36618
Авторский канал экономиста Дмитрия Прокофьева и финансиста Никиты Демидова. Что происходит и как нам быть. Говорим по делу, чтобы песец не подкрался к деньгам. Все вопросы авторам @dpolarfox
По итогам финотчёта по РПБУ, за первые пять месяцев 2024 года Сбер заработал более 628,4 млрд рублей. Год к году этот показатель вырос на 6,7%, а средняя рентабельность капитала составила 22,5%. В мае чистая прибыль Сбера достигла 133,4 млрд рублей, прибавив 13% в сравнении с результатами 2023-го. Совокупный кредитный портфель с начала года достиг 40,5 трлн рублей, а розничный — 16,4 трлн рублей.
Стабильность Сбера — один из главных залогов доверия к нему клиентов. В отличие от ВТБ, принявшего решение не выплачивать в этом году дивиденды, банк не раз подтверждал намерение выделить своим акционерам половину рекордной прошлогодней прибыли, составившей более 1,5 трлн рублей. Более того, Сбер также говорил о том, что сохранит свою дивидендную политику (50% от прибыли за год по МСФО) и в будущем. @bankoffo
«Много» или «хорошо» - что лучше? (или о чем мы говорили с «Рейтингом Рунета»)
Несколько раз писал в этом канале о сложности «управления по показателям» - когда «за деревьями не видно леса».
Это, кстати, проблема и всех «рейтингов» - дело даже не в объективности, а в методике – как сделать так, чтобы
а) показатели были понятны, тем кто пользуется рейтингом (почему мы считаем важным это качество, а не другое)
б) показатели были понятны и тем, кого оценивают (почему это важно, а это нет, и кому)
Это похоже на оценку выступлений фигуристов или гимнастов – для зрителей все участники таких соревнований выполняют свою программу примерно одинаково –а вот судьям сразу видна разница. Но как это объяснить зрителям?
С одной стороны, элемент субъективности хочется свести к минимуму – с другой стороны, есть вещи, которые почти не поддаются «количественной оценке» - но эксперты понимают, почему одно лучше другого.
Это примерно то же самое, что мы не раз обсуждали с ув. коллегами из «Рейтинга Рунета» - как и на какие показатели и как опираться при оценке качества работы диджитал-подрядчиков.
С новой методикой, которую предложили коллеги @ratingruneta, число участников их двадцати пяти новых рейтингов — с 925 до 884 компаний, при этом частота попадания в рейтинги снизилась вдвое. Если раньше компания могла присутствовать в 10 рейтингах (а в среднем в 4), то теперь «рекорд присутствия в рейтингах» - 8», а в среднем компания попадает в два рейтинга. Правда, рейтингов стало больше (к прежним двадцати двум прибавились три новых — «Дизайн», «Контент» и «Диджитал-подрядчики иностранных компаний»).
Ув. Анатолий Денисов, главред «Рейтинга Рунета», говорил мне, что, с одной стороны они планируют добавить несколько новых рейтингов, с другой стороны — ужесточить требования к попаданию.
Как я сказал, это как на Олимпиаде расширить число спортивных дисциплин - с одной стороны, с другой – поднять квалификационные нормативы для участников.
Надо смотреть. «Рейтинги Рунета» - само по себе занимательное чтение, тем более, что в этом году коллеги привлекли к их составлению заказчиков.
Буду признателен всем, кто поделится своим мнением по поводу эффективности таких рейтингов, и собственными взглядами на их составление. Пишите на @dpolarfox
Немецкий философ Вальтер Беньямин побывал в СССР в 1926-27 годах. В своём дневнике, в частности, он сделал запись о восприятии кино русскими крестьянами, которые «ментально оставались в XIV веке»:
«Крестьяне – не только один из наиболее интересных объектов, но и важнейшая публика русского кино как средства просвещения. С помощью кино им пытаются разъяснить основы исторических, политических, технических и санитарно-гигиенических знаний. Однако при этом возникают трудности, решения которых пока нет. Крестьянское восприятие принципиально отличается от восприятия городских масс. Например, выяснилось, что сельская публика не в состоянии следить за двумя параллельными действиями, как это часто встречается в каждом фильме. Она следит только за одной-единственной последовательностью изображений, которые должны быть хронологически организованы, как трагическая история, рассказываемая уличным певцом.
После того как неоднократно обнаруживалось, что сельская публика воспринимает серьёзные места как нечто невероятно комичное, а комические, напротив, – серьёзно, почти со слезами, началось специальное производство специальных фильмов для передвижных кинотеатров, проникающих до самых крайних рубежей России к народам, которые никогда не видели ни городов, ни современной техники.
Воздействие кино и радио на такие примитивные коллективы представляет собой один из величайших экспериментов по этнической психологии, проходящих сейчас в гигантской лаборатории под названием Советская Россия.
Разумеется, главную роль в кино на селе играют образовательные фильмы любого рода. На первом плане находятся чисто практические вещи, как борьба с саранчой, работа на тракторе, борьба с пьянством, профилактика сифилиса. Тем не менее многое из программы этих передвижных кинотеатров остается недоступным для массы и является учебным материалом только для наиболее прогрессивной части населения: членов деревенских советов, крестьянских корреспондентов и др. (которые затем более простыми словами устно разъясняют крестьянам увиденное). В связи с этим сейчас подумывают о создании Института изучения зрителей, в котором можно было бы экспериментально и теоретически исследовать реакцию такой публики».
