36618
Авторский канал экономиста Дмитрия Прокофьева и финансиста Никиты Демидова. Что происходит и как нам быть. Говорим по делу, чтобы песец не подкрался к деньгам. Все вопросы авторам @dpolarfox
Препятствует ли нефть демократизации? (2)
Небольшое дополнение к предыдущему посту. Как говорилось, национализация нефтяных компаний и доступ к источнику ренты значительно ослабили потенциальный демократизации среди нефтедобывающих стран.
Майкл Фэйлз из Оклендского университета в США показал, что рост доходов от экспорта не только устранил возможность демократизации, но и заставил многие автократии мутировать. Во многих авторитарных режимах, обладающих доступом к нефтяной ренте, вырос уровень персонализации власти. Это значит, что в руках правящего лидера сильно вырос уровень концентрации влияния и контроля над государством. Ученый показывает убедительно это на графике.
Этот процесс оказался сильно связан с ростом цен на нефть в 80-х годах. После этого между двумя типами автократий наметилось сильное расхождение по степени персонализации власти.
Fails, M. D. (2020). Oil income and the personalization of autocratic politics. Political Science Research and Methods, 8(4), 772-779.
А.Т.
#кратко
🔻 Подпишись на Political Animals
Новости о росте цен на топливо (собственно, это не столько новости, сколько одна из характеристик экономического положения) для нашего канала комментирует ув. Кирилл Родионов @kirillrodionov
Цены производителей кокса и нефтепродуктов в июле 2024 г. выросли на 18,8% в сравнении с июлем 2023 г., а средние цены за январь-июль 2024 г. – на 28,0% в сравнении с уровнем первых семи месяцев 2023 г., следует из данных Росстата.
Причины роста цен можно сгруппировать в три категории:
✔️Сокращение производства нефтепродуктов: так, производство дизельного топлива в первом полугодии 2024 г. сократилось на 3,1% в сравнении с аналогичным периодом 2023 г. (до 42,7 млн т). Росстат закрыл данные по производству автомобильного бензина, однако, согласно последним доступным данным, среднесуточный выпуск автобензина сократился на 18% в период между 19-25 февраля и 13-19 мая 2024 г. (до 106 тыс. т в сутки);
✔️Специфика правил расчета демпфера: согласно нормам Налогового кодекса, нефтяники лишаются прав на получение субсидий в том случае, если среднемесячные биржевые цены на бензин АИ-92 превышают установленный в НК порог на 10%, а цены на дизельное топливо – на 20%. Однако демпфер не учитывает динамику биржевых цен на бензин АИ-95; как следствие, нефтяники их не сдерживают: по данным СПбМТСБ, 22 августа 2024 г. торги по АИ-95 закончились на отметке в 74818 руб. за тонну, а по АИ-92 – на уровне в 58127 руб. за тонну;
✔️Рост издержек нефтяников, в том числе из-за санкций на поставку оборудования для НПЗ и увеличения периодов вынужденного простоя. Косвенно об этом свидетельствуют данные Росстата, согласно которым по итогам первых пяти месяцев 2024 г. сальдо прибылей и убытков российских НПЗ сократилось на 15,1% (год к году), до 1337 млрд руб.
В целом, нынешний топливный кризис является отложенным результатом санкций, из-за которых компании не могут быстро возвращать в эксплуатацию нефтеперерабатывающие установки, вышедшие из строя. До тех пор, санкции пока не будут отменены, российскому топливному рынку будет грозить дефицит, особенно в сегменте автомобильного бензина, где профицит мощностей всегда был существенно ниже, чем в сегменте дизеля.
И это та проблема, которая не подвластна ни Федеральной антимонопольной службе (ФАС), устанавливающей нормативы биржевых продаж; ни Минэнерго, которое еще в 2010-е гг. подписывало с компаниями соглашения о модернизации НПЗ; ни Минфину, который может повлиять лишь на параметры демпфера. И в этом – главная особенность нынешнего кризиса.
Без оглядки
Корпоративное кредитование растет и при высоких ставках
Общий кредитный портфель достиг 80,7 трлн, прибавив за 2,5 года 25 триллионов. В июле 2024 корпоративные кредиты выросли на 1,82 трлн руб, больше одалживали только в октябре 2023 (1,59 трлн). С января по июль 2024 года уже выдано больше кредитов, чем за весь 2022 год.
