ Цукмана и соавторов при подсчете неравенства учитывались в основном денежные доходы, такие как зарплаты. Цукман, Пикетти и Саэс, получив доступ к современным административным данным США, задались вопросом, как изменятся оценки неравенства, если учесть все платежи и поступления: доходы от капитала, социальные пособия, трансферты в натуральной форме (медицинская страховка за счет государства), доступ к государственному образованию и льготы для сотрудников, налоги. Оказалось, доход относительно более бедных 50% населения за 35 лет с 1980 по 2014 г. почти не рос – всего на 1%, в то время как с 1946 по 1980 г. он примерно удвоился. Обратную динамику показали самые богатые – последние десятилетия им явно удались: верхний 1% стал богаче втрое за 1980–2014 гг. против роста состояния на 50% за 1946–1980 гг. Пересчет с учетом уплаченных налогов и полученных от государства трансфертов лишь отчасти скорректировал эту картину: в 1980–2014 гг. доходы 50% наименее состоятельного населения после уплаты налогов выросли на 21%, доходы самых бедных 20% – всего на 4%, а доход 1% богачей все так же утроился.
Читать полностью…
Главное о ритейле и том, что с ним связано - обзор @producttoday - выпуск 5 (18-24 марта 2024 года)
🍌 Ритейлеры начали искать замену бананам из Эквадора. Теперь импортеров беспокоит нестабильная политическая ситуация в этой стране, вызванная бунтами местных преступных группировок. Некоторые уже наращивают импорт из Индии, Коста-Рики, Колумбии, Бразилии, Турции, Египта и иных стран.
📉 Дискаунтер «Светофор» резко сдал: его выручка по итогам 2023 года хоть и выросла, но ни в какое сравнение с предыдущим годом не идёт: +8% в 2023 году против +40,2% годом ранее. Казавшаяся ещё несколько лет назад непобедимой, эта сеть теперь всё сильнее ощущает конкурентное давление новичков этого сегмента.
☕️ «Азбука вкуса» в Петербурге на 20% повысила цены на весь свежесваренный кофе и на 10% на более дорогие напитки на его основе (раф, какао и всякие миксы). К слову, ценник держался для петербуржцев на одном уровне несколько лет, тогда как в Москве повышение произошло сильно раньше.
🛒 Минпромторг, Минфин, Роспатент, Роспотребнадзор, Минюст и Минэкономразвития поддержали законопроект о так называемой «российской полке». Против выступила только ФАС. Пока речь идет по большей части о непродуктовыех товарах, например бытовой химии. Но в перспективе нормы могут коснуться и пищевой продукции.
🏪 В Петербурге наблюдается рост числа киосков у метро. У многих станций они занимают ранее пустовавшие места. Излюбленный метод организации торговли — формальная продажа газет и журналов, тогда как основную прибыль такие точки делают на кофе/выпечке или аксессуарах для мобильных устройств.
🔌 «Лента» установит 100 зарядных станций для электромобилей. В 2024 году они появятся на парковках у гипермаркетов в Петербурге и Ленобласти, Московской, Омской, Новосибирской, Вологодской, Саратовской, Ростовской, Кемеровской Тверской, Курской, Рязанской, Тюменской и Свердловской областях, Красноярском, Ставропольском и Краснодарском крае, Республике Татарстан.
🤝 Договоренность о продаже Health & Nutrition (ранее «Danone Россия») локальным российским инвесторам достигнута. Претендентами на активы французской компании в России стали производитель готовой молочной продукции «Вамин Татарстан» и заместитель председателя правительства Чечни Якуб Закриев, который руководил компанией с июля 2023 года до 13 марта 2024 года. Позже стало известно и об одобрении сделки российскими регуляторами.
🍫 «Лента» столкнулась с большим количеством обращений от покупателей, которые хотят знать, куда подевалась продукция Alpen Gold, Milka и Oreo. И вынуждена была разместить в торговых залах магазинов информационные таблички с ответом на этот вопрос.
🚚 Metro представила новый формат своей франшизной сети «Фасоль» — мобильный магазин. Торговлю в рамках этой концепции предлагается организовывать в вагончиках на площади 15 или 20 кв. метров.