(Позднее великий канадский антрополог Маршалл Маклюэн в 1960-е увидел у негров Африки подобное восприятие кино. Он об этом пишет в своей книге «Галактика Гутенберга»)
Главный «непродовольственный продукт» (телевизор) весной 2024 года стал доступнее, чем год назад , подсказывает Центр Развития НИУ ВШЭ в своем «Комментарии о Государстве и Бизнесе №489»
Читать полностью…
Боятся потери управления и власти: "За успехом пилотных проектов по повышению гарантированного базового дохода в США последовали попытки ликвидировать такие программы. Богатые напуганы.
В прошлом месяце в американском штате Айова был принят закон, запрещающий местным органам власти внедрять программы повышения гарантированного базового дохода. Аналогичные изменения произошли в Арканзасе, Айдахо и Южной Дакоте.
В Техасе, после того как законодатели не смогли добиться принятия своего собственного подобного закона, генеральный прокурор штата возбудил дело, чтобы помешать должностным лицам округа Харрис запустить пилотный проект по гарантированному базовому доходу. Объявив пилотный проект “неконституционным”, генеральный прокурор довел дело до Верховного суда Техаса. Что здесь происходит? И почему тонкости, казалось бы, малоизвестной местной политики США имеют большое значение?
Чтобы ответить на эти вопросы, мы должны рассмотреть основной потенциал, который имеет гарантированный базовый доход для изменения социальных отношений. Гарантированный базовый доход, определяемый как регулярная денежная выплата, предоставляемая всем безоговорочно, может рассматриваться как пенсия, только для всех. Его цель – обеспечить постоянный базовый уровень финансовой безопасности для всех людей, независимо от наличия работы. По сути, это признание того, что если у нас не хватает денег или способов заработать их в мире рыночной экономики, то у нас большие проблемы.
Теоретически, необходимость гарантированного базового дохода хорошо обоснована. В основе лежит интуитивная предпосылка о том, что обеспечение базовой финансовой безопасности людей смягчит последствия многочисленных социальных проблем, включая расизм и другие формы дискриминации, а также поможет улучшить индивидуальное и общественное благополучие.
С моральной точки зрения, это основано на двух исторических истинах. Во-первых, не все богатство было “заработано”: многое было украдено, накоплено путем насилия и эксплуатации или унаследовано. Во-вторых, бедность носит политический, а не личный характер – она зависит от того, где вы находитесь в социальной матрице, а не от того, кто вы есть и чем занимаетесь.
Проще говоря, бедность и богатство связаны как с властью исторической, так и современной, и с тем, как она проявляется в повседневной жизни людей. Идея гарантированного базового дохода заключается в том, чтобы сбалансировать ситуацию, обеспечить достаток всем.
Это моральное обоснование подтверждается десятилетиями исследований, проведенных учеными, чтобы доказать, что все социальные проблемы коренятся в бедности. От физических и психических расстройств до наркомании, бездомности и преступности – многие проблемы, с которыми мы сталкиваемся, причинно связаны с бедностью. Точно также мы знаем, что трудовую эксплуатацию и бытовое насилие легче переносить и труднее противостоять им, когда у людей нет свободы сказать "нет", которую предоставляют деньги.
Важно отметить, что за последние пять лет эти моральные и теоретические аргументы получили огромную эмпирическую поддержку, поскольку волна пилотных проектов с гарантированным базовым доходом распространилась по всему миру, особенно в Соединенных Штатах, где после пандемии COVID-19 появилось около 150 таких программ.
Первый пилотный проект инициировал мэр Стоктона, штат Калифорния, в 2019 году. Он финансировался в значительной степени за счет средств на борьбу с COVID-19, выделенных федеральным правительством. Местные власти по всей стране экспериментируют с гарантированным базовым доходом в качестве основного направления социальной политики, которое могло бы стать основой новой модели социального обеспечения.
В белых тапочках
Средняя цена всех видов босоножек в России, проданных в январе-апреле этого года, снизилась на 25% относительно показателя аналогичного периода 2023 года и составила 2954 рубля за пару.
Это следует из данных Центра развития перспективных технологий (ЦРПТ; оператор системы маркировки «Честный знак»), с которыми ознакомились «Ведомости».
Предпочтения россиян сместились «в сторону бюджетных вариантов», говорит руководитель товарной группы ЦРПТ Варвара Михайлова. Так, доля продаж босоножек в более низком ценовом сегменте за апрель 2024 года составила 55%
Пример: если в ответ на фискальный стимул ЦБ сохранит старый принцип политики, то он будет отвечать на него ростом ставки, а это демпфирует эффект от фискального стимула. Если же ЦБ откажется от прежнего правила политики, но сохранит старую до-стимула траекторию ставки, то фискальный стимул будет приводить к высокой инфляции. Реакция ЦБ играет важную роль в определении результатов фискального стимула. И то, и другое «при прочих равных», но очень при разных «равных».
Читать полностью…
«Ярмарка», «фабрика» и «барин»
К вопросу о том, почему у России получается в «торговлю», и не получается «в производство»?