При этом
…компании могут обслуживать больший долг благодаря увеличению своей прибыли (на 14% г/г, до 13 трлн руб за 5 месяцев 2024) в условиях сохраняющихся высоких цен на сырьевые товары на международных рынках и высокой экономической активности на внутреннем рынке, что в том числе обеспечивается государственными заказами
…берет кредит по плавающей ставке под расширение, все равно она скоро упадет, пока не опередили конкуренты!
Ситуация осложняется снижением уровня конкуренции в экономике: чем ниже конкуренция, тем проще переложить в цены возросшие процентные расходы, тем выше инфляция. Да и граждане не спешат сильно снижать потребление...
[…]
В итоге имеем своеобразный порочный круг доверия: бизнес и банки верят, что ЦБ достигнет своей цели по инфляции, из-за чего ставки снизятся, и своими решениями саботируют усилия ЦБ по снижению инфляции, наращивая собственное кредитное плечо
Москва подорожавшая
Вот такой фотографией ⬆️поделился уважаемый подписчик – это реклама дешевых (!) московских квартир из 1999 года – ровно четверть века назад опубликованная в журнале «Профиль»
По этому случаю мы с ув. Михаилом Хорьковым @reburg решили глянуть – а сколько сегодня стоит «квадрат» площади, по адресам, указанным в той рекламе, вот прямо в тех самых домах
И вот что мы увидели навскидку (на паре адресов)
🏙По адресу «Волжский б-р, 25, к. 1» - в 1999м за метр просили $595, а в 2024м - 283 672 рубля или $3152.
Рост цен, считая в $ - в 5,3 раз
🏙По адресу «Алымов пер. д. 4» в 1999м за метр просили $650, в 2024м -318 786 рубля или $3542.
Рост цен, считая в $ - в 5,5 раз
Вот так.
В 2024 г летом дефляции не будет второй год подряд
Несмотря на реальный риск «турецких» уровней инфляции, скорее всего, этот риск не реализуется на практике. Дело – даже не в очередной волне повышения налогов, с помощью которого Минфин попытается сбалансировать бюджет: так, в 2025 г. в угольной отрасли вводится отсекающая надбавка по НДПИ, а для производителей нефтепродуктов будут повышены акцизы, поступления по которым направляются, в том числе, в федеральной бюджет.
Дело – в бюрократической логике: бюрократия готова хеджировать любые косяки до тех пор, пока это не идет ей в ущерб. Де-факто, ЦБ в своей политике повышения ключевой ставки руководствуется бюрократической логикой: основной причиной инфляции является экспансия бюджетных расходов, но бюджетные расходы находятся в компетенции Минфина, и ЦБ на это повлиять не может. Поэтому ЦБ использует тот инструмент, который ему доступен: повышение ключевой ставки, и этим повышением руководство ЦБ демонстрирует, что оно делает всё, что в его силах, для снижения инфляции. Потому что инфляция – зона ответственности ЦБ, и у других ведомств всегда есть возможность сказать: «У вас есть вопросы по инфляции? Это не к нам – это к ЦБ».
Совсем иная история – потеря независимости ЦБ, которая может привести к резкому ускорению инфляции. Вот на этот шаг руководство ЦБ не пойдет, потому что это прямой ущерб для ЦБ как института. Руководство ЦБ в таком случае теряет имидж людей, которые «стабилизировали российскую экономику» (вопрос о том, насколько этот имидж соответствует действительности, оставим в стороне, но такой имидж действительно существует). Поэтому с потерей независимости ЦБ не согласится, просто из той же бюрократической логики.
И это касается экономического блока в целом: им руководят люди, которые, в буквальном смысле, выросли на уроках гиперинфляции начала 1990-х. Для них любой намек на «турецкий» уровень инфляции сопряжен с потерей профессиональной репутации. Именно поэтому этого сценария в следующем году мы не увидим.