➕ В 2024 году «Лента» планирует открыть не менее 500 новых магазинов, но это будет вовсе не привычные всем гипермаркеты (именно с ними, как ни крути, ассоциируется эта сеть), а преимущественно магазины в формате «у дома», да и называться они будут не «Лентой».
🔎 Власти намерены ужесточить контроль за стандартами производства всей продукции. Изготовителям придется подтверждать их у регуляторов — например, если компания выпускает колбасу по техническим условиям (ТУ), эти документы должны будут пройти экспертизу.
🍩 В Москве открылась первая точка питерской сети пекарен «Цех85». Такие планы озвучивались ещё с 2020 года, но до практической реализации дошло только сейчас. Питерские пекарни и кофейни уже пытались покорить Москву, но успешными эти попытки вряд ли можно назвать.
Все новости ритейла от Продукт Медиа (совместно с @moneyandpolarfox)
Обратил внимание на своеобразное столкновение комментариев по поводу доклада «Анализ Макрожкономичских тенденций. Март 2024» ЦМАКП и данных опросов ЦБ РФ о предпринимательском оптимизме
ЦМАКП говорит, что «данные о развитии отдельных секторов внушают изрядное напряжение — остановился рост потребления населения и, по-видимому, инвестиций, а экспорт товаров падает. Со стороны производства остановился рост в промышленности (и, вероятно, в строительстве), на транспорте наблюдается снижение».
«Отчасти это связано, видимо, с исчерпанием прежних "идей роста" (инфраструктура, импортозамещение, ОПК, жилищное строительство), отчасти — с ужесточением условий кредитования вообще и ипотечного — особенно, отчасти — с наметившимся падением рентабельности в ряде отраслей промышленности»
По данным Росстата индекс промышленного производства РФ с учётом сезонного и календарного факторов увеличивается только по отношению к среднемесячному значению 2021 года – с мая 2023 по январь 2024 года он остаётся стабильным, колеблясь в интервале от 104,3 до 105,3 процента.
И в то же время опросы ЦБ РФ показывают рост оценок бизнес климата и оптимизма предприятий
То есть – тут у нас падение инвестиций, а тут оптимизм? В чем противоречие?
Никакого противоречия.
Так работает «эффект вытеснения— эффект стимулирующей фискальной политики государства.
«Увеличивая размеры государственных расходов, правительство выходит на денежный рынок, чтобы профинансировать бюджетный дефицит. Рост спроса на деньги на финансовом рынке приводит к росту цены этих денег — то есть к росту процентной ставки, что неизбежно снизит спрос на инвестиции в реальном секторе экономики. Таким образом, увеличение государственных расходов, в том числе государственных инвестиций, приводит к вытеснению частных инвестиций.»
Топы предприятий рассчитывают, заработать на бюджетных расходах – да.
А инвестировать в этой ситуации – это забегать впереди паровоза.
...Настоящий пробный камень для испытания людей – это неожиданно нагрянувшая опасность; кто устоит перед ней, а таких совсем мало, может действительно назвать себя твердым и неустрашимым...
[...]
...Маленькие и едва заметные вещи часто бывают причиной великих бедствий или большого счастья; поэтому самое разумное – обдумать и хорошо взвесить все обстоятельства, даже самые ничтожные...
[...]
...Я видел почти всегда, что люди по-настоящему умные, когда им приходится разрешать какое-нибудь важное дело, действуют при этом очень осмотрительно, разбирая два или три случая, которые с вероятностью могут произойти, и основывают на этом свое решение, как будто непременно должен произойти именно один из этих случаев.
Предупреждаю вас, что это опасно, так как часто, а, может быть, и преимущественно, наступает третье или четвертое событие, о котором не думали и к которому решение твое не приспособлено; старайтесь поэтому обеспечить себя, насколько возможно, знайте, что легко может случиться что-нибудь неожиданное, и никогда не ограничивайте своего суждения, если только этого не требует необходимость...