На самом деле и в «торговлю» не всегда получается, точнее, получается до той поры, пока не «купец» не сталкивается с «барином-помещиком»
Пример: по итогам ПМЭФ-24 маркетплейс Wildberries сообщает о подписании соглашений о строительстве 7 складов, логистических и сортировочных центров – площадью более 1,2 млн кв м (Башкортостан, Татарстан, Северная Осетия, Смоленская, Московская, Челябинская и Ростовская области).
В этом списке должна была бы быть и Хакасия, где еще в прошлом декабре объявляли, о планах строительства логистического центра WB. (Местные СМИ писали, что с компанией достигнута предварительная договоренность о реализации инвестпроекта. Миллиарды инвестиций, миллиарды налогов, рабочие места – вот это вот всё.) Но реализация проекта остановилась. Оказывается, что на земельный участок, где планировалось построить логистический центр Wildberries, местное минприроды выдало лицензию на геологическое изучение недр (там планируется гравийный карьер). Карьера нет еще, логистического центра нет уже.
При чем тут «производство»? А при том, что не договорятся купцы с помещиком – ну, перенесут ярмарку в другое место. (WB это же по большому счету «ярмарка», только в цифре). А с производством так не получится, его «перенести» сложнее, не захочет барин, чтобы на его земле стояла «фабрика» - так «фабрики» может не быть совсем.
Это очень глубоко все лежит.
О результативности «льгот»
ув. коллеги @unexpectedvalue подвели итоги программы «льготной ипотеки»
…почти двухкратный рост цен привел к росту предложения на сравнительно скромную величину [17%]
Вырос и портфель и его распроданность.
Уровень распроданности в 2024 году находится на равномерном уровне и даже превысил значения 2023.
При этом превышение наблюдается по всем срокам ввода.
Тут нельзя не отметить, что лучший отдел продаж застройщиков сидит в Минфине и ЦБ - обещания прекратить и досрочно ужесточить льготную программу в комбинации с арбитражем ставок серьезно помогли нарастить продажи.
*Почему не стоит ориентироваться на этот показатель для объектов с вводом в 2020-2022 годах писали здесь.
Напомним, что оптимальный уровень распроданности на вводе мы (и не только) видим в районе 70. К этому значению рынок стабильно приходит досрочно ->
(2/3)
#жилье #ипотека
@unexpectedvalue
В «Чрезвычайных обстоятельствах», советской «производственной кинодраме» о которой я рассказывал здесь , есть примечательный эпизод – там и социальная инфраструктура, и плановая экономика, и личная заинтересованность в результатах своего труда. Напомню, это поздние семидесятые.
Центральный персонаж, «начальник нефтедобывающего управления» (главный работодатель для местной территории) едет по городку, строящемуся для его нефтяников. Жилые дома – серые кирпичные коробки – построены, дороги – ну так себе, а вот детский сад – стены кое-как до второго этажа, ни окон, ни крыши.
Строительная бригада – кто спит на солнышке, кто песни поет, мастер в домино играет.
А чего это они, удивляется начальник
Да они всегда так, отвечает водитель, с утра до вечера – перекур
Останови!
Начальник идет к работягам (те прекрасно знают, кто он, здороваются – не поднимаясь с места), но в целом - реакция нулевая. Лежат, играют.
И дальше диалог Начальника с Мастером
Это что, перерыв у вас, спрашивает начальник
Раствору нету, ждем, когда подвезут, отвечает мастер
А если не подвезут, интересуется начальник
Значит еще чего-нибудь не будет, вмешивается в разговор единственная на стройке женщина – штукатурщица. Какой он мастер – куда ни сунется, его везде заворачивают. Не может по столу шваркнуть – чтобы дали что положено.
Вот ты иди и шваркай, рассудительно отвечает Мастер
Так что, другого дела нет, спрашивает начальник?
Начать и кончить, невозмутимо отвечает мастер
А им ничего не надо, на повышенных тонах продолжает штукатуршица, у них жены с дома с детками хлопочут. На что им этот детский сад?
(и действительно – сама то штукатуршица пошла на работу только потому, что муж-водитель «обеспечивая-семью», рискнул – и сгорел вместе с своим бензовозом).
Что, так и будем без дела сидеть, продолжает начальник?
Работяги в ответ поют «песни из кино» (и предлагают начальнику сходить посмотреть фильм «Романс о влюбленных»).
Сниму с мастеров, заводится начальник.
Не вы меня назначали, не вам меня и снимать – спокойно отвечает мастер.
Правильно! хором поддерживает бригада
Понятно, у «начальника по нефтянке» достаточно власти, чтобы позвонить начальнику строительного треста, (все, что здесь строится – строится по заказу его управления, и заменить мастера).
Но – и правда - зачем нужен детский сад тем, у кого «жены дома с детками хлопочут» (а в тот исторический момент денег «на северАх» рабочим платили достаточно, чтобы можно было «жить на мужскую зарплату»)
И кстати, новым мастером назначают социально активную штукатурщицу, и теперь она интересуется у начальника – детские ванночки привезли, половина битые, с трещинами -. И что? – я звонила, сказали – других не будет. Что-нибудь придумаем… - Придумывать некогда, их сегодня ставить надо…
Это советское «производственное» кино, в нем чего нельзя было показать - того и не показывали, а вот если что-то показывали – значит, считалось, что в это что-то нужно ткнуть зрителя прямо носом.