(В качестве ответа на реплику @moneyandpolarfox)
Социальные науки нередко критикуют за низкий прогностический потенциал теорий. И правда, прогнозы политологов и экономистов регулярно проваливаются. А учёные-естественники в свою очередь часто подвергают сомнению "научность" социальных дисциплин. Изложу несколько тезисов, которые частично могут прояснить эту проблему:
1. Известный физик Р. Фейнман как-то сказал: "Представьте, насколько сложнее была бы физика, если бы у электронов были чувства". Действительно, особенность социальных наук в том, что объекты, которые они изучают, могут думать, принимать самостоятельные решения, договариваться и даже формулировать некоторые нормы и правила своей деятельности. Поэтому в науках об обществе теории, которые объясняют более 50% вариаций поведения, уже можно считать хорошими.
2. Низкий прогностический потенциал в большинстве случаев сочетается с высокой объяснительной силой теорий. Так происходит потому, что модели в социальных науках основаны на ретроспективных данных, качество которых можно строго верифицировать. В этом смысле внутренняя и внешняя валидность теорий вполне соответствует требованиям, которые применяются и в естественных науках. Проблема в том, что для прогнозов имеет значение не только качество модели, но и качество и объем собираемых и используемых данных. В социальных науках пока это невозможно реализовать в полной мере. Например, мы довольно точно знаем как состояние X влияет на Y, но не имеем возможности получить полную информацию об X в режиме реального времени. В результате складывается парадоксальная ситуация: учёный хорошо объясняет прошлое, так как использует ретроспективные данные, но при этом не может дать качественный прогноз. Критики в таких случаях говорят, что учёный натягивает сову на глобус. Иногда это, может, и так, но далеко не всегда.
3. Прогнозы, которые мы постоянно слышим, обычно исходят от учёных, занявших нишу публичных интеллектуалов. Здесь имеет место искажение нашей выборки. Некоторые учёные дают хорошие прогнозы, но их не видно: аргументация там сложная и неинтересная для коммуникаторов и обывателей. А популяризаторы становятся заложниками своей публичности: они начинают комментировать всё более далёкие от своей профессиональной компетенции области, неизбежно делают ошибки и тем самым снижают доверие к науке, в целом. При этом у высококлассного специалиста обычно нет времени и сил на публичность, а у публичного интеллектуала не остаётся времени на научную работу. Получается, о качестве экспертизы многие судят по плохим примерам, а хорошие остаются вне поля зрения.
4. В то же время даже отличные учёные и эксперты обычно работают только в рамках теорий и методов, с которыми они профессионально знакомы. А ведь социальные феномены настолько комплексны, что для хороших объяснений и прогнозов нужно использовать сразу несколько теоретических подходов и методов сбора и анализа данных. В этом отношении создать универсальную "теорию всего" в социальных науках невозможно. Опять же вполне реально собрать комплексный инструментарий для объяснения того, что уже произошло. Но сделать это в конкретный момент времени силами даже научной группы для хорошего прогноза невероятно сложно.
😇 Как недельные цифры по инфляции меняют картину роста цен?
Новые данные подтверждают, что траектория инфляции продолжает соответствовать инфляции в 7.5-8.0% по итогам 2024 года
Цены выросли на 0.04% на неделе к 19 авгсуста и на 0.09% с начала месяца - цифры оптически низкие, но в "норме 4%" рост цен должен отрицательным со второй недели июля до конца сентября
Наши оценки до конца 2024:
• август: 0.17%
• сентябрь: 0.50%
• октябрь: 0.36%
• ноябрь: 0.64%
• декабрь: 0.81%
Прогноз инфляции на декабрь 2024 Банка России:
• от 26 апреля: 4.3-4.8%
• от 26 июля: 6.5-7.0%
@c0ldness
Петербуржцы составили рейтинг самых престижных профессий
Опрос жителей Петербурга показал, что в большинстве своем (в 52% случаев) респонденты считают, что работа ИТ-специалиста наиболее престижная сейчас. На втором месте оказалась по престижности профессия ученого или исследователя – за нее отдали голоса еще 46%, на третьем – инженеры с высшим образование (35%). На четвертом месте по престижности – врачи и мед. персонал (29%), на пятом – творческие профессии (15%), на шестом – квалифицированные рабочие (12%), а на седьмом – офисные сотрудники типа бухгалтер, администратор и др.