Цитата: Франческо Гвиччардини «Заметки о делах политических и гражданских»
Многовариантность
Примечательная серия интересных постов ув. @furydrops об истории индустриализации СССР (и, шире, о проблемах модернизации в ХХ веке) - (здесь - заключительный пост, в котором делается вывод, что модернизация (в т.ч промышленность, «реальный сектор», вот это вот всё) вполне возможна без сталинских практик, которые сам вождь откровенно называл «великим переломом». Никакой исторической предопределённости не было. Все могло пойти «не так».
Если ваша цель именно модернизация и рост благосостояния людей - то можно обойтись и без коллективизации, и без того, что делал Сталин, убедительно объясняет @furydrops (приводя соответсвующее экономические модели)
Здесь я добавил бы только вот какое соображение - История пошла так, как она пошла , потому что решения о будущем принимают не экономические модели, в люди, одержимые собственными представлениями о своём месте в мире и своём благополучии. Да, Сталин знал, хотел, отдавал приказы - но, для того чтобы выполнить задуманное, он же сформовал устойчивую группу людей (не большинство общества, кстати) которые увидели для себя шанс именно в практиках его режима. Не в обещаниях светлого будущего, а именно в практике повседневности. И эти люди никуда не исчезли, напротив, именно они пережили и Сталина, и его режим, и их дети и внуки сейчас благоденствуют. Об этом надо просто помнить.
⚡️Ключевая ставка — 16%
Совет директоров Банка России 22 марта 2024 года принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 16,00% годовых. Текущее инфляционное давление постепенно ослабевает, но остается высоким. Внутренний спрос продолжает значительно опережать возможности расширения производства товаров и услуг. Жесткость рынка труда вновь усилилась. Пока преждевременно судить о дальнейшей скорости дезинфляционных тенденций. Проводимая денежно-кредитная политика закрепит процесс дезинфляции в экономике.
Возвращение инфляции к цели в 2024 году и ее дальнейшая стабилизация вблизи 4% предполагают продолжительный период поддержания жестких денежно-кредитных условий в экономике. Согласно нашему прогнозу, c учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция снизится до 4,0–4,5% в 2024 году и будет находиться вблизи 4% в дальнейшем.
📍Полный текст решения
🎙 В 15:00 по мск состоится пресс-конференция по сегодняшнему решению. Трансляция будет доступна здесь, а также на нашем сайте, канале в YouTube и странице ВКонтакте.
1 апреля 2024 года мы опубликуем Резюме обсуждения ключевой ставки.
🗓 Следующее заседание Совета директоров по ключевой ставке запланировано на 26 апреля 2024 года.
Если я не упаду, непременно…
Иллюстрация Николая Радлова - напоминание для стартаперов, проджектменеджеров, и вообще полезная история для планирования…/channel/neverforgottenbooks/94
Регулярно слышу от разных людей описание одной и той же бизнес-модели:
"Возьму ипотеку, квартиру буду сдавать, за эти деньги выплачивать ипотеку, а остаток откладывать на взнос за следующую ипотеку"
По поводу «книг Маркса»
Известная шутка, что капитализм в РФ строили по «Незнайке на луне» - шутка-то конечно, шутка. И то, что начальство, изучавшее полвека назад основы марксизма-ленинизма, запомнило оттуда только про «изъятие прибавочной стоимости», тоже шутка. (Хотя, как сказать. Если почитать «сталинский» учебник политэкономии издания 1954 года, по которому начальство училось, становится понятно, что конспектировали они его хорошо, и «буржуазное империалистическое государство» устроили так, как там и написано)
Но вопрос даже не в этом. Я уже как-то рассказывал о повести Андрея Дрипе «Последний барьер», вкратце напомню – там малолетний бандит Коля «Жук» Зумент (восемь лет при первой судимости, настоящий пацанский вожак), бежит из колонии (и совершает еще серию преступлений), его ловят, и тут выясняется, что бежать он хотел не просто так – а в Америку! Дело происходит в Советской Латвии, в начале 1970х, и все серьезно – в Америку не в Америку, но попытаться махнуть морем через Балтику в Швецию – почему бы нет?
Парня начинают трясти по-настоящему - как ты это задумал, может, подучил кто? Или слушал западное радио? И – кстати – что ты в Штатах собирался делать? Встать на путь антисоветских провокаций?