Так что многое, что было причиной всего, что случилось потом – открыто показывали уже тогда. Только мы смотрели невнимательно.
Главное о ритейле и том, что с ним связано - обзор @producttoday - выпуск 16 (3 — 9 июня 2024 года)
👨💻 Торговая сеть «Верный» подверглась мощной хакерской атаке, которая больше чем на неделю парализовала операционную деятельность ритейлера. Не работал сайт, приложение, невозможно было делать заказы товаров и оплачивать покупки по безналу. Полностью работа «Верного» не восстановилась до сих пор.
🍓 Минсельхоз совместно с Федеральной антимонопольной службой проанализирует рост цен на клубнику в стране, сообщила министр сельского хозяйства РФ Оксана Лут.
🥛 С мая В России на 67% сократились продажи просроченной молочки — благодаря разрешительному режиму системы маркировки в магазинах рассказал на ПМЭФ председатель Совета директоров ЦРПТ (оператор системы «Честный знак») Михаил Дубин.
📈 Выручка 10 крупнейших продуктовых сетей, включая X5 и «Магнит», в I квартале 2024 года увеличилась на 24% год к году и составила 2,5 трлн рублей. Одной из причин роста доходов крупнейших продуктовых ритейлеров аналитики называют переориентацию потребителей с локальных сетей на федеральные.
🍔 Глава Роспотребнадзора Анна Попова рассказала, что «не было более радостного человека», чем она, когда McDonald's уходил из России. Теперь, когда недружественного фастфуда больше нет, Роспотребнадзор хочет сделать сеть «Вкусно — и точка» флагманом здорового питания. Да-да, именно так.
🐟 «Балтийский берег» построит гигантский рыбный завод на юге Петербурга за 5 млрд рублей и планирует стать лидером на рынке рыбной гастрономии в России.
🛒 «Красное & Белое» постепенно меняет позиционирование своих магазинов, убирая полное название и заменяя его скромной вывеской «магазин у дома». Две заветные буквы КБ люди уже так хорошо знают, что расшифровывать их больше не требуется. А вот привлечь дополнительную аудиторию, которая бы покупала здесь базовые продукты, вполне можно.
🥚 Министр сельского хозяйства России Оксана Лут преисполнена оптимизма по поводу ситуации с яйцами. По ее прогнозу, производство яиц будет только увеличиваться и теперь нет никакой необходимости сохранять нулевую пошлину на их ввоз в Россию из других стран: она действует до 1 июля.
📲 Компании из сегмента электронной коммерции, в первую очередь крупнейшие маркетплейсы и службы доставки еды, за последние три года создали сотни тысяч новых рабочих мест и переманили на них линейный персонал практически из всех отраслей. Это стало одной из причин тотального дефицита кадров в стране.
Все новости ритейла от Продукт Медиа (совместно с @moneyandpolarfox)
Обзор транспортных реформ, который рекомендуют ув коллеги @city_transport, действительно заслуживает внимания.
Буду признателен за Ваши комментарии на @dpolarfox.
Мегастройки Москвы уже окупились. Новые станции метро, дороги и МЦД принесли 4 трлн рублей доходов 👍
В столичные мегапроекты — МЦД, БКЛ, Московский скоростной диаметр, новые станции и линии метрополитена — город инвестировал около 3 трлн рублей.
Эти вложения уже окупились за счёт частных инвестиций в строительство жилья, офисов и производств вокруг новых объектов. Доходы федерального и московского бюджетов уже превысили 4 трлн рублей, рассказал заммэра Владимир Ефимов.
Три фильма о «советской женщине» в чрезвычайных обстоятельствах (часть вторая, часть третья, часть первая)
Фильм второй. «Чрезвычайные обстоятельства». 1980 год, Свердловская киностудия.
«Нефтепромышленный комплекс» в Западной Сибири, 1975 год (там подсказано время действия). Надо «давать план», и Москва жмет на местное начальство, местное начальство жмет на производственное начальство. Производственный Начальник (Анатолий Васильев) жмет на работяг.
И пережимает.
Происходит авария, погиб человек. То есть виноват он как бы сам, но все всё понимают. Человеку говорили, что так не надо делать, но… он-настоящий-мужик-который-должен-обеспечивать-семью. Тем более начальство давило. А люди, которые – в прямом смысле ходят по нефти, живут в вагончиках и времянках, вся «социальная инфраструктура» только за живые деньги, и гоняясь за длинным рублем, работяга нарушает правила эксплуатации техники. С техникой и сгорает. Вдова и двое детей остаются без кормильца.
Начальник пускает вдову с детьми пожить в своей двухкомнатной квартире, но это, как говорится, «не выход». За аварию, потерю техники, срыв плана и гибель человека – кто-то должен ответить.
И, в общем, ситуация сильно не в пользу Начальника. Предстоит разбирательство. Посадить - не посадят, но снять с должности, отобрать партбилет – могут вполне. Тем более, что дальше на «промыслах» происходит еще одна авария – тут уже не только люди, тут техника не выдержала «давления по плану».