Чаще всего в престиже рабочих профессий не сомневаются те, которые трудятся в сфере транспорта и логистики (30%), а также сами являются производственными специалистами (23%). Реже всех так думают люди искусства (6%) и высший менеджмент (7%). Есть и региональные различия: труд квалифицированных рабочих сильнее всего ценится в Сибири (19%) и меньше всего – в Москве (9%). Петербург в данном случае ближе к Москве, чем к сибирякам по настроению относительно рабочих.
А кто уважаемых среди рабочих?
А вот среди рабочих профессий наиболее престижной по мнению жителей Петербурга сейчас является профессия сервисного инженера или инженера-механика (за нее отдали голос каждый третий респондент). На втором месте по престижности среди рабочих профессий – оператор станков с ЧПУ, на третьем – геодезист. Также в топ вошли профессия агронома, прораба, мастера по ремонту и сварщика.
Хотя в целом престиж рабочих и производственников люди оценивают не слишком высоко, 43% все же признают – за последнее десятилетие отношение к таким профессиям изменилось в лучшую сторону. 33% перемен не отметили, и только 24% считают, что быть квалифицированным синим воротничком стало менее престижно, чем десять лет назад.
Наблюдение ув. @neoconomica комментируют думные бояре государя Михаила Федоровича
«…да и не новое то дело: во многих государствах то бывало в воинское время, не только золотые или деньги бывали дороже или легче прежнего, во многих государствах торговали медными или кожаными деньгами, и теперь медными деньгами торгуют мало не везде: а как скоро которое государство поисправится, то опять и деньги поправляются, а укоризны в том нет никакой»
Деньги не вопрос
…чтобы избежать «турецких» уровней инфляции, Правительству в 2025 г. придется пойти на резкое сокращение расходов
«… на жалобу, что новые деньги делаются легче весом, бояре отвечали: …царская казна разграблена, а служивых людей умножилось, и жалованья дать нечего; так поневоле деньги стали делать легче, чтоб государство было чем построить и служивых людей пожаловать…»
В дополнение к посту о «бенефициарах экономической политики»
Средний класс вырастет, но…
Происходящие процессы в сфере социально-экономического развития общества позволяют сделать вывод о возможном формировании новых групп среднего класса (…), отмечает ЦМАКП в аналитической записке «Благосостояние населения: неравномерный рост»
Реализоваться это может при выполнении следующих условий, во - первых, должен и далее обеспечиваться высокий уровень зарплат (со стороны производства), во-вторых, должна выстраиваться определенная «социальная инфраструктура» и должны формироваться определенные модели поведения, чтобы средний класс воспроизводился (однако часть домохозяйств, перешедших на более высокий текущий уровень доходов, просто будет решать актуальные материальные проблемы).
Первое условие: для формирования/расширения среднего класса необходимо поддержание высокого уровня доходов, с учетом того, что для значительной части среднего класса основным источником дохода выступает заработная плата (с точностью до индивидуальных предпринимателей, владельцев малого или среднего бизнеса).
Отсюда следует, что для достижения более высоких темпов роста оплаты труда, должны обеспечиваться достаточно высокие темпы роста производительности труда.
Среди рисков для успешной реализации следует выделить:
- изменение условий на рынке труда: через несколько лет соискатели на рынке труда будут с новыми, более высокими зарплатными ожиданиями, сформированными в период зарплатного бума, а также многие – с более высоким социальным статусом или притязаниями на него.
Соответственно, будут формироваться достаточно высокие зарплатные ожидания, но существует вероятность, что работодатели не смогут соответствующим образом ответить, так как, во-первых, конкуренция за рабочее место станет выше, во-вторых, данная задача, возможно, будет накладываться на необходимость обновления оборудования на фоне санкций (то есть при снижении ренты надо повышать инвестиции);
- конкуренция с другими странам может требовать снижения издержек, в том числе за счет затрат на труд, что не позволит поддерживать ожидаемые темпы роста зарплат.
Второе условие: должны сформироваться и закрепиться паттерны поведения, прежде всего в отношении инвестиций в себя и своих близких, иначе следующее поколение может быстро вернуться к «менее обеспеченным» слоям населения (а возможно, и текущее).
ЦМАКП объясняет – рост зарплат – это не надолго, умерьте свои зарплатные ожидания, нынешний зарплатный бум – это баг системы, а не фича, конкуренция с другими странами потребует снижения издержек – и, очевидно, речь пойдет об издержках на труд.