Нет, никаких провокаций, никакого вражеского радио (там вообще хорошо показано, что этот пацан – «обычный» советский подросток, если только не знать, как он насиловал и грабил). А собирался Коля в Америку… грабить банки. Стать международным гангстером.
У следователя челюсть падает – и как же ты собирался банки-то грабить? Очень просто, отвечает Зумент, договорился бы с полицией.
С кем?!!!!
С полицией, серьезно отвечает парень. Нам вот гражданин воспитатель объяснял на политзанятии, что Америка – страна победившей преступности, вся полиция там с бандитами заодно, никто с преступниками не борется, а даже наоборот? А что, неужели неправда? Нам же на политзанятии точно сказали…
И ничего ведь не скажешь. Следователь, конечно, говорит Зументу, что американская полиция немножко не такая, как рассказали на политзанятии, но…
В общем, это история о томи, что усвоенное на политзанятиях может обернуться не вовне, а вовнутрь общества.
И вообще – «семидесятые годы» - те самые, в которые начальство формировало свою картину мира и начинало путь наверх – очень интересное время, когда на политзанятии говорили одно, люди жили по другому, отвечали на вопросы третье, а про себя думали четвертое…
Дельные (как всегда!) советы дают ув. коллеги @unexpectedvalue
«Если вы хотите в полной мере понять финансовое положение застройщика, то ваш необходимый минимум:
👉отчетность МСФО за 4-5 лет, что соответствует одному строительному циклу от идеи до ключей
👉проектные декларации в ЕИСЖС (очищенные от большого количество разных сюрпризов в данных)
👉отчет об оценке объектов, который публикуется раз в год
👉божья помощь, потому что помимо особенностей учета основной деятельности, необходимо еще и смоделировать самые изощренные схемы финансирования, применяемые сегодня девелоперами и банками в строительстве и продажах»
(не)ждать перемен?
Идея, что РФ-общество могут ждать какие-то перемены, когда «повзрослевшая» молодёжь придёт на ключевые позиции во власти, о которой говорит ув. Павел Пряников, со ссылками данные исследований социологов, - идея понятная и привлекательная.
Что мешает мне в неё поверить?
Исключительно собственный опыт наблюдений за обществом.
Нынешнее поколение хозяев РФ - люди 60+, сорок лет назад были «отличниками боевой и политической подготовки» и благополучно делали карьеру в СССР. Конечно, больших постов они тогда не занимали, но в «восьмидесятые» тоже говорили - вот-вот придёт поколение, которое слушало «битлов» или «лед зеппелин» (или Майка Науменко), и тогда…
Вот, собственно, это «поколение» и пришло. И что?
При этом, на рубеже 1990х никто из тех, кто сейчас сокрушается о распаде СССР - за этот самый СССР не вступался, все прекрасно воспользовались возможностями и приватизации, и реформ, все «в лихие девяностые» сделали «карьерный прыжок» и - сделали состояние - все РФ- начальники - долларовые мультимиллионеры/миллиардеры, прямо или косвенно.
Есть и ещё важный момент – в СССР официальной идеология не одобряла идеи личного обогащения. Социализм не предусматривал большого личного богатства – понятно, были люди, у которых было очень много денег – но считать это «капиталом» можно было с большой натяжкой (кстати, никто из воротил теневой экономики СССР при новой власти особо не преуспел, олигархами в итоге были назначены совсем другие люди).
Сегодня не то - все разговоры начальства о «консерватизме» сочетаются с реальным «консьюмеризмом», безудержным потреблением. Заметьте, фронтмены «консервативного крыла» ни в коем случае не призывают свою паству к «ограничению потребления», и как выражались в СССР к «скромности в быту». В качестве реального достижения начальники показывают людям переполненный супермаркет/торговый центр (а если у кого нет денег - вот телефон, позвони, тебе скажут, где их взять)… Власть предлагает ведь не просто консерватизм, а «консерватизм в версаче». Разумеется, не для всех. Но для тех, кто служит власти и кто ей действительно нужен.