Но Начальнику везет. Из Москвы прилетает ЖЕНЩИНА, приближенная к Министру (Валерия Заклунная). По своим делам, «изыскивать резервы». Когда-то у них с Начальником были отношения, но что-то пошло не так. Однако сейчас ЖЕНЩИНА «одним звонком» решает все проблемы Начальника (за все плохое будет отвечать другой человек). И «Старшие Товарищи» поднимают Начальника на еще более высокое место.
Но хеппи-энд сомнительный – ЖЕНЩИНА возвращается в Москву, Начальник остается с повышением, но без нее. (ЖЕНЩИНА, в принципе, дает понять, почему не останется с ним – объясняет, чем она занимается в Министерстве).
Кстати, там есть еще одна, «параллельная линия», на тему женского руководства. Вдову погибшего работяги с подачи Начальника назначают мастером на строительстве детского сада. (Справишься, я буду помогать, говорит Начальник женщине)
И действительно, она справляется – детский сад, который не строился несколько лет, начинает расти, как гриб после дождя. Правда, на строительстве – вдруг – вовремя – начинают появляться кирпич, бетон, техника.
Фильм примечателен тем, что показывает – никакие «писаные правила», «договора», «планы» - в плановой экономике – не работают. Совсем. Работают только личные отношения, связи, «понятия», свои договоренности. А любая попытка «действовать по уставу» и «идти прямым путем» оборачивается проблемами.
Продолжение , начало здесь
Газета Telegraph, сегодня:
«Лейбористы планируют провести серию налоговых рейдов в отношении домовладельцев, водителей и пенсионеров, основываясь на рекомендациях Международного валютного фонда (МВФ), заявил влиятельный консерватор.
Дама Харриетт Болдуин, возглавлявшая влиятельный парламентский комитет по казначейству, обвинила теневого канцлера Рейчел Ривз в “копировании и вставке рекомендаций прямо из руководства МВФ”, которые приведут к повышению налогов в случае победы лейбористов на выборах 4 июля.»
Интересно, что МВФ используется в качестве страшилки со всех политических сторон. Скажем, в РФ МВФ исторически ассоциируется с рекомендациями по снижению налогов, снижению расходов, приватизации – и используется именно в качестве такой страшилки слева. А в ЮК тем же самым МВФом пугают уже правые: «придут левые, будут вести себя по рецептам МВФ!», поднимут налоги и расходы. То есть, этими рекомендациями МВФ можно пытаться пугать с самых разных позиций — читать оригинальные тексты все равно мало кто пойдет.
В Роскачестве назвали самые часто фальсифицируемые продукты питания, которые продаются в российских магазинах. На первом месте оказались рыбные консервы, в которых подменяют виды рыб на более дешёвые. На втором месте мёд, в который подмешивают сироп мальтозы, глюкозы или вообще разбавляют искусственными заменителями мёда.
А вот по молочным продуктам и сырам глава Роскачества Максим Протасов преисполнен оптимизма и считает, что ситуация стала значительно лучше.
Мы исследовали в первую очередь. Начинали мы с уровня фальсификации растительными жирами, или, как говорят в народе, с пальмового масла, в молочной продукции практически с четверти рынка. Сейчас ни в одной категории молочных продуктов доля фальсификата не превышает 3 — 3,5%. Это серьезное изменение
Почему доступность «главного непродовольственного продукта» так важна?
«По данным мониторинга, проводимого Институтом психологии РАН, весной 2024 г. наметилась позитивная динамика психоэмоционального состояния россиян. Симптоматика депрессии сохраняется на прежнем уровне, но выраженность тревоги существенно снизилась. … Наиболее высокий уровень психологического благополучия отмечается в высокодоходных группах, среди активных телезрителей, а также среди россиян с низким уровнем образования, жителей малых городов и сел», напоминает ув. Павел Пряников @tolk_tolk со ссылкой на ИП РАН
Результаты этих пилотных проектов таковы: улучшение благосостояния, образования, предпринимательства, охраны здоровья матери и ребенка, снижение уровня стресса, депрессий, бездомности и рецидивной преступности. Иными словами, есть достаточно доказательств в поддержку эффективности программ гарантированного базового дохода. Растущая популярность этой политики пугает консервативных законодателей, политических лоббистов и их сторонников-миллиардеров. В настоящее время они осознают потенциал этого движения, особенно в его стремлении искоренить бедность и изменить социальные основы.
Они видят опасность, которую представляет для их постоянно растущего благосостояния постепенное увеличение гарантированного базового дохода. И они чувствуют, возможно, даже интуитивно, угрозу своей власти, исходящую от людей, способных выживать, не подчиняясь тирании рынка. Итак, теперь они действуют в классической макиавеллиевской манере, чтобы отвести эту угрозу."
К посту о «белых тапочках»
На самом деле, вот эта история – с экономией «на всем», популярностью «жестких дискаунтеров», кредитами «на жизнь» - она вполне стыкуется с «ростом ВВП», «скупкой китайских автомобилей», и деловыми праздниками.