Да, и кто растратит сегодняшние легкие деньги (не будет «инвестировать в себя и близких») рискует вернуться «в менее обеспеченные слои», напоминает ЦМАКП
И еще – повышение инвестиций при снижении ренты, спрогнозированное ЦМАКП, будет означать снижение текущего уровня потребления.
Так что люди, берущие кредиты, не глядя на ставки и «потребляющие здесь и сейчас», в общем, все рационально делают
Больше или меньше?
В апреле-июне банки зафиксировали почти 257 тысяч мошеннических операций, что на 14,9% меньше, чем в среднем за предшествующие четыре квартала
Тем не менее во втором квартале мошенникам удалось украсть со счетов граждан и компаний около 4,8 миллиарда рублей. Объем потерь примерно на четверть превышает средний показатель за предшествующие четыре квартала
Это прямо проистекает из принципов доказательной медицины и возможностей отхода от них без потери качества помощи. По факту самым богатым доступен в полном объёме тот набор процедур и вмешательств, который увеличивает на сколько-то продолжительность жизни, но не признан в достаточной мере cost-effective (эффективным по соотношению цена-результат), чтобы быть применённым к популяции в целом. Это касается и сроков доступа к таким терапевтическим решениям, и самой их доступности, и качества поддерживающей терапии.
Читать полностью…
Созидательное разрушение: законы Мура и Райта
Источник рисунка: Disruption and Moore's Law, part 1
Owen Westfold (RethinkX) обсуждает один из важнейших драйверов технологического перехода – снижение параметров удельной стоимости единицы мощности, или удельной стоимости полезного эффекта от новой технологии (Disruption and Moore's Law, part 1). С 1976 года удельная стоимость солнечных панелей упала на 95%. Это снижение описывается законом Мура (сформулирован в 1996 году) как экспоненциальное снижение удельных затрат новой технологии в расчете на фиксированную единицу производительности. Закон Мура описывает лишь как процесс разворачивается во времени, без определения движущих факторов. Причинно-следственная связь отражена в формулировке Теодора Райта, который показал, что логарифм затрат линейно зависит от логарифма совокупного (накопленного за все годы) производства, или установленной мощности. Коэффициент пропорциональности этой функции позволяет оценить скорость обучения. Она показывает, насколько снизятся удельные затраты при удвоении накопленного производства или установленной мощности. На рисунке этот параметр равен 20,2%.
Позже было показано, что это система с положительной обратной связью, в которой скорость обучения и снижения удельных затрат сама влияет на объем накопленного производства или установленной мощности. Таким образом, меры госполитики по субсидированию низкоуглеродных технологий позволяют расширить рынок для них, что, в свою очередь, стимулирует их удешевление, сокращение, а затем позволяет полностью отказаться от господдержки.
Когда стоимость новой технологии становится ниже стоимости традиционной, эта технология выходит на среднюю часть S-образной кривая проникновения на рынок (см. на нашем канале пост «Созидательное разрушение, или Великая трансформация»). Традиционная технология вытесняется с рынка. Если новая рыночная цена держится на уровне, определяемом старой технологией, то рентабельность новой становится выше и инвесторы избирают ее. Если же рыночная цена опускается ниже уровня традиционной технологии, то старые активы обесцениваются еще до момента окончания их срока службы.
Как наглядно показывает опыт Китая, чтобы в России в полную силу заработали законы Мура и Райта и затраты на технологии ВИЭ с высоким уровнем локализации заметно снизились, нужен Национальный мега-проект по развитию ВИЭ (см. Движение России к углеродной нейтральности: развилки на дорожных картах https://cenef-xxi.ru/articles/dvizhenie-rossii-k-uglerodnoj-nejtralnosti:-razvilki-na-dorozhnyh-kartah и Низкоуглеродные технологии в России. Нынешний статус и перспективы https://cenef-xxi.ru/articles/nizkouglerodnye-tehnologii-v-rossii.-nyneshnij-status-i-perspektivy).
И.А. Башмаков
Препятствует ли нефть демократизации? (1)
В политологической науке очень популярна тема исследований так называемого «ресурсного проклятия». Большинство исследователей придерживается тезиса, что обладание значительном запасом нефти препятствует демократизации и укрепляет авторитаризм.