Так что ключевым вопросом, способ решения которого и определит поведение «молодежи», будет, я полагаю, вопрос о собственности – так или иначе все эти промышленные комплексы и нефтяные вышки, доставшиеся РФ-хозяевам «в наследство» от СССР, надо будет как то и кому то передавать… Посмотрим, какую форму примет эта передача…
🤑 Собрали данные по среднемесячной начисленной заработной плате в 2023 году в крупнейших городах страны. Можно по-разному относиться к «средней ЗП», но она дает неплохое представление о месте конкретного города с точки зрения возможностей рынка труда. Также интересны темпы изменения данного показателя за последний год.
Недавно мы публиковали другую статистику по городам:
- объем ввода жилья в эксплуатацию за 2023
- естественный прирост населения за 2023
@REBURG
💡 Столичный бизнес нарастил энергопотребление
Московские предприятия в январе израсходовали 3,2 млрд кВт⋅ч электроэнергии, что почти на 6% больше, чем годом ранее. Лидером стала промышленность, наращивающая производственные мощности и активно участвующая в импортозамещении.
На втором месте городской электротранспорт, чьи запросы выросли благодаря развитию инфраструктуры, открытию в прошлом году БКЛ, а также запуску двух МЦД и электросудов.
📈 В общем энергопотребление в столице прибавило за месяц более 7%, достигнув 4,4 млрд кВт⋅ч. Это, прежде всего, показатель активности бизнеса: чем больше товаров и услуг производят компании, тем масштабнее энергозатраты.
Что получилось – то и цель ©
В последние годы эффективность использования ресурсов предприятиями строительного сектора повысилась -строительный бизнес стал более успешным – к такому выводу приходит автор доклада «Ключевые результаты и перспективы развития строительного сектора: взгляд с макроуровня» ведущий эксперт Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования Ольга Михеева. Доклад был представлен 22 марта 2024 г на VI Всероссийской НПК «Анализ и прогнозирование развития экономики России» в г. Томске, -
При этом, отмечают эксперты ЦМАКП… снизилась доступность покупки жилья. Если в период 2013-2019 гг. удалось повысить доступность жилья до 3,8 лет, то с 2020 г. показатель сократился, полностью нивелировав данное достижение (см график⬆️ )
Для справки: стандартный коэффициент доступности жилья рассчитывается как отношение средней рыночной стоимости стандартной квартиры общей площадью 54 кв. м (среднее арифметическое средних цен на первичном и вторичном рынках жилья) к среднему годовому совокупному денежному доходу семьи из 3 человек (2 взрослых и 1 ребенок) (на графике расчеты ИНП РАН).
Для сравнения на графике представлен также коэффициент доступности жилья, который рассчитывается Фондом «Институт экономики города» (ИЭГ) исходя из медианной цены квартиры и медианных доходов населения.
Еще раз - без льготной ипотеки жилье было доступнее, чем со льготной ипотекой, заявляют в ЦМАКП.
Программа льготной ипотеки затевалась (на словах), как инструмент повышения доступности жилья, но … см. выше
Что могло пойти не так?
На самом деле «всё так» – если мы забудем демагогию о доступном жилье и предположим, что целью «ипотечных программ» был именно разогрев строительного рынка, «связывание» сбережений людей, создание ситуации в которой «жилье есть, но дорого», а чтобы «закрыть ипотеку», люди готовы на всё – плюс рост рентабельности строительного сектора, то эти-то цели достигнуты.
А цель доступного жилья – на самом деле и не ставилась – вот она и не достигнута.
16%
Ничего не поменялось / многое изменилось
Еще девять месяцев ключевая ставка была 7,5%, три месяца назад она достигла уровня в 16%. ЦБ РФ в очередной раз оставил ставку неизменной, как минимум до 26 апреля.
Вторичный рынок жилья традиционно очень инертен. Уже несколько месяцев участники живут в условиях крайне высоких ипотечных ставок. Но из-за того, что до конца прошлого года на рынке присутствовали покупатели со старыми одобрениями, а на январь-февраль никто не рассчитывал, осознание реальных изменений для многих продавцов началось лишь в марте.