Конечно, экономическая политика правительства способствует росту общего благосостояния примерно никак. Нет никаких признаков такого «общего роста» – напомню, что «торможение зарплат», о котором уже заговорили – это остановка средних зарплат на уровне, соответствующем уровню 2014 года в долларовом выражении (да да, те самые «десять баррелей» на человека, в пересчете на рубли, соответствующие объему экспортной выручки, которую правительство готово позволить обменять на импортный ширпотреб)
Благосостояние растет у одних социальных групп, нужных правительству - да, и растет оно за счет других социальных групп, правительству не нужных
При этом правительство своей экономической политикой очень умело формирует «коалицию довольных». Участники этой коалиции имеют все основания считать, что они выигрывают от текущего экономического курса. Фундамент, краеугольный камень, этой «коалиции довольных» – триада «бюджетницы/получательницы пособий/пенсионерки». Правительство делает все возможное чтобы потребительская витрина для «бюджетниц/получательниц пособий» расширялась, а для «пенсионерок» - не уменьшалась.
Дальше вопрос правительства заключается в том, чтобы к этой «коалиции» добавить еще несколько миллионов «довольных жизнью» – тех, у кого выросли личные доходы, благодаря росту бюджетных расходов в отдельных отраслях. Сейчас мнение этой «коалиции довольных», которая почувствовала, что «денег стало больше», для правительства важно, а мнение и благосостояние всех остальных его интересует лишь постольку-поскольку.
Император Павел Петрович сказал в свое время – «аристократ здесь только тот, с кем я говорю, и до тех пор, пока я с ним говорю». Правительство могло бы перефразировать слова государя «благосостояние будет расти у тех, у кого я хочу, и только до тех пор, пока я этого хочу»
История с трудом
Индекс готовности снизить зарплатные амбиции побил исторический максимум в первом квартале 2024 года, свидетельствуют данные hh.ru. (РБК, РГ)
Когда обсуждается эффект бюджетного стимулирования на экономику, то для того, чтобы изолировать это влияние, вопрос ставится «при прочих равных». Что будет «при прочих равных», если бюджет совершит стимул? Проблема, однако, в том, что когда мы «фиксируем» денежную политику, «при прочих равных» требует дополнительного разъяснения. При прочих равных – это при той же траектории ставки, которая ожидалась до фискального стимула? Или при прочих равных – это при сохранении того же правила проведения денежной политики, которое было до фискального стимула? И то, и другое – в каком-то смысле «при прочих равных». Но ответ на вопрос об эффективности бюджетного стимулирования будет совершенно разный.
Читать полностью…
Своим мнением по поводу вопроса, озвученного коллегами @unexpectedvalue, с нами поделился ув. Дмитрий Синочкин @ne_dvizhka
Проблема в том, что сегмент жилищного строительства - дико инерционный. Там в принципе нельзя остановить продажи, а потом вдруг возобновить.
И даже снижение возможно лишь до определенного уровня. Можно притормозить продажи, чтобы держать цены, сократить затраты на маркетинг и рекламу - но куда вы денете подрядчиков? Отправите погулять? - Они найдут другие заказы... Можно придержать выход будущих проектов, но за участки "в портфеле" надо платить налоги, как-то за ними присматривать, да и срок действия документов не резиновый...
Хорошо бы еще посчитать сокращение налогов от строительного сектора, падение оборотов у смежников…
Почему-то про банки так никто не рассуждает: мол, есть банки, заработавшие за прошлый год 1,5 трлн прибыли - может, такой банк поддержит льготную ипотеку из своих заработков? (Всего-то надо 200-300 млрд в год).
Это нелинейная история, и у этой проблемы нет простых решений.
UPD: Как справедливо напомнил нам ув. @unexpectedvalue, банки и так льготную ипотеку «из своих» поддерживают эти полгода, чтобы долю рынка не потерять.
Пугает ли сектор отмена массовой льготной программы (и нужно ли было расширять семейную программу)?
Нет
Чтобы достичь оптимального уровня распроданности в 2024 и 2025 годах, достаточно продать 18.5 млн кв. м в течение следующих 18.5 месяцев. По итогам 2023 года было продано не менее ~40 млн кв. м. (816 договоров ДДУ при средней площади 50 кв. м).
Таким образом, рынок может буквально пропустить 1 год продаж и все равно выйти на нужные показатели распроданности. При этом объекты с вводом в 2026 году план продаж на 2024 год можно тоже считать закрытым.
Рассчитывать в такой ситуации на снижение цен на новостройки в обозримом будущем - достаточно авантюрная стратегия.
Сложный вопрос заключается в том, достаточно ли игроки верят в скорое снижение ставок, чтобы не снижать запуски?
(3/3)
#жилье #ипотека
@unexpectedvalue
Льготные программы сформировали годовой запас прочности в секторе строительства жилья
Это все-таки официально: первого июля всеобщая льготная ипотека закончится. Это так радует финансовый блок, что было решено даже повысить компенсацию банкам до 2 п.п.
Расширение семейной программы, конечно, сгладит этот эффект, но все же не в каждом домохозяйстве есть несовершеннолетние дети.
А это значит, пришла пора посмотреть, в каком состоянии сектор подошел к этой знаменательной дате. Берем только публичные данные из ЕИСЖС по состоянию на май 2024.