Это так, да не совсем. В 2011 году вышло сенсационное исследование от Стивена Хабера и Виктора Менальдо. Учёные на анализе длительного промежутка времени (с 1800 по 2006) показали, что нет доказательств того, что наличие нефти препятствует демократизации.
Однако есть нюанс. И этот нюанс — временной. Он не полностью опровергает тезис учёных, но вносит в него крайне важные коррективы.
Что-то случилось в 1970-е. И это что-то повлияло на расхождение в уровне демократизации между нефтедобывающими странами и остальными. На первом графике можно увидеть то, как увеличивался разрыв в уровне демократизации между 11 странами-производителями нефти и 107 остальными.
И это — масштабная национализация нефтяных компаний, утверждают ученые Майкл Росс и Йорген Андерсен. До 1970-х всего несколько стран (США, Венесуэла и Мексика) добывали нефть в значительных объемах. Большая часть нефтедобычи и экспорта была сконцентрирована в руках так называемых «Семи Сестёр» (British Petroleum, Exxon, Gulf Oil, Mobil, Royal Dutch Shell, Chevron и Texaco). Однако «Нефтяной шок» 1973 резко изменил рынок нефти и структуру владения активами корпораций. В период с 1973 по 1976 год пришелся пик национализаций нефтяных компаний.
Правящие элиты в этих государствах благодаря ренте от экспорта нефти получили значительную власть. Она позволила им выстроить свои коалиции и связи в обход государственных институтов. Это привело к укреплению их влияния, авторитаризма и росту препятствий для демократизации в этих странах. До 70-х подобную зависимость было трудно обнаружить, потому что мало государств владели нефтедобывающими компаниями.
Так что тейк, что ресурсное проклятие действует и препятствует демократизации — правда. Только влияние этого проклятия можно обнаружить после пика национализации в середине 70-х годов XX века.
1. Haber, S., & Menaldo, V. (2011). Do natural resources fuel authoritarianism? A reappraisal of the resource curse. American political science Review, 105(1), 1-26.
2. Andersen, J. J., & Ross, M. L. (2014). The big oil change: A closer look at the Haber–Menaldo analysis. Comparative Political Studies, 47(7), 993-1021.
А.Т.
#кратко
🔻 Подпишись на Political Animals
Расслаивание
В дополнение к истории о безоглядном кредитовании компаний, верное наблюдение делает ув. @pauldemidovich
Идёт расслаивание российской экономики.
У части предприятий прибыльность позволяет и обслуживать кредит по ставке +20%, и повышать зарплаты выше рынка
У кого-то растёт убыточность бизнеса, и кредит позволяет поддерживать на плаву текущую деятельность в ожидании, что жизнь наладится,
Теперь, когда количество заметок о том, как продажи жилья «рухнули» после отмены льготной ипотеки, достигло критической массы, давайте вспомним о таком важном явлении как «mean reversion» или возврат к среднему
Представьте, вы региональный застройщик, который строит 1 проект за раз максимум. То есть пока не достроите этот, второй не начинаете.
У вас есть план продаж:
🔹на инвестиционной фазе (пока дом строится) продать 70% строящихся площадей
🔹на эксплуатационной (когда дом построен) - 15%
Исторически вы заметили, что около 10% не продается вообще, поэтому вся экономика выстроена так, чтобы получать нужную ROE при продаже 85%.
Срок строительства у вас составляет 36 месяцев -> чтобы продать 70% в период стройки, нужно продавать ежемесячно 1.94% площадей.
Для упрощения представим, что у нас нет сезонности в продажах, а влияние оказывают только внешние шоки.
Прошло 19 месяцев строительства, вы в плане: распродано 19*1.94%=36.9% площадей.
Тут ваше правительство торжественно объявляет, что через месяц отменит программу льготной ипотеки, и ставка станет не 8%, а 20%, что вызывает ажиотаж: приходят покупатели, которых вы ждали только через год (они продали машину, заняли у родственников, не поехали в отпуск). И они скупают за 1 месяц в 8 раз больше плана: 8*1.94%=15.6%.
То есть за 20 месяцев вы продали не 38.9%, а 36.9+15.6=52.5%.