Оборот вторички в начале 2024 не остановился, обменные сделки не требуют подпитки слишком большими суммами. Но сектор потерял прошлую динамику, а процесс подготовки стал более длительным. Медленные перемены происходили на фоне относительно небольшой конкуренции. Число квартир на вторичном рынке в большинстве городов было невелико. Но с наступлением весны начали оттаивать продавцы, которые решили не спешить в прошлом году и наблюдали за «растущим рынком. Выход этих продавцов на рынок, может оказать более заметное влияние на рынок, чем стабильно высокие ставки по ипотеке.
@REBURG
Габриэль Цукман – яркий представитель французской школы экономики общественного сектора (public finance), выпускник Парижской школы экономики, а ныне профессор Калифорнийского университета в Беркли. Цукман продолжил пополнять копилку наград французской школы: один его соавтор, Эммануэль Саэс, получил медаль Кларка в 2009 г., другой, Тома Пикетти, – европейский аналог медали Кларка Yrjö Jahnsson Award в 2013 г. Цукман, как и другие представители французской школы, не только исследует причины экстремального неравенства в США, Франции и во всем мире, но и борется с ним. Он признан одним из ведущих мировых экспертов, изучающих уклонение от уплаты налогов домохозяйствами и корпорациями, а также его роль в росте экономического неравенства. Исследования Цукмана дают ключевую информацию для политических дебатов об эффективности и справедливости налоговых систем во всем мире.
Они показывают, как за последние полвека богатые стали богаче, чего нельзя сказать об остальных людях. Тому есть разные причины, и налогообложение в их числе: богатые отдают на налоги меньшую часть своего дохода, чем, например, средний класс. К тому же сильные мира сего вовсю используют различные методы ухода от налогов и сокрытия богатства, такие как офшоры.
В официальном анонсе о вручении премии Кларка перечислены основные работы Цукмана. Первая отмеченная статья – «Уклонение от уплаты налогов и неравенство» (AER, 2019) показывает, что уклонение от налогов – куда более серьезная, чем казалось экономистам, проблема. Цукман на основе свежих микроданных из документов, касающихся офшорных операций («панамские документы» и «швейцарские утечки»), показал, что классические методы сильно недооценивают неравенство, поскольку не учитывают накопленное в офшорах богатство. Если добавить в расчеты эти данные, доля капитала, принадлежащего 0,1% самых богатых, существенно увеличится (в среднем с 8,4 до 9,8% за период 2000–2009 гг., показали данные по Норвегии). Ведь люди на вершине распределения богатства активно уходят от налогов. По оценкам Цукмана, богатейшие 0,01% домохозяйств уклоняются от уплаты примерно 25% своих налогов.
Реальность сегодня и ожидаемая реальность завтра. Каждая может быть описана множеством различных цифр или заголовков. Реальность сегодня хотя бы в некоторых аспектах известна в точности. Реальность завтра неизвестна, но есть ожидания. Что влияет на настроение сегодня? Нетрудно видеть, что влияют как минимум три вещи: реальность сегодня, ожидания реальности завтра и разница между тем, что изначально ожидали получить сегодня и тем, что получили на самом деле. Вот это последнее – реализовавшееся расстояние между ожиданиями и результатом — важнейшая вещь. Политики и бизнесмены это знают, потому постоянно вовлечены в «управление ожиданиями». Они знают, что важно не только что будет, но важно также будет ли это нечто «выше ожиданий» или «ниже ожиданий». Если оглянутся сегодня и посмотреть что определяет настроения вокруг, то, я бы сказал, пессимизм связан не столько с тем, что «реализовалась плохая реальность», но с тем, что «реализовалась реальность, которая значительно хуже той, что люди ждали еще пять лет назад.»
Читать полностью…
(не)стабильное положение
Вот к этому отличному (как всегда!) наблюдению ув. @longviewecon - о разных бэкграундах эмиграции из России сто лет назад и сейчас, можно добавить иллюстрацию из романа Марка Алданова «Пещера».
Там описывается кейс двух русских эмигрантов в Париже 1919 года - один из них, король делового Петрограда, смог эвакуировать в Европу миллионное состояние, другой, газетчик-работяга, добрался до Парижа «в чем был» (у него в анамнезе были гимназия, знание языков, и опыт репортажа «обо всём», под псевдонимом «Дон Педро»).
Судьба их во Франции сложилось сильно по разному.