Портфель строительства…
Вырос на ~17%
Мы не включали в анализ объекты с датой ввода T+4: на них стабильно приходится не более 5% портфеля, так что считаем нематериальным.
Это, пожалуй, самый фрустрирующий результат: почти двухкратный рост цен привел к росту предложения на сравнительно скромную величину. Что неудивительно, т.к. сектору понадобилось порядка 5 лет, чтобы увеличить предложение: вводы в 2024 году будут на уровне 2020-2021, но вот в 2025 вырастут до ~45 млн кв. м. (см. график)
(1/3)
#жилье #ипотека
@unexpectedvalue
Выдохнули
Создание государственной торговой сети не планируется.
У нас, на самом деле, …, одна из самых эффективных торговых отраслей в мире. От себя добавлю, может быть, самая эффективная, если посмотреть, как мы преодолевали все те вызовы, которые за последние годы случались в нашей экономике.
Поэтому зачем нам создавать государственную сеть, с учетом того, что, во-первых, мы, как государство, так или иначе достаточно эффективно регулируем рынок и происходящие на нем процессы.
Во-вторых, все наши торговые операторы, их руководители и бенефициары не раз демонстрировали свою договороспособность
Было дело, между стеллажами в этом магазине ⬆️ с двумя тележками было не разойтись, а сами стеллажи были в мой рост.
Теперь между стеллажами хоть на велосипеде катайся, ну и сами стеллажи мне до плеча.
Подозреваю, что это потому что места много, а товаров стало меньше- вот и придумывают «как заполнить пространство»
Но это «личное оценочное мнение». Может быть мы чего то не знаем…
Краткий обзор текущего состояния транспортных реформ в 16 городах страны от Павла Яблокова
https://tr.ru/articles/5562-po-sledam-nedavnih-transportnyh-reform-chto-proishodit-v-gorodah
Три фильма о «советской женщине» в чрезвычайных обстоятельствах (часть третья, часть вторая, часть первая)
Фильм третий. «Танкодром». 1981 год. Киностудия им. Довженко.
На танкодроме испытывают прибор ночного видения, созданный советскими военными конструкторами. Но прибор не работает. Совсем. Нет, его можно включить. Только танкисты без прибора ночью видят лучше, чем с прибором. Одна модификация, другая. Не работает.
И это серьезная проблема сразу для трех мужчин. Для Руководителя Проекта (Евгений Киндинов). Для Начальника КБ (Владимир Самойлов). Он же – что большая редкость для советского кино – отец Руководителя Проекта. Собственно, от успешной работы прибора зависит – сможет ли отец передать сыну свое место (вместе с генеральскими погонами), это прямо говорится. И третий мужчина – ГЕНЕРАЛ (Анатолий Ромашин), который отвечает за всю эту чудо-технику перед Министром обороны.
И на танкодром едет ЖЕНЩИНА (Елена Ивочкина). Эта ЖЕНЩИНА - не просто конструктор, а еще жена Руководителя Проекта. ЖЕНЩИНА надевает комбинезон и шлем, и сама лезет в танк, испытывать прибор, сконструированный ее мужем.
Хорошая попытка, но нет.
Не работает.
Да не будет он работать, говорит ЖЕНЩИНЕ немолодой Командир роты испытателей танков (Николай Сектименко) (В Советской Армии таких застрявших на младших должностях офицеров называли «пятнадцатилетними капитанами»).
Почему не будет, удивляется ЖЕНЩИНА непрошенному советчику. Там конструкция изначально неправильная, пожимает плечами ротный. То есть, идея разработчиков понятна, но необходимой мощности этот прибор никогда не даст – законы физики. Ах, так вы еще и физику знаете, товарищ капитан, откуда? Закончил физфак МГУ. А здесь вы что делаете? Так получилось…
Понятно, говорит ЖЕНЩИНА, так может вы еще и знаете, как надо было делать? Конечно, знаю, отвечает Командир роты. Вот расчеты. Берите.
Вы их кому-нибудь показывали, интересуется ЖЕНЩИНА? Я докладывал, объясняет несостоявшийся физик. И что? Ничего. Понятно.
ЖЕНЩИНА забирает расчеты, и возвращается в Москву. А молодой подполковник, командир батальона, делает выговор капитану-физику за то, что тот с личным составом «задачки решает», вместо того, чтобы делом заниматься - заправку коек в спальном помещении проверять.
Но из Москвы приходит ВЫЗОВ. Оказывается, что та ЖЕНЩИНА-конструктор – эта такая ЖЕНЩИНА, которая, минуя свое начальство и не спрашивая ни мужа-подполковника, ни свекра-генерала, может сама открыть дверь к главному ГЕНЕРАЛУ. И уже комбат лебезит перед капитаном, которого ВЫЗЫВАЮТ «на верх».
Командир роты едет в Москву, его встречает ЖЕНЩИНА, и на личной «Волге» везет к ГЕНЕРАЛУ. Тот устраивает совещание, на котором Командир роты объясняет разработчикам прибора, что законы физики они не обойдут. И товарищи-из-Академии-Наук подтверждают его правоту.
Капитана производят в майоры, назначают в то самое КБ, дают «людей». И ждут результат.