А строить еще 16 месяцев…
Будете ли вы повышать план? Вряд ли. При 70% вы выходите как минимум в 0 по прибыли, а наличие ликвидных остатков на балансе позволит монетизировать будущий резкий скачок спроса, которые у нас почему-то случаются несколько раз в год.
То есть чтобы выполнить наш план по продаже 70% за 36 месяцев, нужно продавать не 1.94%, а (70-52.5)/16=1.09%.
Это означает, что продажи не просто рухнут месяц к месяцу на 93% (по сравнению с ростом в 8 раз), но они упадут к среднему уровню за предыдущие 19 месяцев на 1.09/1.94-1=-43%.
вы должны рассматривать текущее падение продаж не как признак кризиса, а как возврат к норме.
Шестой сундук (сундук ещё неполный)
Две цифры шикарно смотрятся вместе. С одной стороны по мнению Минздрава (на основании цифр Росстата) врач зарабатывает в среднем 116 тысяч рублей в месяц. С другой стороны, средняя заработная плата в объявлениях на вакансию главного врача в России составляет 104 тысячи рублей. Понятно, что вроде как хороших врачей по объявлению не ищут, а тем более – главных врачей, но, полагаю, источник расхождения – в количестве ставок. Минздрав, конечно, утверждает, что он составляет 1,3 на федеральном уровне – но вот цифры Ленобласти, далеко не самого депрессивного региона в стране, говорят о значении коэффициента 1,46 в первичном звене и 1,63 – в скоропомощном. Т.е. в среднем 8 часов рабочего времени превращаются у докторов в 12. Это очень хорошая прелюдия к рассказу про дефицит кадров здравоохранения вообще и в России – в частности.
Будем надеяться
Прогноз поведения финансовых властей РФ, который делает ув. @kirillrodionov, выглядит совершенно логичным, если исходить из предположения о действительной независимости финансового регулятора от правительства и представления о «важности репутации» для соответствующего ведомства. В этом случае можно говорить и о действительной борьбе с инфляцией, и т.п.
Но что, если посмотреть на ситуацию несколько иначе?
Если допустить, что действия всех правительственных ведомств РФ подчинены выполнению единственной задачи, и никаких разногласий между членами правительства на самом деле нет, то логично предположить, что каждое из ведомств просто выполняет свою роль в решении этой задачи – ключевым элементом такого решения является перенос ресурсов из потребительской экономики в «обрабатывающую промышленность» и «производство металлических изделий, за исключением машин и оборудования». «Независимости» и «своего мнения» нет ни у кого – есть полное единство в достижении целей.
В этой логике рост ключевой ставки/удорожание кредита – не средство подавления инфляции, а способ «выдавливания ресурсов» из всех бизнесов, которые не задействованы в правительственном секторе.
Рост цен – это просто побочное явление, симптом переключения экономики на «выполнение задачи». В потребительском секторе начинает «не хватать всего» - вот, цены и растут, ну а как бы вы хотели?
Да, правительство щедро платит тем, кто ему нужен – а те, кто не нужен должны сократить и свое потребление и свое присутствие в экономике, высвобождая ресурсы. Тем, кто правительству нужен – оно и заплатит, и даст льготные кредиты, а те, кто властям не нужен – будут или брать кредиты по высоким ставкам, или сокращать потребление, или «становиться нужными» - ничего личного, скажет министр-капиталист, это просто бизнес.
В любом случае, мы довольно скоро увидим, кто прав в своих прогнозах – и будем надеяться, что события пойдут по хорошему сценарию
«Если ничего не покупать, то цены нормальные» (копирайт)
/channel/xtxixty/4574
Источник власти
в РФ самые активные избиратели — это именно женщины, а не мужчины
Оборот высокотехнологичных производств Москвы в январе — июне вырос в 2,2 раза в сопоставимых ценах
🔴 Он составил 512,1 миллиарда рублей.
🔴 Почти 50% оборота отрасли обеспечили производители компьютеров и периферийного оборудования.
🔴 Около 16% — компании, выпускающие контрольно-измерительные и навигационные приборы и аппараты, часы.
🔴 Больше 13% приходится на предприятия в сфере производства электронной аппаратуры и печатных схем (плат).