«…Фильм, придуманный доном Педро и осуществленный с необыкновенной быстротой, имел огромный успех. В кинематографических кругах об Альфреде Исаевиче теперь говорили, как о человеке гениальном. …Впечатление от новых замыслов было сильнейшее. Альфред Исаевич получил из Соединенных Штатов несколько блестящих предложений, уже мог считаться состоятельным человеком и несомненно находился на пути к настоящему богатству.
… Нещеретов все не мог прийти в себя от изумления: так ему было трудно привыкнуть к мысли, что дон Педро оказался гениальным человеком.
Однако результаты были налицо. Иногда, слушая разговоры Альфреда Исаевича с деловыми людьми, Нещеретов и сам ловил себя на мысли: «А кто ж его знает: может быть, и вправду в этом газетчике что-то есть?»
На его собственную долю от успеха дела выпадали гроши или, по крайней мере, суммы, казавшиеся ему грошами.
Он понимал, что в свои новые предприятия дон Педро его не позовет, разве на какую-нибудь третьестепенную роль. Другие же дела Нещеретова, начатые им на вывезенные из России деньги, кончились плачевно: он все потерял.
Это было, по его мнению, естественно: наживать деньги легче всего, если не иметь в них нужды. Были у него и долги, особенно его угнетавшие.
Нещеретов отлично знал, что в пору войны, когда только начинало теряться реальное представление о деньгах и о богатстве, в калифорнизирующемся Петербурге 1916 года, люди, которых молва называла несметными богачами, были кругом в долгу, — дела их были совершенно запутаны.
Если б не большевистская революция, они так же легко могли очутиться на скамье подсудимых, как стать богачами и в самом деле, — некоторым большевики прямо оказали услугу, утопив их неизбежный крах в общенациональной катастрофе.
Но тогда все искупалось огромными цифрами. Нещеретов в конце 1916 года исчислял свои долги в 60 миллионов рублей, а актив приблизительно в 100 миллионов.
Правда, в случае того, что на деловом языке называлось неудачной конъюнктурой, отношение актива и пассива могло оказаться обратным; однако в 1916 году немногие в Петербурге думали о неудачной конъюнктуре.
Как бы то ни было, счет велся на десятки, если не на сотни, миллионов. Теперь Нещеретову приходилось брать взаймы, с поручительством, по 15—20 тысяч франков, и для уплаты в срок по этим неприличным векселям надо было напрягать изобретательность.
Он чувствовал, что теперь только волосок отделяет его от зачисления в разряд мелких биржевых дельцов.
Многие как будто уж и не верили, что в России он ворочал десятками миллионов.
Да и все вообще смотрели на него, как на человека, состоящего при Альфреде Исаевиче.
Но порою приходили ему и другие мысли: не стоило отдавать деньгам всю жизнь, и не было ни гениальности, ни даже простой заслуги в создании богатства, — вот ведь теперь, в более трудных условиях, чем в России, он все потерял, а гениальным человеком оказался дурак дон Педро...»
Вниманию наших читателей подборка качественных Telegram каналов, которые пишут про недвижимость :
"
Известный застройщик из Краснодара АVA (они же АСК) создали канал, в котором рассказывают про всю "недвижку" южного берега и не только, высказывают мнение и вступают в дискуссии. Откровенный разговор о недвижимости России.
"
ESTATE CAPITAL – канал о стрит-ритейле от собственника. Лучшие предложения в Москве – ГАБ, Аренда и Продажа!
Рассказ о правилах выбора и покупки торговых помещений.
Подписывайтесь и узнавайте первыми.
"
Filatoff Inc. – авторский канал редактора отдела «Недвижимость» газеты «Ведомости» Антона Филатова, который больше 18 лет пишет об этой сфере. Он также является соавтором канала «Гречка и другие лекарства». Актуальные новости о сделках, новых проектах, банкротствах и торгах.
"
Ricci - канал про весь рынок недвижимости для специалистов от специалистов. Происходящее на рынке оценивают ведущие специалисты.
"
РИА Недвижимость - главные события рынка недвижимости
от журналистов РИА Новости
"
Дивиденды Forever - Лариса Морозова расскажет вам, какие компании и почему платят дивиденды и какие облигации стоят Вашего внимания. Если вы искали специалиста в мире дивидендов, то вам точно стоит подписаться.