И теперь сюжет крутится вокруг того, что Руководитель проекта (сын) и Начальник КБ (отец), должны смириться с восхождением новой звезды. Тем более что ГЕНЕРАЛ недоволен ими обоими, и дает понять, что если прибор «не заработает» - все могут попрощаться со своими должностями.
И опять невероятная для советского кино откровенность – за какую награду бьются разработчики прибора. Это трехкомнатная квартира в Москве. Руководитель проекта прямо просит ее у своего отца-генерала, но тот объясняет, что квартиру получит тот, кто даст результат. Скажи спасибо, сынок, что погоны сохранил. Твой-то прибор барахло был.
И снова открытый финал, и хеппи-энд неясен. Отношений между Командиром роты и ЖЕНЩИНОЙ не возникает.
Да, кстати, во всех трех фильмах – у этих ЧУДО-ЖЕНЩИН нет детей. И с семейной жизнью – не складывается.
Не может быть такого совпадения, чтобы почти одновременно на трех киностудиях в разных концах страны вышли разные фильмы на одну тему – места ЖЕНЩИНЫ- профессионала в Системе, причем Система показана какой-то волчьей огрызаловкой.
Что-то висело в воздухе. Что-то должно было произойти – и произошло.
Три фильма о «советской женщине» в чрезвычайных обстоятельствах (часть первая, часть вторая, часть третья)
Был в СССР такой киножанр «производственная драма» - и в этих драмах – иногда - показывали удивительные вещи.
Фильм первый. «Комиссия по расследованию». 1978 год, «Ленфильм».
Завязка интриги - авария реактора на атомной станции. Нет, без взрыва, все живы, но новейший реактор – всё. И приезжает комиссия разбираться. Понятно, что виноваты либо конструкторы, либо монтажники, либо эксплуатанты.
И прилетевший из Москвы НАЧАЛЬНИК (Михаил Погоржельский) требует ответа.
И выясняется, что виноваты и те, и другие, и третьи.
При конструировании реактора в КБ допустили ошибку и это серьезная ошибка, настаивают эксплуатанты.
Не докажете, что именно эта ошибка стала причиной аварии, отвечают конструкторы.
Мы делали все точно по проекту, огрызаются монтажники. Не наше дело искать ошибку в расчетах конструктора, наше дело собрать все точно по чертежам и в срок.
Да, ошибка была, но это на станции еще что-то сделали не так, настаивают конструкторы.
А что на самом деле?
Главный Конструктор (Олег Ефремов) торопился протолкнуть реактор в серию. Хотел в академики. И ошибку в расчетах пропустили.
Но все работало, пока Главный Инженер АЭС (Владимр Рецептер), с разрешения директора АЭС, не начал испытывать реактор на повышенной мощности.
Зачем он это сделал? Инженер в свое время сам проектировал реакторы, но его КБ проиграло ведомственную конкуренцию, а его отправили «на производство». Вот он и решил доказать, что реактор можно эксплуатировать эффективнее, чем рассчитали разработчики. Конструктор понимает, что это Инженер «сжег реактор», но не может доказать.
Ситуацию разруливает ЖЕНЩИНА (Ирина Мирошниченко). Она когда-то работала в «большой науке», и у нее были большие отношения с Конструктором. Поэтому она оказалась на заполярной АЭС и теперь у нее отношения с Инженером. (И про реакторы она знает побольше и того и другого)
И ЖЕНЩИНА находит «выход из ситуации», причем такой, что лицо сохраняют все. (Правда, на нее сильно нажимают, угрожают и шантажируют).
НАЧАЛЬНИК доволен - не то слово как. Все получают своё. Реактор пойдет в серию, Конструктор пойдет в академики, Инженера тоже вернут к вершинам власти (НАЧАЛЬНИК решил, что такой человек ему пригодится, Конструктора аж передергивает, когда НАЧАЛЬНИК сообщает ему о своем решении, но сделать он ничего не может)
Фильм примечателен тем, что там показан позднесоветский производственный карьерист – этакий каток, который произнося всякие правильные слова о «пользе дела», передавит на своем пути всех («а че такова?»). Один из членов комиссии, пожилой Академик (Евгений Лебедев), стоявший у старта советской ядерной программы, а значит помнивший и сталинских наркомов, и министра Берию, смотрит на молодых технократов даже с некотором ужасом (это Академик в свое время продвинул Конструктора и задвинул Инженера, и, так сказать, пожинает плоды трудов своих)
А Перспективный Ученый (Михаил Боярский) в одном из эпизодов даже спрашивает у Сотрудника Министерства (Эрнст Романов) - «А че, у меня на лбу написано, что я подонок?» (В общем, да, не просто подонок, а такой веселый людоед).
Самый симпатичный персонаж в картине, кстати, это НАЧАЛЬНИК, партийная номенклатура, единственная сила, в присутствии которой и инженерА и директорА сохраняют подобие человеческого облика.
И хеппи-энда в фильме то нет – НАЧАЛЬНИК и Конструктор шагают к «бОрту», который вывезет их в Москву из наглухо закрытого северного аэропорта, и проходят мимо ЖЕНЩИНЫ, которая ценой своей карьеры и своего будущего, спасла – в прямом смысле слова - спасла шкуры всех членов комиссии.
Со станции она уволена. Аэропорт закрыт.
Продолжение