В лидерах роста по итогам первого полугодия — компании, выпускающие бытовую электронику, за год их оборот увеличился в 72,5 раза.
Драйверы развития отрасли — малые предприятия. За шесть месяцев этого года их оборот составил 212,9 миллиарда рублей.
🍉 Уже конец августа, а арбузы так и не падают в цене до привычных по прошлым годам 10–20 рублей за килограмм. И дешевле, чем сейчас, они уже не будут, утверждает «Фонтанка» со ссылкой на поставщиков.
Почти нигде дешевле 30 рублей за килограмм арбузы сейчас не купить. Хотя петербуржцы отлично помнят времена, когда они были по 10 рублей. Ну хорошо — по 20.Не видим в этом ничего необычного. Если везде растут издержки (логистика, семена, удобрения, ФОТ и т.п.), то вряд ли стоит ожидать тех же цен, что были в прошлом.
316. Об инфляции
#Россия
Живая бытовая инфляция по FMCG. За год — 21,6%, за 2.5 года — 72%.
Ставка ЦБ - не просто так.
Ставки по депозитам - не просто так.
Источник.
@neoconomica
ЦМАКП хорошо формулирует свои объяснения ситуации:
…возобновился рост неравенства по уровню доходов. По всей видимости, это обусловлено опережающим ростом зарплат в ряде секторов, в результате чего доходы определенных групп населения значительно возросли, переводя их получателей на другой уровень относительно потребительских и сберегательных возможностей…
Бенефициары процесса
Увеличение доходов [жителей РФ] происходит неравномерно: почти в два раза выросла доля людей, среднедушевые доходы которых превышают 100 тыс. руб.: если в 2021 г. она составляла 5,7% населения, то по итогам 2023 г. – 10,0%. В других группах изменения за тот же временной период менее значительны. При этом по итогам 2023 г. изменилась форма распределения: доля получающих доходы свыше 100 тыс. руб. превысила доли двух предшествующих групп распределения
Это формирует интересную ситуацию: дифференциация растет на фоне снижения бедности, что менее распространено, чем ситуация, когда рост дифференциации обусловлен разнонаправленной динамикой доходов бедных и богатых.
В данном же случае уровень жизни всех социальноэкономических групп растет, но разными темпами: высокодоходных групп – гораздо быстрее
Что-то происходит…
…что-то происходит, если ты входишь в самый верхний 1% по богатству, а не, например, в верхние 5%
…самым богатым доступен в полном объёме тот набор процедур и вмешательств, который увеличивает на сколько-то продолжительность жизни, но не признан в достаточной мере cost-effective (эффективным по соотношению цена-результат), чтобы быть применённым к популяции в целом.
— За что же мы выпьем?
— А за что хотите, мне бы только стакан полный…
— Ну, за твое здоровье пить глупо – оно тебе больше не понадобится, здоровье хорошее…
— Тогда давай за твое здоровье выпьем! Ты, папаша, видать, себе два века намерил…
Интересный график из FT. По вертикали — ожидаемая продолжительность жизни, по горизонтали — уровень богатства в обществе: от нижнего процента до медианы и до верхнего 1%. Синяя линия — Англия, красная линия — США. Ожидаемая продолжительность жизни растет с богатством, что, вероятно, неудивительно. Интересны две вещи. Во-первых, синяя линия почти полностью лежит выше красной. То есть, если сравнивать человека из Англии с человеком из США, то для любого сравнимого социального положения первый имеет более высокую ожидаемую продолжительность жизни, чем второй. Во-вторых, в США кривая резко загибается на верхних значениях богатства. Резче, чем в Англии. Что-то происходит, если ты входишь в самый верхний 1% по богатству, а не, например, в верхние 5%.
Читать полностью…
Вот здесь - объяснение ув. Кирилла Родионова - почему ставка на тотальный экспорт РФ-ресурсов в Китай (и на китайских условиях) - ну, как минимум спорная стратегия. Но @kirillrodionov оперирует аргументами экономическим и технологическими, а люди, принимающие решения руководствуются другими соображениями. Если их представления о прекрасном совпадают с реальными трендами мировой экономки - ну что же, можем считать, что Рф-экономике (и нам всем) повезло. Ну, а если нет - мы все понимаем.
Читать полностью…