"
R4S – экспертный канал одного из лидеров столичного стрит-ритейла. 22 года на рынке коммерческой недвижимости Москвы. Собственная аналитика, качественная экспертиза и готовые инвестиционные стратегии. Будь в курсе - подпишись на R4S!
Помогли организовать публикацию MD_agency
Комментарий ув коллег @neoconomica к нашему посту об историческом времени - строг, но справедлив…
Читать полностью…
Естественные сроки
Контуры той истории, о которой рассказали ув. коллеги @atlas_of_ambition и @tolk_tolk
в своих постах
/channel/atlas_of_ambition/356 и
/channel/tolk_tolk/19406
очертил еще великий Ибн-Халдун еще в XIV веке…
Государство, как и человек, имеет естественные сроки жизни (…)
…Что до сроков жизни государств, то, хотя они и различаются в зависимости от обстоятельств (…), в большинстве своем не превышают срок жизни трех поколений. Поколение — это возраст среднего человека. Он равен сорока годам, когда рост и становление достигают предела…
Мы сказали, что в большинстве случаев срок жизни государства не превышает трех поколений, вот почему.
Первое поколение все еще имеет нравы жизни на открытом пространстве с ее суровостью и дикостью: эти люди испытывают лишения, отважны, хищны, участвуют в общей славе. В силу этого спаянность остается в неприкосновенности: они начеку, их боятся, они преобладают над другими.
Второе поколение благодаря владению и благополучию (…) живет не на открытом, а на огороженном пространстве, не в лишениях, а в роскоши и изобилии, оно не соучаствует в общей славе, поскольку ее единолично забрал один из них, а другим недосуг теперь бороться за нее. Прежние были надменны и высокомерны — эти унижены и смиренны.
Так спаянность дает трещину.
Они привыкают пресмыкаться и повиноваться, — но остается в них немало и того, прежнего, поскольку они лицезрели первое поколение, жили с ним бок о бок, свидетельствовали величие тех людей и их стремление к славе, видели, как они защищаются и дают отпор врагу. Вот они и не могут забыть все это окончательно, хотя утрачивают известную долю оного; они живут надеждой на то, что вернется жизнь, которую вело первое поколение, — или которую они думают, что оно вело.
А третье поколение забывает эпоху жизни на открытом пространстве, как будто той и не было. Им уже не сладки могущество и спаянность, ибо подчиняться принуждению (…) стало их свойством (…). Они достигают пределов роскоши, постоянно благоденствуя и живя в изобилии. Так они оказываются нахлебниками (….) государства, превращаются в женщин и детей, нуждающихся в защите.
Так спаянность полностью исчезает. Они пускают людям пыль в глаза знаками различия (…) и одеяниями (…), конной ездой и утонченностью (…), — все это для маскировки, тогда как сами трусливее женщин…. Приди кто по их душу, они не способны дать отпор.
Вот тогда оказывается, что государю (сахиб ад‑давла) требуются иные помощники и защитники. Он во множестве привлекает перешедших под покровительство (…) и вербует (…) тех, кто приносит какую-то пользу государству, пока Бог не решит его участь. Тогда государство со всем, что имело, погибает.
Как видишь, это — три поколения, за которые государство дряхлеет и увядает.
Вот почему знатность (…) отмирает в четвертом поколении, как мы говорили, указывая, что слава и знатность распространяются на четыре поколения праотцев. Мы привели тебе естественное доказательство, достаточное и ясное, построенное на введенных положениях (…).
Внимательно рассмотри это — и не отступишь от истины, если сам справедлив…
(Цит. Ибн Халдун. Введение (ал‑Мукаддима) о превосходстве науки истории» (перевод с арабского и примечания А.В. Смирнова)
вот золотые слова как всегда говорит ув. @kedr2earth
Читать полностью…
Хороший обзор петербургских магазинов, с точки зрения покупателя, сделал ув. @mikhail_lachugin
Буду признателен всем, кто поделится своим клиентским опытом в магазинах – как в Петербурге, так и в других российских городах. Пишите на @dpolarfox